Trang chủ

Luật 5/2015 quy định các nền tảng huy động vốn cộng đồng và huy động vốn cộng đồng và việc cung cấp các dịch vụ của họ. Các hoạt động này cần có sự cho phép của CNMV (với sự can thiệp của BoS). Không giống như các quy định tài chính khác ở Tây Ban Nha, vốn là sự thay đổi của các chỉ thị tài chính châu Âu, Luật 5/2015 hoàn toàn mang bản chất trong nước. Tuy nhiên, nó sẽ cần được sửa đổi để phù hợp với Quy định của EU về các nhà cung cấp dịch vụ huy động vốn cộng đồng của Châu Âu (ECSP), áp dụng từ ngày 10 tháng 11 năm 2021. Quy định này là một phần của kế hoạch hành động fintech của Ủy ban Châu Âu và đánh giá giữa kỳ Kế hoạch hành động của Công đoàn Thị trường vốn năm 2015. Quy định thiết lập các quy tắc thống nhất cho việc cung cấp các dịch vụ huy động vốn cộng đồng dựa trên các khoản đầu tư và cho vay ở EU liên quan đến tài trợ kinh doanh. Điều này cho phép các nền tảng đăng ký hộ chiếu Liên minh Châu Âu dựa trên một bộ quy tắc duy nhất, giúp họ dễ dàng cung cấp dịch vụ của mình trên toàn Liên minh Châu Âu chỉ với một lần ủy quyền. Các quy định mới được kỳ vọng sẽ làm tăng tính khả dụng của hình thức tài trợ sáng tạo này, giúp các công ty tìm kiếm các giải pháp thay thế cho hình thức tài trợ ngân hàng. Trong khi đó, các nhà đầu tư trên nền tảng huy động vốn cộng đồng sẽ được hưởng lợi từ hệ thống bảo vệ nhà đầu tư nhất quán và nâng cao dựa trên: (1) các quy tắc tiết lộ rõ ràng cho chủ sở hữu dự án và nền tảng huy động vốn cộng đồng; (2) các quy tắc quản trị và quản lý rủi ro cho các nền tảng huy động vốn từ cộng đồng; và (3) quyền giám sát mạnh mẽ và nhất quán đối với các cơ quan chức năng quốc gia giám sát hoạt động của các nền tảng huy động vốn từ cộng đồng. CNMV đã thiết lập một thủ tục đơn giản hóa để các nền tảng đã được ủy quyền ở Tây Ban Nha tiếp tục cung cấp các dịch vụ này và thích ứng với nội dung của Quy định, có thể có hiệu lực đến ngày 10 tháng 11 năm 2022.¹

Ngoài ra, chính phủ Tây Ban Nha đã phê duyệt Luật 7/2020 ngày 13 tháng 11 năm 2020 về chuyển đổi kỹ thuật số của hệ thống tài chính, trong đó thiết lập một loạt các biện pháp đi kèm với chuyển đổi kỹ thuật số của hệ thống tài chính và quan trọng hơn là thiết lập một khu vực thử nghiệm được kiểm soát hoặc hộp cát. Mục tiêu của hộp cát là thực hiện, với tất cả các đảm bảo cần thiết, các dự án đổi mới công nghệ trong lĩnh vực tài chính (thông qua các ứng dụng, quy trình, sản phẩm hoặc mô hình kinh doanh mới), miễn là chúng đủ trưởng thành, mang lại lợi ích cho người sử dụng dịch vụ tài chính, đóng góp vào quy định tuân thủ, cải thiện hiệu quả của các thể chế hoặc thị trường, hoặc giúp cải thiện việc thực hiện các chức năng của chính phủ trong lĩnh vực tài chính.¹

Phương tiện đầu tư tập thể chịu sự điều chỉnh của Luật 35/2003 ngày 4 tháng 11 năm 2003 về hình thức đầu tư tập thể và Luật 22/2014 ngày 12 tháng 11 năm 2014 về đầu tư mạo hiểm và các hình thức đầu tư khép kín khác và công ty quản lý hình thức đầu tư khép kín. Không có luật đặc biệt về cơ chế đầu tư tập thể trong lĩnh vực công nghệ tài chính.¹

Không giống như các nền tảng fintech khác, như đã đề cập trong Phần II, các nền tảng huy động vốn cộng đồng và huy động vốn cộng đồng phải tuân theo Luật 5/2015 và ECSP. Các quy tắc cho vay tiêu dùng của Tây Ban Nha được áp dụng khi một công ty fintech tham gia vào một giao dịch cho vay tiêu dùng. Các khoản cho vay và tài trợ có thể được chuyển nhượng theo một thỏa thuận chuyển nhượng, và rất thường xuyên toàn bộ danh mục cho vay được chuyển nhượng. Các khoản vay và tài trợ này chỉ có thể được bán nếu chúng được chuyển đổi thành chứng khoán được giao cho một phương tiện chuyên dụng (SPV). Sau đó, SPV có thể phát hành chứng khoán được đảm bảo bằng các quyền tín dụng phát sinh từ các khoản vay.¹

Luật 5/2015 đã sửa đổi chế độ pháp lý của Tây Ban Nha liên quan đến chứng khoán hóa, cũng được điều chỉnh bởi Quy định (EU) 2017/2402 (Quy chế chứng khoán hóa), được sửa đổi gần đây bởi Quy định (EU) 2021/557 ngày 31 tháng 3 năm 2021, đặt khuôn khổ chung cho chứng khoán hóa và tạo ra một khuôn khổ dành riêng cho chứng khoán hóa đơn giản, minh bạch và được tiêu chuẩn hóa để giúp phục hồi sau cuộc khủng hoảng covid-19. Theo luật pháp Tây Ban Nha, việc chuyển tài sản sang quỹ chứng khoán hóa phải đáp ứng các yêu cầu sau:

1. người chuyển nhượng và, tùy từng trường hợp, tổ chức phát hành chứng khoán gắn với quỹ chứng khoán hóa phải kiểm toán tài khoản hàng năm của mình trong hai năm tài chính trước khi quỹ thành lập, trừ một số trường hợp nhất định;
2. Bên chuyển nhượng phải công bố trong báo cáo hàng năm của mình về việc chuyển nhượng quyền tín dụng hiện tại và trong tương lai có ảnh hưởng đến mỗi năm;
3. việc chuyển giao tài sản cho quỹ phải được thể thức hóa trong hợp đồng; cũng như
4. Công ty quản lý quỹ chứng khoán hóa phải nộp cho CNMV một tài liệu đối với mỗi lần chuyển nhượng tài sản chứa một số thông tin nhất định về tài sản. ¹

Luật 7/2020 mang đến cơ hội tuyệt vời cho các tổ chức mới tiếp cận hệ thống tài chính thông qua hộp cát mới được phê duyệt. Thị trường fintech sẽ rất chú ý đến kết quả của các dự án sẽ được thử nghiệm trong những tháng tới.¹

Ngân hàng ở Tây Ban Nha

Fintech ở Tây Ban Nha

Fintech ở các quốc gia khác

Ghi chú

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/spain