Laman utama

Undang-undang 5/2015 mengawal platform crowdfunding dan pinjaman ramai serta penyediaan perkhidmatan mereka. Aktiviti ini memerlukan kebenaran daripada CNMV (dengan campur tangan BoS). Tidak seperti peraturan kewangan lain di Sepanyol, yang merupakan transposisi arahan kewangan Eropah, Undang-undang 5/2015 adalah bersifat domestik semata-mata. Walau bagaimanapun, ia perlu dipinda untuk menyelaraskannya dengan Peraturan EU mengenai Pembekal Perkhidmatan Pembiayaan Ramai Eropah (ECSP), yang terpakai mulai 10 November 2021. Peraturan ini adalah sebahagian daripada pelan tindakan fintech Suruhanjaya Eropah dan kajian pertengahan penggal Pelan Tindakan Kesatuan Sekerja Pasaran Modal 2015. Peraturan ini menetapkan peraturan seragam untuk penyediaan perkhidmatan crowdfunding berdasarkan pelaburan dan pinjaman di EU yang berkaitan dengan pembiayaan perniagaan. Ini membolehkan platform memohon pasport EU berdasarkan satu set peraturan, menjadikannya lebih mudah untuk mereka menyediakan perkhidmatan mereka di seluruh EU dengan satu kebenaran. Peraturan baharu itu dijangka meningkatkan ketersediaan bentuk pembiayaan inovatif ini, membantu syarikat mencari alternatif kepada pembiayaan bank. Sementara itu, pelabur dalam platform crowdfunding akan mendapat manfaat daripada sistem perlindungan pelabur yang koheren dan dipertingkatkan berdasarkan: (1) peraturan pendedahan yang jelas untuk pemilik platform projek dan crowdfunding; (2) peraturan tadbir urus dan pengurusan risiko untuk platform crowdfunding; dan (3) kuasa pengawasan yang kukuh dan konsisten untuk pihak berkuasa negara yang menyelia operasi platform crowdfunding. CNMV telah menetapkan prosedur yang dipermudahkan untuk platform yang telah diberi kuasa di Sepanyol untuk terus menyediakan perkhidmatan ini dan menyesuaikan diri dengan kandungan Peraturan, yang mungkin sah sehingga 10 November 2022.¹

Di samping itu, kerajaan Sepanyol meluluskan Undang-undang 7/2020 pada 13 November 2020 mengenai transformasi digital sistem kewangan, yang menetapkan satu set langkah yang mengiringi transformasi digital sistem kewangan dan, yang lebih penting, mewujudkan kawasan ujian terkawal atau kotak pasir. Matlamat kotak pasir adalah untuk melaksanakan, dengan semua jaminan yang diperlukan, projek inovasi teknologi dalam bidang kewangan (melalui aplikasi, proses, produk atau model perniagaan baharu), dengan syarat ia cukup matang, memberi manfaat kepada pengguna perkhidmatan kewangan, menyumbang kepada peraturan. pematuhan, meningkatkan keberkesanan institusi atau pasaran, atau membantu meningkatkan prestasi fungsi kerajaan dalam sektor kewangan.¹

Kenderaan pelaburan kolektif dikawal oleh Undang-undang 35/2003 pada 4 November 2003 mengenai skim pelaburan kolektif dan Undang-undang 22/2014 pada 12 November 2014 mengenai modal teroka dan skim pelaburan tertutup lain dan syarikat pengurusan skim pelaburan tertutup. Tiada undang-undang khas mengenai mekanisme pelaburan kolektif dalam bidang teknologi kewangan.¹

Tidak seperti platform fintech lain, seperti yang dinyatakan dalam Bahagian II, platform crowdfunding dan pinjaman ramai adalah tertakluk kepada Undang-undang 5/2015 dan ECSP. Peraturan pinjaman pengguna Sepanyol terpakai apabila syarikat fintech terlibat dalam transaksi pinjaman pengguna. Pinjaman dan pembiayaan boleh dipindahkan di bawah perjanjian penyerahan hak, dan selalunya keseluruhan portfolio pinjaman diberikan. Pinjaman dan pembiayaan ini hanya boleh dijual jika ia ditukar kepada sekuriti yang diperuntukkan kepada kenderaan tujuan khas (SPV). SPV kemudiannya boleh menerbitkan sekuriti yang disokong oleh hak kredit yang timbul daripada pinjaman.¹

Undang-undang 5/2015 meminda rejim undang-undang Sepanyol berkenaan dengan pensekuritian, yang turut dikawal oleh Peraturan (EU) 2017/2402 (Peraturan Pensekuritian), sebagaimana yang dipinda baru-baru ini oleh Peraturan (EU) 2021/557 pada 31 Mac 2021, yang menetapkan rangka kerja umum untuk pensekuritian dan penciptaan rangka kerja khusus untuk pensekuritian yang mudah, telus dan piawai untuk membantu pemulihan daripada krisis covid-19. Di bawah undang-undang Sepanyol, pemindahan aset kepada dana pensekuritian mesti memenuhi keperluan berikut:

1. pemindah dan, mengikut mana-mana yang berkenaan, pengeluar sekuriti yang dilampirkan pada dana pensekuritian mesti mengaudit akaun tahunannya untuk dua tahun kewangan sebelum penubuhan dana, kecuali dalam kes tertentu;
2. pemindah mesti mendedahkan dalam laporan tahunannya mengenai penyerahan hak kredit semasa dan masa hadapan yang mempengaruhi setiap tahun;
3. pemindahan aset kepada dana mesti diformalkan dalam kontrak; serta
4. syarikat pengurusan dana pensekuritian mesti menyerahkan kepada CNMV satu dokumen untuk setiap pemindahan aset yang mengandungi maklumat tertentu tentang aset tersebut. ¹

Undang-undang 7/2020 menawarkan peluang yang sangat baik untuk organisasi baharu mengakses sistem kewangan melalui kotak pasir yang baru diluluskan. Pasaran fintech akan memberi perhatian kepada hasil projek yang akan diuji dalam beberapa bulan akan datang.¹

Perbankan di Sepanyol

Fintech di Sepanyol

Fintech di negara lain

Nota

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/spain