Ana Sayfa

Genel eğilimin gösterdiği gibi, Almanya'daki fintech pazarı zaten nispeten konsolide ve olgunlaştı ve bunun finans sektörü üzerindeki etkisi oldukça devrim niteliğinde. Kazanan her şeyi alır (artan rekabet ve yüksek satın alma maliyetleriyle ilişkili) olgusu varken, fintech şirketlerinin yeni iş fırsatlarından yararlanmaları bekleniyor. Fintech şirketlerinin bankalar ve finans kurumları tarafından değer zincirlerine giderek daha fazla entegre edilmesi de piyasa olgunluğunun bir işareti olabilir.¹

Ancak bu gelişmeler, Alman fintech pazarının durgunlaştığı anlamına gelmiyor. Tersi de doğrudur. Araştırmaya göre, 2021 yılında Almanya'da 639 aktif fintech şirketi vardı ve bunların %55'i beş yaşın altındaydı. Genç girişimlerin en yüksek payı Risk ve Uyum (%96) ve Merkezi Olmayan Finans (DeFi) (%72) segmentlerinde belirlendi. Genç fintech şirketleri için finansman ve sermayeye erişim açısından, Almanya'daki finansal faaliyet 2021'de büyüyor ve toplam finansman anlaşmaları genellikle erken aşamadaki finansmanla üç ayda bir ortalama %6 artıyor. varlık yönetimi ve yatırım, kredi ve faktoring ile DeFi alanlarında. Ayrıca, Alman fintech pazarındaki neobankalara ve aracı olmayanlara önemli miktarda fon tahsis edildi. Diğer önemli fintech segmentleri arasında bankacılık, API bankacılığı ve kişisel finans yönetimi yer alıyor.²

Fintech şirketleri için özel bir kamu finansman aracı yoktur, ancak Alman Ekonomi Bakanlığı, yeni başlayanların risk sermayesini artırmalarına yardımcı olmak için INVEST programını kurdu. İş melekleri, yeni oluşturulan yenilikçi şirketlerde hisse satın alır ve üç yıldan fazla bir süre onlara sahip olurlarsa, devlet ilk yatırımlarının yüzde 20'sini 100.000 Euro'ya kadar geri ödeyecektir. Programa hak kazanmak için yatırımcıların en az 10.000 € harcaması gerekir. Yatırım yapılan sermaye, yatırımcıya verilen üçüncü şahıs kredisinin sonucu olmamalıdır. Ayrıca iş meleği, yeni şirketin kâr ve zararına ortak olmalıdır. Yatırımcılar, Avrupa Ekonomik Alanı'nda (AEA) ikamet eden gerçek kişiler olmalı veya Almanya'da kayıtlı özel bir yatırım şirketi kullanmalıdır (örneğin, limited şirket, GmbH).³

Almanya'daki fintech şirketlerinin lisanslanması ve pazarlanması için genel kurallar geçerlidir. Almanya'da belirli bir fintech lisansı bulunmadığından, fintech şirketlerinin düzenlenmesi nihayetinde yaptıkları işe bağlıdır. Bu da yine teknolojiden bağımsız “aynı iş, aynı risk, aynı kurallar” yaklaşımının sonucudur. Böylece, tüm lisanslar ve pazarlama kısıtlamaları, fintech iş modelleriyle ilgili hale gelebilir.⁴

Özellikle, aşağıdaki lisans türleri dikkate alınmalıdır:

1. Bankacılık Kanunu'nun (KWG) 32(1) maddesi uyarınca, KWG'nin 1(1) cümle 2'si anlamında bankacılık hizmetleri sağlamak için bir lisans;
2. Yatırım firmalarının ihtiyatlı denetimine ilişkin (AB) 2019/2034 sayılı Direktifi uygulayan yeni yürürlüğe giren Menkul Kıymetler Kuruluşları Yasasının (WpIG) 15(1). WpIG Bölüm 2(2) ve Bölüm 1(1a), KWG Teklifi 2 (1 Ocak 2020 itibariyle, KWG'nin Bölüm 1(1a), Önerme 2, No.6 anlamında Saklama İşi dahil, özellikle fintech şirketleri ile ilgilidir);
3. Ödeme Hizmetleri Denetleme Yasası'nın (ZAG) 10(1) bölümü uyarınca ödeme hizmetleri sağlamak için veya ZAG'ın 11. bölümü kapsamında elektronik para ihraç etmek için bir lisans;
4. Sermaye Yatırım Kanunu'nun (KAGB) 20(1) maddesi uyarınca bir lisans veya daha az külfetli, toplu varlık/finansal yönetim sunmak için KAGB'nin 44(1) maddesi uyarınca basit bir kayıt;
5. Krediler, sigorta sözleşmeleri ve belirli finansal ürünler sağlamak için Sanayi Kanununun (GewO) 34c, 34d ve 34f bölümleri kapsamında bir lisans; birlikte
6. Sigortacılık faaliyetlerini yürütmek için Sigorta Denetleme Kanununun 8(1) maddesi uyarınca bir lisans. ⁴

Ayrıca, Kasım 2021'den itibaren, işletmeler için Avrupa kitle fonlaması hizmetleri sağlayıcılarına (ECSPR) ilişkin Pan-Avrupa Yönetmeliği (AB) 2020/1503 geçerlidir; Bunu yapmak için kitle fonlaması hizmet sağlayıcılarının ulusal denetim otoritesinden (Almanya'da BaFin) izin alması gerekir.⁴

Almanya'daki fintech şirketlerine uygulanan pazarlama kurallarıyla ilgili genel kural, pazarlamanın dürüst, şeffaf ve yanıltıcı olmaması gerektiğidir. Bu ilkeler Haksız Rekabet Yasası'ndan kaynaklanmaktadır ancak bazı finansal hizmetler yasalarında da yer almaktadır. Ek kuralları dikkate alma ihtiyacı, öncelikle "pazarlama" teriminin anlaşılmasına bağlıdır.⁴

Almanya'da kitle fonlaması

Fintech diğer ülkelerde

Notlar

1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany