पुर्तगाल में डिजिटल संपत्ति: कानून, सॉफ्टवेयर, सांख्यिकी

वित्तीय प्रौद्योगिकी विधान

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पुर्तगाल में डिजिटल संपत्ति

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ब्लॉकचैन या वितरित लेजर प्रौद्योगिकी पुर्तगाल में एक प्रौद्योगिकी के रूप में विशिष्ट विनियमन के अधीन नहीं है। वास्तव में, ब्लॉकचैन द्वारा पेश किए गए विनियमन मुख्य रूप से बैंकिंग और वित्तीय क्षेत्रों पर केंद्रित हैं, जिनमें क्रिप्टोक्यूरैंक्स और आईसीओ शामिल हैं, विशेष रूप से जहां तक निवेशक संरक्षण और धोखाधड़ी की रोकथाम का संबंध है। वर्तमान में सामान्य रूप से संपत्ति (और विशेष रूप से बॉन्ड या स्टॉक जैसी प्रतिभूतियों) के टोकनकरण पर कोई विनियमन नहीं है, हालांकि कानून में कुछ भी सामान्य रूप से इसे प्रतिबंधित नहीं करता है। इस प्रकार, सिद्धांत रूप में, हम संपत्ति या क्रेडिट के टोकन के लिए कोई बाधा नहीं देखते हैं, बशर्ते कि किसी दिए गए लेन-देन में शामिल पार्टियां समझौते या शीर्षक और अंतर्निहित परिसंपत्तियों (और टोकन द्वारा संपत्ति के संबंधित प्रतिनिधित्व) के डीमैटरियलाइजेशन के लिए सहमत हों। . हालांकि, सिद्धांत रूप में, यह विशेष पंजीकरण या नोटरीकरण (जैसे अचल संपत्ति) के अधीन संपत्ति पर लागू नहीं होगा, क्योंकि इसके लिए सरकार या पंजीकरण प्राधिकरणों द्वारा औपचारिक कानूनी मान्यता अतिरिक्त रूप से आवश्यक होगी।¹

हालांकि, पुर्तगाल में, इस क्षेत्र में दृष्टिकोण आम तौर पर क्रिप्टोकरेंसी को भुगतान या "कानूनी मुद्रा" के रूप में योग्यता से बाहर करने और उनके बारे में विशिष्ट नियम जारी नहीं करने का रहा है। 2013 में वापस, BoP ने एक स्पष्टीकरण जारी किया जिसके अनुसार यह मानता है कि बिटकॉइन को एक सुरक्षित मुद्रा नहीं माना जा सकता है, यह देखते हुए कि इसे जारी करना अनियमित और अनियंत्रित संस्थाओं द्वारा किया जाता है। इसके अलावा, बीओपी ने इसे स्पष्ट किया और कहा कि उपयोगकर्ता पूरे जोखिम को वहन करते हैं क्योंकि कोई फंड या सुरक्षा योजना नहीं है जो बचतकर्ताओं या निवेशकों के फंड की गारंटी देती है। यह दृष्टिकोण यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (ईबीए) की स्थिति से निकटता से संबंधित है। विनियमन और निरीक्षण की कमी के बावजूद, BOP ने संकेत दिया है कि क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग निषिद्ध या अवैध कार्य नहीं है। नतीजतन, यह संगठन अभी भी क्रिप्टोकरेंसी से जुड़े जोखिमों के बारे में चेतावनी के माध्यम से एक निवारक और शैक्षिक दृष्टिकोण पर अधिक केंद्रित है।¹

BoP और CMVM दोनों इस समझ को साझा करते हैं और, अधिकांश यूरोपीय नियामकों की तरह, यूरोपीय स्तर पर विनियमन के लिए एक प्रतीक्षा-और-देखने का दृष्टिकोण अपनाते हैं, डिजिटल वित्त पैकेज में निहित विनियमन के प्रस्ताव में समापन (विशेष रूप से, एक क्रिप्टो के लिए प्रस्ताव) एसेट मार्केट्स रेगुलेशन (MiCA)), जो क्रिप्टो एसेट्स और ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी दोनों के लिए लागू एक व्यापक और अधिक सामंजस्यपूर्ण यूरोपीय ढांचा प्रदान करेगा।¹

जब तक इन नियमों को प्रभावी ढंग से अपनाया और लागू नहीं किया जाता है, तब तक उन संपत्तियों के लिए मामला-दर-मामला आधार पर एक अलग दृष्टिकोण लिया जाना चाहिए जो प्रतिभूतियों के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं, जैसे सुरक्षा टोकन या अन्य हाइब्रिड टोकन जिनमें प्रतिभूतियों के समान कुछ विशेषताएं होती हैं, के अनुसार यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण की सिफारिश (ESMA) दिनांक 9 जनवरी, 2019, जबकि क्रिप्टो परिसंपत्तियां हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों के रूप में अर्हता प्राप्त करती हैं (या अन्य प्रकार के वित्तीय साधन वित्तीय साधनों के निर्देश (MiFID) II में बाजारों के मानदंड के अनुसार) होनी चाहिए। इस संबंध में व्यापक यूरोपीय संघ के वित्तीय नियमों के अधीन हो (MiFID II और प्रॉस्पेक्टस और मार्केट दुर्व्यवहार निर्देशों सहित)। जबकि "सुरक्षा" के रूप में योग्यता की परिभाषा काफी हद तक यूरोपीय संघ के कानून को लागू करने वाले राष्ट्रीय विनियमन से बंधी हुई है, हम उम्मीद करते हैं कि सीएमवीएम ईएसएमए के समान दृष्टिकोण अपनाएगा और प्रतिभूतियों (सार्वजनिक पेशकशों सहित, में) पर लागू कानूनी ढांचे की प्रयोज्यता पर निर्णय लेगा। आईसीओ का मामला) मामला-दर-मामला आधार पर। इस दृष्टिकोण का एक उदाहरण 2018 में बियॉन्ड आईसीओ के संदर्भ में देखा गया था, जब तकनीकी दस्तावेज, टोकन कॉन्फ़िगरेशन और अधिकारों और दायित्वों की समीक्षा के बाद सीएमवीएम ने सार्वजनिक पेशकश व्यवस्था (और सामान्य रूप से प्रतिभूति कानूनी ढांचे) को लागू नहीं करने का फैसला किया था। यह, जिसमें हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों के समान कोई संकेत नहीं था।¹

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