Glavna stran

Zakon 5/2015 ureja platforme za množično financiranje in množično posojanje ter opravljanje njihovih storitev. Za te dejavnosti je potrebno dovoljenje CNMV (s posredovanjem BoS). Za razliko od drugih finančnih predpisov v Španiji, ki so prenos evropskih finančnih direktiv, je zakon 5/2015 izključno domače narave. Vendar jo bo treba spremeniti, da bo usklajena z Uredbo EU o evropskih ponudnikih storitev množičnega financiranja (ECSP), ki se uporablja od 10. novembra 2021. Ta uredba je bila del akcijskega načrta Evropske komisije za finančno tehnologijo in vmesnega pregleda akcijskega načrta sindikatov kapitalskih trgov 2015. Uredba vzpostavlja enotna pravila za opravljanje storitev množičnega financiranja na podlagi naložb in posojil v EU, povezanih s financiranjem podjetij. To omogoča platformam, da zaprosijo za potni list EU na podlagi enotnega niza pravil, kar jim olajša opravljanje storitev po vsej EU z enim dovoljenjem. Nova pravila naj bi povečala dostopnost te inovativne oblike financiranja, kar bo podjetjem pomagalo pri iskanju alternativ bančnemu financiranju. V tem času bodo vlagatelji na platformah za množično financiranje imeli koristi od skladnega in okrepljenega sistema zaščite vlagateljev, ki temelji na: (1) jasnih pravilih o razkritju za lastnike projektov in platform za množično financiranje; (2) pravila upravljanja in obvladovanja tveganja za platforme za množično financiranje; in (3) močna in dosledna nadzorna pooblastila za nacionalne organe, ki nadzorujejo delovanje platform za množično financiranje. CNMV je vzpostavil poenostavljen postopek za platforme, ki so že pooblaščene v Španiji, da lahko še naprej zagotavljajo te storitve in se prilagodijo vsebini Uredbe, ki lahko velja do 10. novembra 2022.¹

Poleg tega je španska vlada potrdila zakon 7/2020 z dne 13. novembra 2020 o digitalni preobrazbi finančnega sistema, ki vzpostavlja niz ukrepov, ki spremljajo digitalno preobrazbo finančnega sistema in, kar je še pomembneje, vzpostavlja nadzorovano območje testiranja oz. peskovnik. Cilj peskovnika je z vsemi potrebnimi jamstvi izvajati tehnološke inovacijske projekte na področju financ (z novimi aplikacijami, procesi, produkti ali poslovnimi modeli), če so dovolj zreli, koristijo uporabnikom finančnih storitev, prispevajo k regulativi. skladnosti, izboljšati učinkovitost institucij ali trgov ali pomagati izboljšati uspešnost vladnih funkcij v finančnem sektorju.¹

Kolektivne naložbene nosilce ureja zakon 35/2003 z dne 4. novembra 2003 o kolektivnih naložbenih shemah in zakon 22/2014 z dne 12. novembra 2014 o tveganem kapitalu in drugih zaprtih naložbenih shemah ter družbah za upravljanje zaprtih naložbenih shem. Posebnega zakona o kolektivnih naložbenih mehanizmih na področju finančnih tehnologij ni.¹

Za razliko od drugih fintech platform, kot je navedeno v razdelku II, za platforme za množično financiranje in množično posojanje veljata zakon 5/2015 in ECSP. Španska pravila potrošniškega posojila veljajo, kadar je fintech podjetje vključeno v transakcijo potrošniškega posojila. Posojila in financiranje se lahko prenesejo na podlagi pogodbe o odstopu, zelo pogosto pa se odstopi celoten portfelj posojil. Ta posojila in financiranje je mogoče prodati le, če se pretvorijo v vrednostne papirje, ki so dodeljeni družbi za posebne namene (SPV). SPV lahko nato izda vrednostne papirje, zavarovane s kreditnimi pravicami, ki izhajajo iz posojil.¹

Zakon 5/2015 je spremenil španski pravni režim v zvezi z listinjenjem, ki ga prav tako ureja Uredba (EU) 2017/2402 (Uredba o listinjenju), kakor je bila nedavno spremenjena z Uredbo (EU) 2021/557 z dne 31. marca 2021, ki določa splošni okvir za listinjenje in oblikovanje namenskega okvira za preprosto, pregledno in standardizirano listinjenje za pomoč pri okrevanju po krizi zaradi covida-19. Po španski zakonodaji mora prenos sredstev na sklad za listinjenje izpolnjevati naslednje zahteve:

1. prenosnik in, odvisno od primera, izdajatelj vrednostnih papirjev, povezanih s skladom za listinjenje, morata revidirati svoje letne računovodske izkaze za dve poslovni leti pred ustanovitvijo sklada, razen v nekaterih primerih;
2. prenosnik mora v svojih letnih poročilih razkriti trenutni in prihodnji prenos kreditnih pravic, ki vpliva na vsako leto;
3. prenos sredstev na sklad mora biti formaliziran v pogodbi; tako dobro, kot
4. družba za upravljanje listinjenega sklada mora CNMV za vsak prenos sredstev predložiti dokument, ki vsebuje določene podatke o sredstvih. ¹

Zakon 7/2020 ponuja odlično priložnost za nove organizacije za dostop do finančnega sistema prek na novo odobrenega peskovnika. Fintech trg bo zelo pozoren na rezultate projektov, ki bodo testirani v naslednjih mesecih.¹

Bančništvo v Španiji

Fintech v Španiji

Fintech v drugih državah

Opombe

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/spain