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Revisión del mercado

Este artículo no es un consejo legal.

Criptomonedas en el Reino Unido

Software de tecnología financiera

La tecnología Blockchain continúa capturando la imaginación en el Reino Unido y la cantidad de empresas que utilizan esta tecnología para sus propios fines es indicativa de tendencias a largo plazo. Hasta la fecha, las industrias financieras clave que utilizan la tecnología incluyen los sectores de seguros y crowdfunding en el Reino Unido, con la gestión de patrimonio un poco rezagada.1

Por supuesto, el uso original de blockchain en criptoactivos sigue siendo relevante, aunque en el momento de escribir este artículo este mercado se encontraba en un período de cambios significativos. Esto se debe en parte a la evolución global de las reglas y regulaciones, que ha llevado a un período de inestabilidad e incertidumbre regulatoria. La FCA ha emprendido trabajos sobre activos criptográficos tanto como parte del Grupo de trabajo de activos criptográficos más amplio del Reino Unido como de forma independiente. El resultado de este trabajo es la publicación de la Declaración de política 19/22, cuyo objetivo es ayudar a los participantes del mercado a comprender si los criptoactivos que utilizan están dentro del perímetro regulatorio. Como regla general, las criptomonedas no están reguladas por separado por la FCA, siempre que no formen parte de otros productos o servicios regulados. En cambio, los criptoactivos se clasificarán en una de dos categorías: tokens regulados y tokens no regulados. La última categoría no requiere regulación y no consideramos estos tokens para este propósito. Los tokens regulados se pueden dividir en dos categorías: tokens de seguridad y tokens de dinero electrónico.1

Los tokens de seguridad son tokens que brindan derechos y obligaciones similares a ciertas inversiones según lo especificado en el RAO, incluidas aquellas que son instrumentos financieros bajo la segunda Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros. Por lo tanto, si un criptoactivo se considerará un token de seguridad dependerá de sus características, tales como (1) los derechos y obligaciones contractuales que tiene el titular del token en virtud de poseer o poseer este criptoactivo, (2) cualquier derecho contractual a la ganancia. compartir, o (3) si el token se puede transferir y vender en intercambios.1

Por separado, una nueva categoría de tokens de dinero electrónico se basa en la definición de dinero electrónico según las Regulaciones de dinero electrónico de 2011 (EMR); es decir, un valor monetario retenido electrónicamente representado por un derecho sobre un emisor que (1) se emite al recibir fondos con el fin de realizar transacciones de pago, (2) es aceptado por una persona que no es el emisor del dinero electrónico, y ( 3) no está excluida por la Regulación 3 del EMP.1

Si bien está claro que el anonimato potencial (o, más exactamente, el seudónimo) que los criptoactivos brindan a las personas significa que pueden desempeñar un papel en el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, la aplicabilidad de las reglas de lavado de dinero existentes en el Reino Unido no está clara. Para abordar este problema, la FCA se ha hecho cargo de la supervisión contra el lavado de dinero para las empresas de criptomonedas en virtud de las Regulaciones contra el lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y la transferencia de fondos (información del pagador) de 2017 (MLR), vigentes a partir del 10 de enero de 2020. Se han realizado enmiendas para incluir a los proveedores de servicios de intercambio de activos criptográficos (incluidos los proveedores de cajeros automáticos, los proveedores peer-to-peer y los emisores de nuevos activos criptográficos) y los proveedores de carteras de custodia dentro del alcance de las Reglas. Las empresas dedicadas a tales actividades deberán registrarse en la FCA.1

El Reino Unido se ha mostrado reacio a legislar sobre el tratamiento fiscal de las ofertas de criptomonedas y tokens criptográficos, y HMRC, la autoridad fiscal del Reino Unido, se ha centrado en cambio en alinear esto con las disposiciones fiscales existentes. Sin embargo, se reconoció que, a la luz del Informe final del Grupo de trabajo sobre criptoactivos de octubre de 2018, se necesitaban algunas aclaraciones, ya que la guía de HMRC de 2014 se centró principalmente en ciertos tipos de criptomonedas y tenía un alcance muy limitado. Por lo tanto, HMRC ha preparado una guía revisada que cubre el tratamiento fiscal de los criptoactivos para individuos cuando se utilizan como una forma de compensación de empleados (en diciembre de 2018) y el tratamiento fiscal de los criptoactivos para empresas y empresas (en diciembre de 2019). Actualizar. Como tal, HMRC trata los activos criptográficos de la misma manera que los activos tradicionales a efectos fiscales.1

Actualmente, los criptoactivos se pueden comercializar con residentes del Reino Unido desde otras jurisdicciones, pero se aplicará el régimen de promoción financiera del Reino Unido y los participantes del mercado deberán asegurarse de que cualquier promoción financiera de productos y servicios, ya sea regulados o no regulados, se realice de manera comprensible. sinceramente y sin engaños. El gobierno ha adoptado un enfoque gradual y proporcionado para la comercialización y promoción de los criptoactivos. En julio de 2020, publicó una consulta sobre una propuesta para incluir ciertos criptoactivos dentro del alcance de la Ley de Mercados y Servicios Financieros de 2000 (Promoción Financiera) de 2005 (FPO). Como resultado de la consulta en enero de 2022, el gobierno confirmó su intención de incluir la promoción de ciertos criptoactivos en el ámbito de la regulación. Las criptomonedas, como los tokens de seguridad, ya se consideran sujetas a regulación. Sin embargo, las enmiendas pendientes a la FPO redefinirán un "criptoactivo calificado" como cualquier representación digital criptográficamente segura de valor o derechos contractuales que sea fungible y transferible. La nueva definición pretende promover las criptomonedas, pero no los "tokens de utilidad" que están vinculados a ciertas plataformas a cambio de bienes o servicios. Como resultado, muchas empresas de activos criptográficos que actualmente no están reguladas tendrán que ser reguladas o depender de empresas autorizadas para aprobar sus promociones, como se analiza en la Sección II.1

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Notas
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/spain
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