U kunt kijken naar regels en voorschriften in andere rechtsgebieden.
In Zwitserland zijn er slechts beperkte specifieke regels voor blockchain-technologie. Blockchain-projecten zijn onderworpen aan de regelgeving van de sectoren waarop ze van toepassing zijn, zoals de financiële sector. Cryptocurrencies trokken al vroeg de aandacht van de Zwitserse toezichthouder: in juni 2014 publiceerde FINMA een bitcoin-factsheet en bevestigde dat bitcoin als een valuta wordt beschouwd (d.w.z. voor betalingen met bitcoin is geen licentie vereist). Kort daarna vestigde Zwitserland, en in het bijzonder de "Crypto Valley" in het kanton Zug, zich als een van 's werelds ICO-centra, met name dankzij de Ethereum ICO, die plaatsvond tussen juli en september 2014. een reeks spraakmakende ICO's die de aandacht van de fintech-wereld trokken. Destijds gaf FINMA geen specifieke begeleiding, hoewel de fintech-afdeling bereid was om ingediende projecten negatief goed te keuren.1
Op 16 februari 2018 publiceerde FINMA "Guidelines for Enquiries Concerning the Regulatory Framework for Initial Coin Offerings (ICO's)" (ICO-richtlijnen), waarin wordt beschreven hoe het omgaat met het regelgevende en regelgevende kader voor ICO's in overeenstemming met de Zwitserse wetgeving. . Zij doet dit door de principes vast te stellen waarop zij haar antwoorden op specifieke verzoeken zal baseren en door een checklist te verstrekken met de informatie die moet worden ingediend bij een aanvraag voor een negatieve autorisatie. Deze ICO-gids is nog steeds geldig en elektronisch beschikbaar op de FINMA-website. Op 11 september 2019 is het gewijzigd om meer specifiek met stablecoins om te gaan. De ICO-richtlijnen geven enig advies over regelgevingskwesties, maar hebben geen betrekking op burgerlijke of strafzaken. Daarom is specifiek juridisch advies nog steeds vereist voor elke ICO of Security Token Offering (STO).2
De belangrijkste conclusie van de ICO-richtlijnen is dat FINMA bereid blijft om ICO's en STO's te herzien en een negatieve wettelijke goedkeuring te geven. Bij de beoordeling van het project zal FINMA onder andere rekening houden met niet alleen de categorieën investeerders waarop de ICO zich richt, de naleving van de AML-regels en de functionaliteit van het gegenereerde token, inclusief de rechten die het aan de investeerder verleent, maar ook de gebruikte technologieën (gedistribueerde grootboektechnologieën, open source en etc.), technische standaarden (zoals Ethereum ERC20), evenals portefeuilles en technische standaarden voor het overdragen van tokens.1
FINMA onderscheidt drie categorieën tokens:
Als een token de kenmerken van meer dan één van deze categorieën combineert, wordt het beschouwd als een hybride token en moet het voldoen aan de vereisten van alle relevante categorieën.1
Om te beoordelen of tokens kwalificeren als effecten volgens de Zwitserse wet, past FINMA de algemene definitie uit de FMIA toe. FINMA beschouwt betalingstokens momenteel niet als effecten; utility-tokens worden alleen als effecten beschouwd als ze op het moment van uitgifte een beleggingsdoel hebben. Asset tokens worden behandeld als effecten.1
FINMA bevestigt dat de creatie van niet-gecertificeerde effecten en hun openbare aanbieding niet gereguleerd zijn, tenzij ze kwalificeren als afgeleide producten. Het overnemen en openbaar aanbieden (in een professionele hoedanigheid) van beveiligingstokens van derden op de primaire markt is echter een gelicentieerde activiteit. Bovendien kan de uitgifte van tokens die vergelijkbaar zijn met obligaties of aandelen aanleiding geven tot prospectusvereisten.1
FINMA bevestigt dat het vrijgeven van tokens niet kwalificeert als een storting; met andere woorden, het vereist geen bankvergunning, tenzij de tokens vorderingen met een vreemd vermogen aan de emittent verstrekken (om deze reden heeft FINMA actie ondernomen tegen Envion). De regels van beleggingsinstellingen kunnen van toepassing zijn als de in het kader van de ICO ontvangen gelden door derden worden beheerd.1
De uitgifte van betalingstokens activeert de toepassing van de AMLA-bepalingen als de tokens technisch kunnen worden overgedragen op de blockchain-infrastructuur. De uitgifte van utility-tokens zal deze toepassing niet activeren als hun primaire doel is om toegang te bieden tot een niet-financiële toepassing van blockchain-technologie. Asset Tokens worden niet beschouwd als een betaalmiddel onder de AMLA. FINMA legt uit dat de toepassing van AMLA niet alleen wordt geactiveerd door de uitwisseling van cryptocurrency voor fiat-valuta, maar ook door de uitwisseling voor een andere cryptocurrency.1
De rechten die zijn verleend in de pre-sale fase worden door FINMA beschouwd als effecten als ze gestandaardiseerd zijn en geschikt zijn voor massale gestandaardiseerde handel. Als dat het geval is, vallen ze niet onder de AML-regels.1
Er is geen apart belastingregime van toepassing op digitale valuta en tokens. Als zodanig worden cryptocurrencies en tokens belast, net als elk ander traditioneel investeringsvehikel. De meeste tokens zijn echter vrijgesteld van btw, uitgiftebelasting en bronbelasting bij uitgifte van de token, met enkele uitzonderingen. Inwoners van Zwitserland betalen geen belasting over vermogenswinsten op privévermogen.1
Tokens kunnen worden aangeboden aan Zwitserse inwoners van buiten Zwitserland, maar zijn onderworpen aan dezelfde vereisten als tokens die in Zwitserland zijn uitgegeven; ze kunnen namelijk niet kwalificeren als afgeleide producten, beveiligingstokens mogen niet worden aangeboden door een derde partij in een professionele hoedanigheid, en tokens die vergelijkbaar zijn met obligaties of aandelen kunnen de vereisten van een prospectus activeren.1
Digitale activa in Zwitserland
Wij bieden juridische en organisatorische diensten voor de oprichting, structurering en ontwikkeling van fintech-bedrijven
Participatie als advocaat in investeringsvennootschappen, uitvoeren van M&A venture deals op het gebied van IT, ondersteuning van iGaming en bedrijfsmiddelen
