Můžete se podívat na pravidla a předpisy v jiných jurisdikcích.
Dne 13. března 2019 Basilejský výbor zveřejnil „prohlášení o kryptoaktivách“. V tomto prohlášení Basilejský výbor varuje před riziky spojenými s krypto aktivy. Poté nastiňuje opatření, která by banky měly přijmout, pokud nakupují kryptoaktiva nebo poskytují související služby.1
Reakci na prohlášení Basilejského výboru vydala 19. července 2019 NBB oběžník NBB_2019_20 o očekáváních pro aktivity související s krypto aktivy. Je určena finančním podnikům pod dohledem NBB. NBB se domnívala, že obsah prohlášení Basilejského výboru je relevantní i pro jiné finanční společnosti. Rozhodla se proto vydat oběžník NBB_2019_20, aby zopakovala prohlášení Basilejského výboru a rozšířila svůj záběr i na nebankovní subjekty pod jeho dohledem.2
Dne 13. listopadu 2017 FSMA zveřejnila sdělení nazvané „Initial Coin Offerings (ICO)“ (s číslem dokumentu FSMA_2017_20: FSMA ICO Communication).16 V tomto textu, který je považován za „soft law“, FSMA podporuje prohlášení Úřad pro cenné papíry a trhy (ESMA) pro ICO, ve kterém ESMA rozhodl, že v závislosti na struktuře ICO mohou platit různá finanční pravidla, jako je směrnice o prospektu, MiFID, směrnice o správcích alternativních investičních fondů a směrnice o zneužívání trhu Nařízení.3
FSMA také uvádí, že na ICO v Belgii se mohou vztahovat následující zákony a předpisy:
FSMA ve svém oznámení uvádí, že použití výše uvedených zákonů závisí na tom, jak je dotyčná ICO strukturována, a že by to mělo být posuzováno případ od případu. I když FSMA výslovně nezmiňuje kritéria, která může při tomto hodnocení použít, jinde v příspěvku uvádí, že:
Vlastnosti tokenu mohou vypadat takto:
To odpovídá klasifikaci tokenů a kryptoměn jako: (1) investiční tokeny; (2) kryptoměna; nebo (3) token utility; nebo jakákoli kombinace těchto tří možností, která si získává oblibu mezi vědci a politiky. Ačkoli je tato trichotomie zatím pouze popisnou klasifikací, může již naznačovat pravděpodobnost, že se na mince bude vztahovat konkrétní zákon (například jeden ze zákonů probíraných v části V.ii).1
Na rozdíl od staré směrnice o prospektu (2003/71/ES) a nového nařízení o prospektu (2017/1129) starý zákon o prospektu a nový zákon o prospektu nepoužívají pojem „cenné papíry“ k definování věcného fungování režimu prospektu. . Místo toho používají mnohem širší koncept „investičních nástrojů“. Tento druhý koncept zahrnuje cenné papíry, ale zahrnuje také řadu dalších nástrojů (jako jsou nástroje peněžního trhu, futures, forwardové úrokové dohody a akciové swapy), jakož i zbytkovou kategorii „všech ostatních nástrojů, které umožňují finanční investice, bez ohledu na podkladových aktiv.1
Proto v závislosti na struktuře tokenu vydaného v rámci ICO může být vysoká pravděpodobnost, že se token kvalifikuje jako investiční nástroj, a proto spadá do režimu belgického prospektu.1
Belgický zákon o prospektech rovněž zavádí zprostředkovatelský monopol. Pouze subjekty uvedené v článku 21, oddíl 1 nového zákona o prospektu, které jsou všechny regulovanými subjekty, mohou působit jako zprostředkovatelé za účelem umístění investičních nástrojů na belgickém území. Pokud se tedy token kvalifikuje jako investiční nástroj a je hostován v Belgii, mohou jako zprostředkovatelé (až na některé omezené výjimky) působit pouze regulované subjekty.1
Pokud by se token kvalifikoval jako investiční nástroj pro účely právních předpisů o prospektu diskutovaných výše, token by se také kvalifikoval jako finanční produkt, a proto by se na něj vztahovala mimo jiné královská vyhláška ze dne 25. dubna 2014 o určitých informačních povinnostech týkajících se o uvádění finančních produktů na trh neprofesionálním zákazníkům (vyhláška o informační povinnosti). Jak název napovídá, tento příkaz stanoví určité informační povinnosti, které musí být splněny při profesionálním marketingu finančních produktů retailovým klientům.1
Kromě toho, pokud se služba nabízená v souvislosti s tokenem nebo kryptoměnou kvalifikuje jako finanční služba, použije se kniha VI belgického kodexu hospodářského práva, která obsahuje různá ustanovení na ochranu spotřebitele. Finanční služba je v tomto Kodexu definována jako „každá bankovní služba nebo služba související s půjčováním, pojištěním, individuálním důchodem, investicemi a platbami“.1
Pracujeme pro mezinárodní malé a střední podniky, start-upy a telekomunikační společnosti
Účast jako právník v investičních venture fondech, vedení M&A venture obchodů v oblasti IT, podpora iGamingu a obchodního majetku
Právní podpora projektů FinTech a Blockchain
