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Le Royaume-Uni dispose d'un marché très solide pour le financement participatif, les services de prêt et de paiement peer-to-peer (P2P), tous proches du premier marché mondial des services financiers du Royaume-Uni.1
Le marché britannique du financement participatif est particulièrement mature et complexe - en juillet 2018, la FCA a lancé une consultation du marché pour déterminer si le cadre réglementaire existant est toujours à jour et suffisamment solide pour garantir que les plateformes sont conformes aux bonnes normes commerciales. en particulier lorsque des investisseurs de détail sont impliqués. À la suite des consultations, la FCA a publié un nouvel ensemble de règles et de lignes directrices pour améliorer encore les normes, qui sont entrées en vigueur en décembre 2019.1
Certains types de financement participatif nécessitent l'approbation de la FCA, d'autres non. Toutes les plateformes de financement participatif sont soumises aux normes générales de haut niveau de la FCA, y compris les principes commerciaux et les règles commerciales spécifiques ; par exemple, en ce qui concerne les incitations financières. Cependant, il existe des différences dans le cadre réglementaire détaillé qui s'applique aux plateformes de financement participatif d'investissement et de prêt (ou P2P).1
Le financement participatif basé sur l'investissement a évolué à partir de méthodes plus traditionnelles de recherche d'investissements en actions, et la FCA le réglemente en tant que tel. Ainsi, la plateforme d'investissement sollicite généralement l'autorisation de l'AFD pour exercer des activités telles que l'organisation d'opérations d'investissement (article 25 du RAO), la mise en œuvre d'opérations d'investissement en tant qu'agent (article 21 du RAO) et le conseil en investissement. (Article 53). Les plateformes proposant une structure de nominee doivent également solliciter une autorisation de protection et de gestion de patrimoine (article 40).1
Le fonctionnement de la plate-forme P2P n'étant pas correctement reflété dans la liste existante des activités réglementées, l'Autorité a introduit en 2014 une nouvelle activité pour l'exploitation du système électronique en matière de prêt (article 36H du RAO), qui couvre la plupart des quelles plateformes P2P fonctionneront en pratique . Cependant, il convient de faire preuve de prudence si d'autres activités réglementées sont intégrées au modèle commercial, telles que le courtage de crédit, l'administration de la dette et le recouvrement de créances, chacune nécessitant une approbation distincte de la FCA.1
La création de marchés secondaires sur les plateformes n'est pas interdite, mais devient de plus en plus rare pour les plateformes plus établies en raison de la charge réglementaire supplémentaire qui l'accompagne (notamment les problèmes potentiels de promotion financière). Les plateformes sont plus susceptibles de créer des structures de fonds de type capital-risque qui donnent aux investisseurs la possibilité de sortir du fonds sans avoir à rechercher d'autres utilisateurs pour acheter leurs actions.1
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