Halaman utama

UU 5/2015 mengatur platform crowdfunding dan crowdlending serta penyediaan layanannya. Kegiatan ini memerlukan izin dari CNMV (dengan intervensi BoS). Tidak seperti peraturan keuangan lainnya di Spanyol, yang merupakan transposisi dari arahan keuangan Eropa, UU 5/2015 murni bersifat domestik. Namun, itu perlu diubah agar sejalan dengan Peraturan Uni Eropa tentang Penyedia Layanan Crowdfunding Eropa (ECSP), yang berlaku mulai 10 November 2021. Peraturan ini merupakan bagian dari rencana aksi fintech Komisi Eropa dan tinjauan jangka menengah Rencana Aksi Serikat Pekerja Pasar Modal 2015. Peraturan tersebut menetapkan aturan yang seragam untuk penyediaan layanan crowdfunding berdasarkan investasi dan pinjaman di UE terkait dengan pembiayaan bisnis. Ini memungkinkan platform untuk mengajukan paspor UE berdasarkan satu set aturan, sehingga memudahkan mereka untuk menyediakan layanan mereka di seluruh UE dengan satu otorisasi. Aturan baru ini diharapkan dapat meningkatkan ketersediaan bentuk pembiayaan inovatif ini, membantu perusahaan mencari alternatif pembiayaan bank. Sementara itu, investor di platform crowdfunding akan mendapat manfaat dari sistem perlindungan investor yang koheren dan ditingkatkan berdasarkan: (1) aturan pengungkapan yang jelas untuk pemilik proyek dan platform crowdfunding; (2) aturan tata kelola dan manajemen risiko untuk platform crowdfunding; dan (3) kekuasaan pengawasan yang kuat dan konsisten bagi otoritas nasional yang mengawasi pengoperasian platform crowdfunding. CNMV telah menetapkan prosedur yang disederhanakan untuk platform yang telah diotorisasi di Spanyol untuk terus menyediakan layanan ini dan menyesuaikan dengan konten Peraturan, yang mungkin berlaku hingga 10 November 2022.¹

Selain itu, pemerintah Spanyol menyetujui Undang-Undang 7/2020 tertanggal 13 November 2020 tentang transformasi digital sistem keuangan, yang menetapkan serangkaian tindakan yang menyertai transformasi digital sistem keuangan dan, yang lebih penting, menetapkan area pengujian terkontrol atau bak pasir. Tujuan dari sandbox adalah untuk melaksanakan, dengan semua jaminan yang diperlukan, proyek inovasi teknologi di bidang keuangan (melalui aplikasi, proses, produk atau model bisnis baru), asalkan cukup matang, menguntungkan pengguna layanan keuangan, berkontribusi pada regulasi kepatuhan, meningkatkan efektivitas lembaga atau pasar, atau membantu meningkatkan kinerja fungsi pemerintah di sektor keuangan.¹

Sarana investasi kolektif diatur dalam UU 35/2003 tanggal 4 November 2003 tentang skema investasi kolektif dan UU 22/2014 tanggal 12 November 2014 tentang modal ventura dan skema investasi tertutup lainnya dan perusahaan pengelola skema investasi tertutup. Tidak ada undang-undang khusus tentang mekanisme investasi kolektif di bidang teknologi keuangan.¹

Tidak seperti platform fintech lainnya, sebagaimana disebutkan dalam Bagian II, platform crowdfunding dan crowdlending tunduk pada UU 5/2015 dan ECSP. Aturan pinjaman konsumen Spanyol berlaku ketika perusahaan fintech terlibat dalam transaksi pinjaman konsumen. Pinjaman dan pembiayaan dapat ditransfer di bawah perjanjian penugasan, dan sangat sering seluruh portofolio pinjaman ditugaskan. Pinjaman dan pembiayaan ini hanya dapat dijual jika dikonversikan menjadi surat berharga yang ditempatkan pada special purpose vehicle (SPV). SPV kemudian dapat menerbitkan sekuritas yang didukung oleh hak kredit yang timbul dari pinjaman.¹

Undang-undang 5/2015 mengubah rezim hukum Spanyol terkait dengan sekuritisasi, yang juga diatur oleh Peraturan (UE) 2017/2402 (Peraturan Sekuritisasi), sebagaimana diubah baru-baru ini oleh Peraturan (UE) 2021/557 tanggal 31 Maret 2021, menetapkan kerangka umum untuk sekuritisasi dan pembuatan kerangka kerja khusus untuk sekuritisasi yang sederhana, transparan, dan terstandarisasi untuk membantu pemulihan dari krisis covid-19. Di bawah hukum Spanyol, transfer aset ke dana sekuritisasi harus memenuhi persyaratan berikut:

1. pengalih dan, jika terjadi, penerbit surat berharga yang melekat pada dana sekuritisasi harus mengaudit rekening tahunannya untuk dua tahun keuangan sebelum dana tersebut didirikan, kecuali dalam kasus-kasus tertentu;
2. pengalih harus mengungkapkan dalam laporan tahunannya pengalihan hak kredit saat ini dan masa depan yang mempengaruhi setiap tahun;
3. transfer aset ke dana harus diformalkan dalam kontrak; sebaik
4. perusahaan pengelola dana sekuritisasi harus menyerahkan kepada CNMV dokumen untuk setiap pengalihan aset yang berisi informasi tertentu tentang aset tersebut. ¹

Undang-undang 7/2020 menawarkan peluang bagus bagi organisasi baru untuk mengakses sistem keuangan melalui kotak pasir yang baru disetujui. Pasar fintech akan mencermati hasil proyek yang akan diuji dalam beberapa bulan mendatang.¹

Perbankan di Spanyol

Fintech di Spanyol

Fintech di negara lain

Catatan

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/spain