Galvenā lapa

Likums 5/2015 regulē kolektīvās finansēšanas un kopaizdevuma platformas un to pakalpojumu sniegšanu. Šīm darbībām ir nepieciešama CNMV atļauja (ar BoS iejaukšanos). Atšķirībā no citiem Spānijas finanšu noteikumiem, kas ir Eiropas finanšu direktīvu transponēšana, Likumam 5/2015 ir tikai vietējais raksturs. Tomēr tas būs jāgroza, lai tas atbilstu ES regulai par Eiropas kolektīvās finansēšanas pakalpojumu sniedzējiem (ECSP), kas ir spēkā no 2021. gada 10. novembra. Šī regula bija daļa no Eiropas Komisijas finanšu tehnoloģiju rīcības plāna un Kapitāla tirgu arodbiedrību rīcības plāna 2015. gada vidusposma pārskata. Regula nosaka vienotus noteikumus kolektīvās finansēšanas pakalpojumu sniegšanai, pamatojoties uz investīcijām un kreditēšanu ES saistībā ar uzņēmējdarbības finansēšanu. Tas ļauj platformām pieteikties ES pasei, pamatojoties uz vienotu noteikumu kopumu, atvieglojot pakalpojumu sniegšanu visā ES ar vienu atļauju. Paredzams, ka jaunie noteikumi palielinās šī novatoriskā finansējuma veida pieejamību, palīdzot uzņēmumiem meklēt alternatīvas banku finansējumam. Tikmēr ieguldītāji kolektīvās finansēšanas platformās gūs labumu no saskaņotas un uzlabotas ieguldītāju aizsardzības sistēmas, kuras pamatā ir: 1) skaidri informācijas atklāšanas noteikumi projektu un kolektīvās finansēšanas platformu īpašniekiem; 2) kolektīvās finansēšanas platformu pārvaldības un riska pārvaldības noteikumi; un 3) spēcīgas un konsekventas pārraudzības pilnvaras valsts iestādēm, kuras pārrauga kolektīvās finansēšanas platformu darbību. CNMV ir noteikusi vienkāršotu procedūru platformām, kuras jau ir pilnvarotas Spānijā, lai turpinātu sniegt šos pakalpojumus un pielāgotos regulas saturam, kas var būt spēkā līdz 2022. gada 10. novembrim.¹

Turklāt Spānijas valdība 2020. gada 13. novembrī apstiprināja Likumu 7/2020 par finanšu sistēmas digitālo pārveidi, kas nosaka pasākumu kopumu, kas pavada finanšu sistēmas digitālo pārveidi, un, vēl svarīgāk, nosaka kontrolētu testēšanas zonu vai smilšu kaste. Smilškastes mērķis ir ar visām nepieciešamajām garantijām īstenot tehnoloģisko inovāciju projektus finanšu jomā (izmantojot jaunus lietojumus, procesus, produktus vai biznesa modeļus), ja tie ir pietiekami nobrieduši, sniedz labumu finanšu pakalpojumu lietotājiem, sniedz ieguldījumu normatīvajos aktos. atbilstību, uzlabot iestāžu vai tirgu efektivitāti vai palīdzēt uzlabot valdības funkciju izpildi finanšu sektorā.¹

Kolektīvo ieguldījumu instrumentus regulē 2003. gada 4. novembra Likums 35/2003 par kolektīvo ieguldījumu shēmām un 2014. gada 12. novembra Likums 22/2014 par riska kapitālu un citām slēgtām ieguldījumu shēmām un slēgto ieguldījumu shēmu pārvaldības sabiedrībām. Nav īpaša likuma par kolektīvo ieguldījumu mehānismiem finanšu tehnoloģiju jomā.¹

Atšķirībā no citām fintech platformām, kā minēts II sadaļā, uz kolektīvās finansēšanas un kopaizdevuma platformām attiecas Likums 5/2015 un ECSP. Spānijas patēriņa kreditēšanas noteikumi tiek piemēroti, ja fintech uzņēmums ir iesaistīts patēriņa aizdevuma darījumā. Aizdevumus un finansējumu var nodot saskaņā ar cesijas līgumu, un ļoti bieži tiek piešķirti veseli kredītportfeļi. Šos aizdevumus un finansējumu var pārdot tikai tad, ja tie tiek pārvērsti vērtspapīros, kas ir piešķirti īpašam nolūkam dibinātai sabiedrībai (SPV). Pēc tam SPV var emitēt vērtspapīrus, kas nodrošināti ar kredīttiesībām, kas izriet no aizdevumiem.¹

Ar Likumu 5/2015 tika grozīts Spānijas tiesiskais režīms attiecībā uz pārvēršanu vērtspapīros, ko regulē arī Regula (ES) 2017/2402 (Vērtspapīrošanas regula), kas nesen grozīta ar 2021. gada 31. marta Regulu (ES) 2021/557, ar ko nosaka vispārējais pārvēršanas vērtspapīros regulējums un īpašas sistēmas izveide vienkāršai, pārredzamai un standartizētai pārvēršanai vērtspapīros, lai palīdzētu atgūties no Covid-19 krīzes. Saskaņā ar Spānijas tiesību aktiem, pārvedot aktīvus uz vērtspapīrošanas fondu, jāatbilst šādām prasībām:

1. vērtspapīrošanas fondam piesaistīto vērtspapīru nodevējam un attiecīgā gadījumā emitentam ir jāveic tā gada pārskatu revīzija par diviem finanšu gadiem pirms fonda dibināšanas, izņemot atsevišķus gadījumus;
2. nodevējam savos gada pārskatos jāatklāj pašreizējā un turpmākā kredīttiesību cesija, kas skar katru gadu;
3. aktīvu nodošana fondam jānoformē līgumā; kā arī
4. vērtspapīrošanas fonda pārvaldes sabiedrībai par katru aktīvu nodošanu CNMV jāiesniedz dokuments, kurā ir noteikta informācija par aktīviem. ¹

Likums 7/2020 piedāvā lielisku iespēju jaunām organizācijām piekļūt finanšu sistēmai, izmantojot tikko apstiprināto smilšu kasti. Fintech tirgus pievērsīs lielu uzmanību projektu rezultātiem, kas tiks pārbaudīti tuvāko mēnešu laikā.¹

Banku darbība Spānijā

Fintech Spānijā

Fintech citās valstīs

Piezīmes

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/spain