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Revisión del mercado

Este artículo no es un consejo legal.

Crowdfunding en Arabia Saudita

Software de tecnología financiera

En términos generales, no ha habido cambios en las leyes que rigen las fintech, a diferencia de las transacciones financieras convencionales. En consecuencia, todas las transacciones financieras se rigen por las mismas leyes, ya sean fintech o convencionales.1

Sin embargo, las autoridades pertinentes han introducido licencias específicas para ciertas actividades fintech, junto con pautas para solicitar dichas licencias, para mantenerse al día con los desarrollos en Arabia Saudita. Como tal, a continuación enumeramos las opciones disponibles para que las empresas fintech ingresen al mercado de Arabia Saudita:

  • cambiar el negocio de la empresa a uno que no requiera licencia SAMA o CMA;
  • asociarse con una organización local autorizada por las autoridades pertinentes;
  • ingresar a los programas sandbox ofrecidos por SAMA y CMA, que brindan licencias temporales o experimentales;
  • solicitar una licencia de crowdfunding basada en deuda cubierta por la Ley de Control de Empresas Financieras;
  • solicitar una licencia de proveedor de servicios de pago sujeto a la Ley de Control de Empresas Financieras y su reglamento de desarrollo; o
  • solicitar actividades de apoyo financiero bajo la Ley de Supervisión de Empresas Financieras. 1

Las empresas Fintech que operen bajo una licencia SAMA y presenten su solicitud bajo el programa sandbox tendrán hasta seis meses, sujeto a renovación, para practicar sus actividades en el mercado de Arabia Saudita. Las empresas que operan bajo la CMA y aplican a través de su programa sandbox tendrán la oportunidad de hacer negocios por hasta dos años y pueden renovar esta licencia una vez. Si las actividades de la organización están sujetas a crowdfunding basado en deuda, servicios de pago o apoyo financiero, entonces cada licencia debe ser válida por un período de tres a cinco años (según corresponda) con posibilidad de renovación.1

Si una organización participa en actividades de crowdfunding basado en deuda, esa organización puede evitar la fase de sandboxing y solicitar directamente una licencia de crowdfunding basado en deuda emitida por SAMA, que obligará a la organización a cumplir con la Ley de Ejecución de Empresas Financieras.1

Para obtener este tipo de licencia, los solicitantes deben presentar:

  1. solicitud de licencia;
  2. artículos de asociación (AoA) y estatutos;
  3. una lista de los miembros fundadores o accionistas junto con información sobre sus participaciones en la propiedad;
  4. proyectos de contratos para su celebración con terceros;
  5. modelo de negocio;
  6. si la organización está en proceso de registro, una garantía bancaria por un monto de 5 millones de riales emitida a favor de SAMA hasta que se pague el capital. 1

Además, los puestos de alto nivel dentro de la organización deben estar ocupados por ciudadanos saudíes con calificaciones profesionales en finanzas. El requisito de capital mínimo para establecer una licencia de organización de crowdfunding basada en deuda es de 5 millones de riales, que puede aumentarse o disminuirse a discreción de SAMA según el caso. Finalmente, luego de la presentación, se recibe una notificación de SAMA y la organización debe proporcionar cualquier información adicional solicitada por SAMA dentro de los 30 días para que SAMA emita su consentimiento o rechazo inicial dentro de los 60 días. Al recibir la aprobación inicial de SAMA, los solicitantes tendrán un período de seis meses para presentar el registro comercial y el AoA a SAMA, con instrucciones sobre qué hacer (si no, la aprobación inicial vencerá). Finalmente, estas licencias tienen una validez de cinco años, sujetas a renovación mediante una carta de renovación de tres meses que se enviará a SAMA.1

Además, SAMA y CMA tienen como objetivo regular aún más la tecnología financiera en Arabia Saudita de la siguiente manera. La CMA es el regulador financiero responsable de supervisar las actividades de valores y las decisiones de crowdfunding. El SAMA, creado por dos reales decretos, es un órgano normativo, legislativo y judicial.1

El establecimiento de una empresa de gestión de activos en Arabia Saudita está sujeto a la autorización de la CMA, tal como se establece en las Regulaciones de Fondos de Inversión y Regulaciones de Personas Autorizadas de esta última. Esto significa que una organización debe cumplir una serie de requisitos, como requisitos mínimos de capital y el establecimiento de varias funciones clave internas y el nombramiento del personal especializado necesario, antes de que pueda operar en Arabia Saudita.2

Las inversiones colectivas reguladas por SAMA generalmente están permitidas, pero requieren licencia y requisitos mínimos de capital. Cualquier actividad con fines de financiación se rige por la Ley de Control de Sociedades Financieras promulgada por Real Decreto N° M/51 de 13/08/1433 H (correspondiente al 07/02/2012 G) (Ley de Sociedades Financieras) y su aplicación. reglamentos Dado que la inversión colectiva tiene por objeto la financiación de empresas, ello dará lugar a la aplicación de la Ley de Sociedades Financieras. De conformidad con la Ley de Sociedades Financieras y sus reglamentos de aplicación, las actividades financieras no pueden llevarse a cabo en Arabia Saudita sin obtener las licencias necesarias de SAMA, siempre que dichas actividades estén de acuerdo con los principios de la Sharia. Por lo tanto, cualquier organización que desee administrar inversiones con el fin de financiar a otras organizaciones estará sujeta a los requisitos de licencia de SAMA.1

Para poder crear un portal para la regulación de inversiones colectivas, el administrador de inversiones debe obtener la licencia necesaria que ofrece SAMA. Además, dado que tales actividades pueden dar lugar al riesgo de lavado de dinero, el administrador de tales inversiones puede ser investigado. Como resultado de estos riesgos, SAMA se resiste a permitir que las personas o entidades cobren montos por temor a que puedan ser utilizados para fines indebidos si no brindan evidencia suficiente de cómo pretenden monitorear de cerca cada transacción que ocurre. Por lo tanto, para obtener la licencia necesaria, recomendamos a una organización que piense en cómo mitigar cualquier riesgo de lavado de dinero y lo informe a SAMA.1

Si bien el crowdfunding basado en deuda ahora está regulado por leyes recientemente emitidas, la CMA permite el crowdfunding basado en acciones en Arabia Saudita, sujeto a la regulación de las leyes y regulaciones de CMA. La empresa primero debe solicitar a través del portal CMA una licencia temporal para llevar a cabo actividades de crowdfunding durante el período de prueba. Al igual que con las inversiones colectivas, dado que la recaudación de fondos es una actividad confidencial, una entidad que desee realizar crowdfunding debe proporcionar evidencia suficiente de cómo pretende monitorear de cerca cualquier actividad de lavado de dinero que pueda tener lugar. Una vez aprobado por la CMA y completando con éxito el período de prueba, se le puede otorgar una licencia permanente que le permita operar actividades de crowdfunding basadas en acciones en Arabia Saudita.1

Al igual que la inversión colectiva, en la medida en que los préstamos entre pares se enmarcan en las actividades financieras, están regulados por SAMA y sujetos a la Ley de Sociedades Financieras. Para que una entidad legal pueda llevar a cabo actividades relacionadas con los préstamos entre pares, debe asegurarse de que su entidad legal tenga una licencia SAMA y que las actividades realizadas estén de acuerdo con los principios de la Sharia.1

Además, si una organización es responsable de administrar montos, estará sujeta a las reglas de la CMA. Esto se debe a que las actividades de administración caen dentro de las actividades de valores según lo especificado en las Regulaciones de Valores emitidas por la CMA. Por lo tanto, dado que los préstamos entre pares son una actividad financiera y su gestión se enmarca en las actividades de seguridad, dicha entidad iniciará los requisitos de licencia de SAMA y CMA. Después de obtener todas las licencias, la organización tendrá derecho a realizar actividades de préstamo y gestión en Arabia Saudita.1

Banca en Arabia Saudita

Fintech en Arabia Saudita

Fintech en otros países

Notas
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/saudi-arabia
  2. https://cma.org.sa/en/RulesRegulations/Regulations/Documents/IFRs%20Regulations-%20Final%20English.pdf
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