Možete pogledati pravila i propise u drugim jurisdikcijama.
Švicarskoj postoje samo ograničena posebna pravila za blockchain tehnologiju. Blockchain projekti podliježu regulatornim režimima industrija na koje se odnose, poput financijske industrije. Kriptovalute su rano privukle pozornost švicarskog regulatora: u lipnju 2014. FINMA je objavila informativni list o bitcoinu i potvrdila da se bitcoin smatra valutom (tj. plaćanja bitcoinom ne zahtijevaju licencu). Ubrzo nakon toga, Švicarska, a posebno "Crypto Valley" u kantonu Zug, etablirali su se kao jedno od svjetskih ICO središta, posebno zahvaljujući Ethereum ICO-u, koji je održan između srpnja i rujna 2014. niz visokoprofilnih ICO-a koji su privukli pozornost svijeta fintecha. U to vrijeme FINMA nije dala konkretne smjernice, iako je njezin fintech odjel bio spreman dati negativno odobrenje za podnesene projekte.1
Dana 16. veljače 2018. FINMA je objavila "Smjernice za upite koji se odnose na regulatorni okvir za inicijalnu ponudu kovanica (ICO)" (ICO smjernice), u kojem je detaljno opisano kako se bavi regulatornim i regulatornim okvirom za ICO u skladu sa švicarskim zakonom. . To čini postavljanjem načela na kojima će temeljiti svoje odgovore na specifične zahtjeve i pružanjem kontrolnog popisa informacija koje se moraju podnijeti u zahtjevu za negativno odobrenje. Ovaj ICO Vodič je i dalje važeći i dostupan u elektroničkom obliku na FINMA web stranici. 11. rujna 2019. izmijenjen je kako bi se konkretnije bavio stablecoinima. Smjernice ICO-a daju neke savjete o regulatornim pitanjima, ali ne pokrivaju građanska ili kaznena pitanja. Stoga je i dalje potreban poseban pravni savjet za svaki ICO ili ponudu sigurnosnih tokena (STO).2
Ključni zaključak iz Smjernica za ICO jest da je FINMA i dalje voljna pregledati ICO-ove i STO-ove i dati negativno regulatorno odobrenje. Prilikom pregleda projekta, FINMA će uzeti u obzir, između ostalog, ne samo kategorije ulagača na koje cilja ICO, usklađenost s AML pravilima i funkcionalnost generiranog tokena, uključujući prava koja pruža ulagaču, već i korištene tehnologije (tehnologije distribuirane knjige, otvoreni kod itd.), tehnički standardi (kao što je Ethereum ERC20), kao i novčanici i tehnički standardi za prijenos tokena.1
FINMA razlikuje tri kategorije tokena:
Ako token kombinira značajke više od jedne od ovih kategorija, smatra se hibridnim tokenom i mora ispunjavati zahtjeve svih relevantnih kategorija.1
Za procjenu ispunjavaju li tokene vrijednosne papire prema švicarskom zakonu, FINMA primjenjuje opću definiciju iz FMIA-e. FINMA trenutno neće smatrati tokene plaćanja vrijednosnim papirima; utility tokeni smatrat će se vrijednosnim papirima samo ako imaju investicijsku svrhu u trenutku izdavanja. Tokeni imovine tretirat će se kao vrijednosni papiri.1
FINMA potvrđuje da stvaranje necertificiranih vrijednosnih papira i njihova javna ponuda nisu regulirani osim ako se kvalificiraju kao derivativni proizvodi. Međutim, preuzimanje i javna ponuda (u profesionalnom svojstvu) sigurnosnih tokena treće strane na primarnom tržištu je licencirana aktivnost. Osim toga, izdavanje tokena sličnih obveznicama ili dionicama može dovesti do zahtjeva za prospektom.1
FINMA potvrđuje da se puštanje tokena neće kvalificirati kao polog; drugim riječima, ne zahtijeva bankarsku licencu, osim ako tokeni ne pružaju potraživanja s prirodom dužničkog kapitala izdavatelju (zbog toga je FINMA poduzela mjere protiv Enviona). Pravila shema kolektivnog ulaganja mogu se primjenjivati ako sredstvima primljenim u sklopu ICO-a upravljaju treće strane.1
Izdavanje tokena za plaćanje pokreće primjenu odredbi AMLA ako se tokeni mogu tehnički prenijeti na infrastrukturu lanca blokova. Izdavanje uslužnih tokena neće pokrenuti ovu aplikaciju ako je njihova primarna svrha omogućiti pristup nefinancijskoj primjeni blockchain tehnologije. Asset Tokeni se ne smatraju sredstvom plaćanja prema AMLA. FINMA objašnjava da će primjena AMLA-e biti pokrenuta ne samo zamjenom kriptovalute za fiat valutu, već i zamjenom za drugu kriptovalutu.1
Prava dodijeljena u fazi pretprodaje FINMA smatra vrijednosnim papirima ako su standardizirani i prikladni za masovno standardizirano trgovanje. Ako je tako, oni ne podliježu AML pravilima.1
Ne postoji poseban porezni režim koji se primjenjuje na digitalne valute i tokene. Kao takve, kriptovalute i tokeni oporezuju se kao i bilo koje drugo tradicionalno sredstvo ulaganja. Međutim, većina tokena je oslobođena PDV-a, poreza na izdavanje i poreza po odbitku nakon izdavanja tokena, uz neke iznimke. Stanovnici Švicarske ne plaćaju porez na kapitalnu dobit od privatne imovine.1
Tokeni se mogu ponuditi rezidentima Švicarske izvan Švicarske, ali podliježu istim zahtjevima kao i tokeni izdani u Švicarskoj; naime, oni se ne mogu kvalificirati kao derivativni proizvodi, sigurnosne tokene ne smije nuditi treća strana u profesionalnom svojstvu, a tokeni slični obveznicama ili dionicama mogu pokrenuti zahtjeve prospekta.1
Digitalna imovina u Švicarskoj
Pružamo pravne i organizacijske usluge za stvaranje, strukturiranje i razvoj fintech tvrtki
Sudjelovanje kao odvjetnik u investicijskim venture fondovima, provođenje M&A venture poslova u području IT-a, podrška za iGaming i poslovnu imovinu
