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Revisión del mercado

Este artículo no es un consejo legal.

Financiamiento colectivo en la India

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Un “fondo mutuo” es un mecanismo altamente regulado para reunir dinero público. El fondo combinado se invierte además en una selección diversificada de clases de activos e instrumentos del mercado de capitales (incluidas acciones y títulos de deuda) por parte de un administrador de fondos profesional. Los fondos mutuos (incluidos los agentes y distribuidores) están estrictamente regulados y supervisados por SEBI de acuerdo con las Regulaciones de la MF y la Asociación de Fondos Mutuos en India. SEBI ha relajado los requisitos de ganancias, allanando el camino para que las nuevas empresas fintech respaldadas por VC patrocinen y lancen fondos mutuos.1

Un Fondo de Inversión Alternativa (FIA) es un vehículo de inversión común poco regulado con compromisos financieros relativamente significativos de inversionistas experimentados. Los AIF están regidos por SEBI de acuerdo con sus Reglas AIF, que prescriben un conjunto general y específico de restricciones de inversión para los AIF, incluso con respecto a los administradores de AIF. Los FIA pueden estructurarse en forma de fideicomiso, sociedad limitada o empresa, así como en varias categorías definidas según sus criterios de inversión.1

La categoría residual existe en la India en forma de Planes de Inversión Colectiva (CIS), que SEBI define como vehículos operados por cualquier empresa, bajo los cuales las contribuciones de los inversionistas públicos se agrupan y utilizan para los fines del plan a fin de generar ganancias, ingresos, productos o bienes y están estrictamente regulados SEBI de acuerdo con su Reglamento CIS. En este sentido, cualquier agrupación de fondos bajo un esquema o arreglo que involucre un tamaño de casco de aproximadamente US$13,75 millones o más y que no esté registrado en SEBI se considera como un CIS. Las sociedades cooperativas, las participaciones en NBFC, las participaciones del público en virtud de la Ley de Sociedades de la India, los contratos de seguros, los planes de pensiones y las participaciones en fondos mutuos no están incluidos en el CIS.1

Las formas alternativas de obtención de capital, como el crowdlending y el crowdfunding, se han generalizado recientemente en la India.1

Las plataformas de préstamos colectivos que facilitan las actividades de préstamos entre pares (P2P) ahora están reguladas por RBI como NBFC en India bajo reglas específicas (disposiciones P2P). Estas reglas, que proporcionan principios de registro y operación para las plataformas P2P, son menos onerosas que las reglas aplicables a otras categorías de NBFC dado que se considera que las plataformas P2P presentan un riesgo sistémico relativamente menor. El papel de las plataformas P2P se limita a actuar como intermediarios o mercados que brindan servicios para facilitar los préstamos entre los participantes. Estas plataformas están sujetas a una serie de restricciones, incluida la prohibición de:

  • tomar prestado a ti mismo;
  • proporcionar o gestionar una mejora o garantía crediticia;
  • promover los préstamos garantizados;
  • retener los fondos recibidos de los miembros;
  • permitir el flujo internacional de fondos; o
  • permitir préstamos más allá de los límites de vencimiento y exposición para un solo prestatario. 1

Si bien las iniciativas de crowdfunding basadas en recompensas o donaciones generalmente están permitidas en India con una supervisión regulatoria limitada, la posición legal del crowdfunding basado en acciones no está clara. SEBI aún tiene que formular una ley o su posición final sobre el crowdfunding basado en acciones, pero mientras tanto emitió una declaración pública a los inversores advirtiéndoles contra las plataformas en línea que facilitan la recaudación de fondos. También afirmó que estas plataformas digitales no están permitidas ni reconocidas por ninguna ley en la India y que las transacciones en estas plataformas serían contrarias a las leyes de valores aplicables y la Ley de Empresas de la India. En consecuencia, en ausencia de claridad regulatoria y un marco favorable para el crowdfunding basado en acciones, la actividad permanece en un área gris de regulación en India, creyendo erróneamente que está prohibida por la ley.1

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Abogados de Tecnología Financiera en India

Ilya Druzhinin

Ilya Druzhinin

Tengo más de 22 años de experiencia en la práctica legal, la mayoría de los cuales están acompañados de proyectos e-com y fintech

Idiomas: RU EN

Notas
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/india
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