Đánh giá thị trường

Demo

Chế độ cấp phép tự nguyện tự nguyện cho VATP (Chế độ cấp phép tự nguyện) đã được SFC giới thiệu theo Tuyên bố về vị trí của nó: Quy định của Nền tảng giao dịch tài sản ảo (Tuyên bố về vị trí) được công bố vào ngày 6 tháng 11 năm 2019. SFC đã xác nhận trong một Tài liệu vị trí rằng các nhà khai thác VATP chỉ kinh doanh tài sản ảo không bảo mật sẽ không được coi là tham gia vào "hoạt động được quản lý" cho các mục đích của SFO và rằng các nhà khai thác nền tảng này không đủ điều kiện để đăng ký Giấy phép SFC theo Chế độ Giấy phép Tự nguyện. Tuy nhiên, nếu nhà điều hành nền tảng quyết định “chấp nhận” các quyền quy định của SFC bằng cách cung cấp ít nhất một mã thông báo bảo mật trên nền tảng của mình, thì SFC sẽ được ủy quyền cấp giấy phép cho Loại 1 (kinh doanh chứng khoán) và Loại 7 (cung cấp tự động dịch vụ thương mại) hoạt động được quy định. SFC sẽ áp dụng một cách tiếp cận toàn diện, theo đó “cơ sở hạ tầng, tính phù hợp cơ bản, tính đúng đắn và ứng xử” của tất cả các giao dịch mua bán VA (cho dù VA có được giao dịch dưới dạng chứng khoán hay không) được coi là một thực thể duy nhất và chịu sự giám sát của SFC.¹

Nếu SFC quyết định cấp giấy phép (Loại 1 và 7) cho Nhà điều hành VATP (Nhà điều hành được cấp phép của VATP), SFC sẽ áp đặt một số điều kiện cấp phép nhất định được nêu trong các điều khoản và điều kiện đính kèm Giấy chức vụ. Nhà điều hành VATP được cấp phép cũng phải tuân thủ tất cả các yêu cầu quy định khác được quy định trong Bộ Quy tắc Ứng xử của SFC và các hướng dẫn, thông tư và Câu hỏi thường gặp do SFC xuất bản theo thời gian.¹

Tuy nhiên, chế độ cấp phép tự nguyện này theo Vị trí có thể được bổ sung bởi chế độ cấp phép bắt buộc được nêu trong Ý kiến tư vấn do Cục Tài chính và Dịch vụ Tài chính (FSTB) công bố vào tháng 5 năm 2021. Chúng đã được xuất bản sau khi tham khảo ý kiến cộng đồng. được tổ chức từ ngày 3 tháng 11 năm 2020 đến ngày 31 tháng 1 năm 2021 về các đề xuất lập pháp khác nhau nhằm cải thiện quy định chống rửa tiền và tài trợ khủng bố ở Hồng Kông, bao gồm đề xuất giới thiệu chế độ cấp phép mới cho Nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASPs) theo AMLO. Theo chế độ cấp phép mới này cho VASP (Chế độ cấp phép PVVA), một người tiến hành "Trao đổi tài sản ảo", cụ thể là VATP, người sở hữu, kiểm soát, quyền lực hoặc sở hữu bất kỳ tiền hoặc tài sản ảo nào sẽ phải nộp đơn. xin giấy phép từ SFC (giấy phép VASP). Nền tảng giao dịch ngang hàng, trong phạm vi các giao dịch thực tế được thực hiện bên ngoài nền tảng và nền tảng không tham gia vào các giao dịch cơ bản bằng cách mua bất kỳ tiền hoặc bất kỳ tài sản ảo nào tại bất kỳ thời điểm nào, sẽ không được coi là trao đổi tài sản ảo theo định nghĩa này. Tương tự, các giao dịch OTC sẽ không phải tuân theo chế độ cấp phép VASP, ít nhất là ban đầu.¹

Vào ngày 28 tháng 1 năm 2022, SFC và HKMA đã công bố Thông tư chung về Hoạt động trung gian tài sản ảo (Thông tư liên tịch) phác thảo khung quy định cập nhật của họ về việc phân phối các sản phẩm liên quan đến dịch vụ giao dịch và cung cấp dịch vụ tư vấn tài sản ảo. Chỉ các tổ chức trung gian được cấp phép hoặc đăng ký cho các hoạt động Loại 1 được quy định (giao dịch chứng khoán) mới có thể cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo nếu họ hợp tác với các VATP được SFC cấp phép. Ngoài ra, các tổ chức trung gian chỉ có thể cung cấp các dịch vụ quản lý tài sản ảo này cho các khách hàng hiện tại là các nhà đầu tư chuyên nghiệp.¹

Mục 103 của SFO cấm quảng cáo các đề nghị và lời mời tham gia vào các chương trình đầu tư tập thể (CIS) trừ khi áp dụng một trong các trường hợp ngoại lệ đối với Yêu cầu Bản cáo bạch và Giấy phép SFC như quy định trong Mục II. CIS được định nghĩa trong đoạn (d) của định nghĩa "chứng khoán" trong Phụ lục 1 của SFO, bao gồm các lợi ích trong CIS. CIS là một sản phẩm đầu tư tập thể có định nghĩa bao trùm và hiện đại hóa các khái niệm về quỹ tương hỗ, tập đoàn quỹ tương hỗ và các thỏa thuận đầu tư. Định nghĩa trong Phụ lục 1 có thể được thu hẹp thành một bài kiểm tra bốn phần ngắn gọn hơn về những gì thường được yêu cầu đối với CIS:

1. thỏa thuận tài sản;
2. những người tham gia chương trình không có quyền kiểm soát hàng ngày đối với việc quản lý tài sản;
3. toàn bộ tài sản được quản lý bởi hoặc nhân danh người thực hiện hoạt động, hoặc đóng góp của những người tham gia và lợi nhuận hoặc thu nhập từ đó các khoản thanh toán được thực hiện được kết hợp; cũng như
4. Mục đích của thỏa thuận là để các bên tham gia thực hiện hoặc nhận lợi nhuận, lợi tức hoặc thu nhập khác từ việc mua và quản lý tài sản. ¹

   Do đó, nếu một sản phẩm được quan tâm trong CIS, thì sản phẩm đó cũng thuộc định nghĩa "chứng khoán" và phải tuân theo tất cả các yêu cầu cấp phép cho một hoạt động chứng khoán được quản lý theo SFO.¹

   Vào ngày 27 tháng 3 năm 2020, IRD đã phát hành Bản giải thích thể chế và Ghi chú thực hành (DIPN) số 39 đã được sửa đổi, phác thảo cách tiếp cận của họ đối với các tài sản kỹ thuật số khác nhau. IRD xử lý các mã thông báo khác nhau tùy thuộc vào chức năng của các mã thông báo, không phải cách chúng được đánh dấu. Nó chia tài sản kỹ thuật số thành ba loại: mã thông báo thanh toán, mã thông báo bảo mật và mã thông báo tiện ích. Mặc dù DIPN đã cung cấp một số hướng dẫn về việc xử lý tài sản kỹ thuật số, một số vấn đề vẫn chưa rõ ràng cần IRD làm rõ thêm (ví dụ: liệu việc chuyển mã thông báo bảo mật có dẫn đến nghĩa vụ đóng dấu bắt buộc hay không).¹

   Bất kỳ tổ chức nào bán và phân phối mã thông báo bảo mật (cho dù ở Hồng Kông hay nhằm vào các nhà đầu tư Hồng Kông) phải được cấp phép hoặc đăng ký cho hoạt động được quản lý Loại 1 (kinh doanh chứng khoán) theo SFO. Hiện tại, chỉ tiếp thị cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp mới được phép.¹

   SFC và HKMA đã xuất bản một thông tư chung vào tháng 1 năm 2022 phác thảo khung quy định cập nhật của họ về việc phân phối các sản phẩm liên quan đến VA và cung cấp các dịch vụ tư vấn và quản lý VA. Thông tư liên tịch cung cấp sự rõ ràng rất cần thiết về khuôn khổ pháp lý của Hồng Kông đối với các hoạt động VA. Điều quan trọng cần lưu ý là Thông tư liên tịch nêu rõ rằng một số sản phẩm phái sinh có giới hạn liên quan đến tài sản ảo được giao dịch trên các sàn giao dịch theo quy định có thể được cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Vào tháng 1 năm 2022, HKMA đã ban hành một thông tư nêu rõ rằng họ không có ý định cấm các tổ chức được phép đầu tư, cho vay hoặc cho phép khách hàng của mình sử dụng thẻ tín dụng hoặc các dịch vụ thanh toán khác để mua tài sản ảo, miễn là các biện pháp kiểm soát quản lý rủi ro phù hợp. con nuôi. Cùng với nhau, Thông tư chung và Thông tư HKMA có thể là bước đầu tiên mở ra cánh cửa nhỏ cho các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo thâm nhập vào nền kinh tế chính thống và trở thành một phần trong cuộc sống hàng ngày của người dân Hồng Kông.¹

   Hợp đồng thông minh ở Hồng Kông

   Fintech ở Hồng Kông

   Fintech ở các quốc gia khác

   Chúng tôi giới thiệu bạn

   Luật sư công nghệ tài chính ở Hồng Kông

   

   Denis Polyakov

   Dịch vụ pháp lý toàn diện cho doanh nghiệp về doanh nghiệp, luật thuế, luật tiền điện tử, hoạt động đầu tư

   Ghi chú

   1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/hong-kong