אתה יכול להסתכל על חוקים ותקנות בתחומי שיפוט אחרים.
בשוויץ, יש רק כללים ספציפיים מוגבלים לטכנולוגיית בלוקצ'יין. פרויקטי בלוקצ'יין כפופים למשטרי הרגולציה של הענפים שהם פונים אליהם, כמו התעשייה הפיננסית. מטבעות קריפטו משכו את תשומת ליבו של הרגולטור השוויצרי בשלב מוקדם: ביוני 2014, FINMA פרסמה גיליון עובדות של ביטקוין ואישרה שביטקוין נחשב למטבע (כלומר, תשלומים עם ביטקוין אינם דורשים רישיון). זמן קצר לאחר מכן, שוויץ, ובמיוחד "עמק הקריפטו" בקנטון צוג, ביססו את עצמם כאחד ממרכזי ה-ICO בעולם, במיוחד הודות ל-Ethereum ICO, שהתקיים בין יולי לספטמבר 2014. סדרה של ICOs בעלי פרופיל גבוה שמשכו את תשומת הלב של עולם הפינטק. בזמנו, FINMA לא סיפקה הנחיות ספציפיות, למרות שמחלקת הפינטק שלה הייתה מוכנה להעניק אישור שלילי לפרויקטים שהוגשו.1
ב-16 בפברואר 2018, FINMA פרסמה "הנחיות לבירורים בנוגע למסגרת הרגולטורית להצעות מטבעות ראשוניות (ICOs)" (הנחיות ICO), המפרטות כיצד היא מתמודדת עם המסגרת הרגולטורית והרגולטורית עבור ICOs בהתאם לחוק השוויצרי. . היא עושה זאת על ידי קביעת העקרונות שעל פיהם היא תתבסס על תשובותיה לבקשות ספציפיות ועל ידי מתן רשימת בדיקה של המידע שיש להגיש בבקשה להרשאה שלילית. מדריך ICO זה עדיין תקף וזמין באופן אלקטרוני באתר FINMA. ב-11 בספטמבר 2019, הוא תוקן כדי לעסוק באופן ספציפי יותר ב-stablecoins. הנחיות ICO מספקות כמה עצות בנושאי רגולציה, אך אינן מכסות עניינים אזרחיים או פליליים. לכן, עדיין נדרש ייעוץ משפטי ספציפי עבור כל הצעת ICO או אסימוני אבטחה (STO).2
התוצאה העיקרית מהנחיות ה-ICO היא ש-FINMA נשארת מוכנה לבדוק ICOs ו-STOs ולתת אישור רגולטורי שלילי. בעת סקירת הפרויקט, FINMA תיקח בחשבון, בין היתר, לא רק את קטגוריות המשקיעים שממוקדות על ידי ה-ICO, עמידה בכללי AML והפונקציונליות של האסימון שנוצר, כולל הזכויות שהוא מספק למשקיע, אלא גם את טכנולוגיות בשימוש (טכנולוגיות ספר מבוזר, קוד פתוח וכדומה), תקנים טכניים (כגון Ethereum ERC20), וכן ארנקים ותקנים טכניים להעברת אסימונים.1
FINMA מבחין בשלוש קטגוריות של אסימונים:
אם אסימון משלב את התכונות של יותר מאחת מהקטגוריות הללו, הוא נחשב אסימון היברידי ועליו לעמוד בדרישות של כל הקטגוריות הרלוונטיות.1
כדי להעריך אם אסימונים זכאים לניירות ערך לפי החוק השוויצרי, FINMA מיישמת את ההגדרה הכללית של ה-FMIA. FINMA לא תשקול כעת אסימוני תשלום כניירות ערך; אסימוני שירות ייחשבו כניירות ערך רק אם יש להם מטרת השקעה בזמן ההנפקה. אסימוני נכסים יטופלו כאל ניירות ערך.1
FINMA מאשרת כי יצירת ניירות ערך ללא אישור והצעתם לציבור אינם מוסדרים אלא אם כן הם כשירים כמוצרים נגזרים. עם זאת, החיתום וההנפקה לציבור (באופן מקצועי) של אסימוני אבטחה של צד שלישי בשוק הראשוני היא פעילות מורשית. בנוסף, הנפקת אסימונים הדומים לאג"ח או מניות עשויה להוביל לדרישות תשקיף.1
FINMA מאשרת כי שחרור האסימונים לא יזכה להפקדה; במילים אחרות, הוא אינו מצריך רישיון בנקאי, אלא אם האסימונים מספקים תביעות בעלות אופי הון חוב למנפיק (מסיבה זו, FINMA נקטה צעדים נגד Envion). הכללים של תוכניות השקעה קולקטיבית עשויים לחול אם הכספים המתקבלים במסגרת ה-ICO מנוהלים על ידי צדדים שלישיים.1
הנפקת אסימוני תשלום מפעילה את יישום הוראות AMLA אם ניתן להעביר את האסימונים באופן טכני על תשתית הבלוקצ'יין. הנפקת אסימוני שירות לא תפעיל יישום זה אם מטרתם העיקרית היא לספק גישה ליישום לא פיננסי של טכנולוגיית בלוקצ'יין. אסימוני נכסים אינם נחשבים לאמצעי תשלום במסגרת AMLA. FINMA מסביר כי היישום של AMLA יופעל לא רק על ידי החלפת מטבעות קריפטוגרפיים למטבע פיאט, אלא גם על ידי החלפת מטבע קריפטוגרפי אחר.1
הזכויות המוענקות בשלב הטרום-מכירה נחשבות על ידי FINMA כניירות ערך אם הן סטנדרטיות ומתאימות למסחר מתוקנן המוני. אם כן, הם אינם כפופים לכללי AML.1
אין משטר מס נפרד החל על מטבעות ואסימונים דיגיטליים. ככאלה, מטבעות קריפטוגרפיים ואסימונים מחויבים במס בדיוק כמו כל אמצעי השקעה מסורתי אחר. עם זאת, רוב האסימונים פטורים ממע"מ, מס הנפקה וניכוי מס במקור עם הנפקת האסימון, למעט כמה חריגים. תושבי שוויץ אינם משלמים מסים על רווחי הון על נכסים פרטיים.1
ניתן להציע אסימונים לתושבי שוויץ מחוץ לשוויץ, אך כפופים לאותן דרישות כמו אסימונים המונפקים בשוויץ; כלומר, ייתכן שהם לא יהיו זכאים כמוצרים נגזרים, אסימוני אבטחה עשויים שלא להיות מוצעים על ידי צד שלישי בתפקיד מקצועי, ואסימונים הדומים לאג"ח או מניות עשויים להפעיל את הדרישות של תשקיף.1
השתתפות כעורך דין בקרנות סיכון השקעה, ביצוע עסקאות מיזוגים ורכישות בתחום ה-IT, תמיכה ב-iGaming ונכסים עסקיים
אנו מספקים שירותים משפטיים וארגוניים ליצירה, מבנה ופיתוח של מוסדות פיננסיים
