Laman utama

Rejim Pelesenan Sukarela Sukarela untuk VATP (Rejim Pelesenan Sukarela) telah diperkenalkan oleh SFC selaras dengan Penyata Kedudukannya: Peraturan Platform Dagangan Aset Maya (Penyata Kedudukan) yang diterbitkan pada 6 November 2019. SFC mengesahkan dalam Kertas Kedudukan bahawa pengendali VATP yang hanya berdagang dalam aset maya bukan keselamatan tidak dianggap terlibat dalam "aktiviti terkawal" untuk tujuan SFO, dan bahawa pengendali platform ini tidak layak untuk memohon Lesen SFC di bawah Rejim Lesen Sukarela. Walau bagaimanapun, jika pengendali platform memutuskan untuk "menerima" kuasa pengawalseliaan SFC dengan menawarkan sekurang-kurangnya satu token keselamatan pada platformnya, SFC akan diberi kuasa untuk memberikan lesen untuk Jenis 1 (urus niaga dalam sekuriti) dan Jenis 7 (menyediakan automatik perkhidmatan perdagangan) aktiviti terkawal. SFC akan menggunakan pendekatan holistik di mana "infrastruktur, kesesuaian asas, ketepatan dan kelakuan" semua urus niaga dagangan VA (sama ada VA didagangkan sebagai sekuriti atau tidak) dianggap sebagai satu entiti dan tertakluk kepada pengawasan SFC.¹

Jika SFC memutuskan untuk memberikan lesen (Jenis 1 dan 7) kepada Operator VATP (Pengendali Berlesen VATP), ia akan mengenakan syarat lesen tertentu yang ditetapkan dalam terma dan syarat yang dilampirkan pada Kertas Kedudukan. Pengendali VATP berlesen juga dikehendaki mematuhi semua keperluan kawal selia lain yang ditetapkan dalam Tatakelakuan SFC dan garis panduan, pekeliling dan Soalan Lazim yang diterbitkan oleh SFC dari semasa ke semasa.¹

Walau bagaimanapun, rejim pelesenan sukarela di bawah Jawatan ini berpotensi boleh ditambah dengan rejim pelesenan mandatori yang ditetapkan dalam Pendapat Nasihat yang diterbitkan oleh Biro Perkhidmatan Kewangan dan Perbendaharaan (FSTB) pada Mei 2021. Mereka diterbitkan selepas perundingan awam. diadakan antara 3 November 2020 dan 31 Januari 2021 mengenai pelbagai cadangan perundangan untuk menambah baik peraturan terhadap pengubahan wang haram dan pembiayaan keganasan di Hong Kong, termasuk cadangan untuk memperkenalkan rejim pelesenan baharu untuk Pembekal Perkhidmatan Aset Maya (VASP) di bawah AMLO. Di bawah rejim pelesenan baharu untuk VASP (Rejim Pelesenan PVVA), seseorang yang menjalankan "Pertukaran Aset Maya", iaitu VATP, yang memiliki, mengawal, kuasa atau memiliki sebarang wang atau aset maya akan dikehendaki memohon. untuk lesen daripada SFC (lesen VASP). Platform dagangan peer-to-peer, setakat urus niaga sebenar dijalankan di luar platform dan platform tidak terlibat dalam transaksi asas dengan memperoleh sebarang wang atau sebarang aset maya pada bila-bila masa, tidak akan dianggap sebagai pertukaran aset maya di bawah takrifan ini. Begitu juga, transaksi OTC tidak akan tertakluk kepada rejim pelesenan VASP, sekurang-kurangnya pada mulanya.¹

Pada 28 Januari 2022, SFC dan HKMA menerbitkan Pekeliling Bersama mengenai Aktiviti Perantara Aset Maya (Pekeliling Bersama) yang menggariskan rangka kerja kawal selia mereka yang dikemas kini mengenai pengedaran produk yang berkaitan dengan perkhidmatan berurusan dan penyediaan perkhidmatan nasihat aset maya. Hanya pengantara yang dilesenkan atau didaftarkan untuk aktiviti Jenis 1 terkawal (urus niaga sekuriti) boleh menyediakan perkhidmatan perdagangan aset maya jika mereka bekerjasama dengan VATP berlesen SFC. Di samping itu, pengantara hanya boleh menawarkan perkhidmatan pengurusan aset maya ini kepada pelanggan sedia ada yang merupakan pelabur profesional.¹

Seksyen 103 SFO melarang pengiklanan tawaran dan jemputan untuk mengambil bahagian dalam skim pelaburan kolektif (CIS) melainkan salah satu pengecualian yang terpakai kepada Keperluan Prospektus dan Permit SFC seperti yang dinyatakan dalam Bahagian II terpakai. CIS ditakrifkan dalam perenggan (d) takrifan "sekuriti" dalam Jadual 1 SFO, yang merangkumi kepentingan dalam CIS. CIS ialah produk pelaburan kolektif yang definisinya merangkumi dan memodenkan konsep dana bersama, syarikat dana bersama dan perjanjian pelaburan. Takrifan dalam Lampiran 1 boleh dikecilkan kepada ujian empat bahagian yang lebih ringkas tentang perkara yang biasanya diperlukan untuk CIS:

1. perjanjian harta;
2. peserta dalam skim ini tidak mempunyai kawalan harian ke atas pengurusan harta;
3. harta itu diuruskan secara keseluruhan oleh atau bagi pihak orang yang menjalankan aktiviti itu, atau sumbangan peserta dan keuntungan atau pendapatan daripada mana pembayaran dibuat digabungkan; serta
4. tujuan perjanjian adalah untuk peserta menyertai atau menerima keuntungan, pendapatan atau pendapatan lain daripada pemerolehan dan pengurusan harta tersebut. ¹

   Oleh itu, jika produk mempunyai kepentingan dalam CIS, ia juga termasuk di bawah takrifan "sekuriti" dan tertakluk kepada semua keperluan pelesenan untuk aktiviti sekuriti terkawal di bawah SFO.¹

   Pada 27 Mac 2020, IRD mengeluarkan Nota Penjelasan dan Amalan Institusi (DIPN) #39 yang disemak semula yang menggariskan pendekatannya terhadap pelbagai aset digital. IRD melayan token secara berbeza bergantung pada fungsi token, bukan cara ia ditanda. Ia membahagikan aset digital kepada tiga jenis: token pembayaran, token keselamatan dan token utiliti. Walaupun DIPN telah menyediakan beberapa panduan tentang pengendalian aset digital, beberapa isu masih tidak jelas yang memerlukan penjelasan lanjut daripada IRD (contohnya, sama ada pemindahan token keselamatan menyebabkan duti setem mandatori).¹

   Mana-mana entiti yang menjual dan mengedarkan token keselamatan (sama ada di Hong Kong atau ditujukan kepada pelabur Hong Kong) mesti dilesenkan atau didaftarkan untuk aktiviti terkawal Jenis 1 (urus niaga dalam sekuriti) di bawah SFO. Pada masa ini, hanya pemasaran kepada pelabur profesional dibenarkan.¹

   SFC dan HKMA menerbitkan pekeliling bersama pada Januari 2022 yang menggariskan rangka kerja kawal selia mereka yang dikemas kini mengenai pengedaran produk berkaitan VA dan penyediaan pengurusan dan khidmat nasihat VA. Pekeliling Bersama memberikan kejelasan yang amat diperlukan tentang rangka kerja kawal selia Hong Kong untuk aktiviti VA. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa Pekeliling Bersama dengan jelas menyatakan bahawa produk derivatif terhad tertentu yang berkaitan dengan aset maya yang didagangkan di bursa terkawal mungkin ditawarkan kepada pelabur runcit. Pada Januari 2022, HKMA mengeluarkan pekeliling dengan jelas menyatakan bahawa ia tidak berhasrat untuk melarang institusi yang diberi kuasa daripada melabur, meminjamkan atau membenarkan pelanggannya menggunakan kad kredit atau perkhidmatan pembayaran lain untuk membeli aset maya, selagi kawalan pengurusan risiko yang betul diterima pakai. Bersama-sama, Pekeliling Bersama dan Pekeliling HKMA boleh menjadi langkah pertama dalam membuka pintu kecil untuk produk berkaitan aset maya untuk memasuki ekonomi arus perdana dan menjadi sebahagian daripada kehidupan seharian orang ramai di Hong Kong.¹

   Kontrak pintar di Hong Kong

   Fintech di Hong Kong

   Fintech di negara lain

   Mari kenalkan anda

   Peguam Teknologi Kewangan di Hong Kong

   

   Denis Polyakov

   Perkhidmatan undang-undang yang komprehensif untuk perniagaan mengenai korporat, undang-undang cukai, perundangan mata wang kripto, aktiviti pelaburan

   Nota

   1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/hong-kong