他の法域の規則や規制を見ることができます。
欧州ビジネス クラウドファンディング サービス プロバイダーに関する EU 規則 (クラウドファンディング規則) の導入と発効に続いて、欧州連合全体で分岐していた特別な国内クラウドファンディング制度が廃止されました。したがって、クラウドファンディング プラットフォームの運用条件、許可される活動の範囲、および承認要件に関する一連の新しい規則が、すべての EU 加盟国で統一されました。クラウドファンディング規則は、国境を越えたクラウドファンディング サービスを奨励し、国内市場でこれらのサービスを提供および受信する自由の行使を促進することを目的としています。1
クラウドファンディング規則によると、参加者には次の 3 種類があります。プロジェクトの資金を提供するプロジェクト オーナー。提案されたプロジェクトに資金を提供する投資家（クライアント）;プロジェクトの所有者と投資家をオンライン プラットフォームを介して接続するクラウドファンディング サービス プロバイダーの形をした仲介組織。2
クラウドファンディング規則は、クラウドファンディング サービスの提供、クラウドファンディング サービス プロバイダーの組織化、認可および監督、クラウドファンディング プラットフォームの運営、ならびに EU でのクラウドファンディング サービスの提供に関する透明性およびマーケティング コミュニケーションに関する統一要件を定めています。クラウドファンディング規則は、投資家に無制限のアクセスを提供する公開プラットフォーム上で確固たるコミットメントなしに、顧客の注文の受信と送信を共同で促進し、クラウドファンディングの目的で譲渡可能な証券または適格な商品を配置することで構成されるクラウドファンディング サービスに適用されます。2
クラウドファンディング規則の対象外のクラウドファンディング (例: 消費者プロジェクトの所有者に提供されるクラウドファンディング サービスまたは 500 万ユーロ未満のクラウドファンディングの提案) については、既存の内国民待遇が適用されると想定されます。ただし、サービスまたは組織がクラウドファンディング規則 (クラウドファンディング サービスのプロバイダーとしての承認の要件) の対象となるかどうかの具体的な評価は、ケースバイケースで検討する必要があります。1
クレジットベースのクラウドファンディングには、支払い機関ライセンスまたは貸出機関ライセンスのいずれかのライセンスが必要になる場合があります。クラウドファンディングのプラットフォームを運営している会社だけが資金移動や融資を行うかが決め手となります。2
DFSA は、上記のライセンス要件に加えて、金融法がプラットフォーム プロバイダーとプロジェクト オーナーに追加の要件を課していることを強調しました。これには、MiFID 投資家保護要件 (適格性チェックを含む) および AML 関連要件への準拠が含まれる場合があります。3
株式ベースのクラウドファンディングでは、投資家は、発行者による株式の所有権またはその他の形態の所有権と引き換えに、特定のプロジェクトに投資することができます。投資家保護規則は、多くの場合、株式ベースのクラウドファンディングに適用されます。たとえば、プロジェクト オーナーまたはプラットフォーム プロバイダーは、プロジェクトに資金を提供する前に、目論見書を準備し、投資家のデュー デリジェンスを実施する必要がある場合があります。株式ベースのクラウドファンディングには、新規株式公開などの単一目的の取引と、集団投資スキームに関連する取引の両方が含まれる可能性があるため、実行される活動に応じてさまざまな種類の許可があります。 AML は、いつものように、顧客の要件を尊重する必要があります。2
AIFMライセンスにより、特定の投資戦略に従って投資するために、多数の投資家から資金を調達することを意図した集団投資構造を作成することが可能です。投資は、投資家の利益のために特定の投資方針に従って実行されなければなりません。また、投資助言等の付帯業務や金融商品に関する受発注業務の許可を受けることも可能です。たとえば、この構造には、クラウドファンディング サービスの提供やクラウドファンディング プラットフォームが含まれる場合があります。2
認可された投資会社は、クラウドファンディング プラットフォームに関連して、資産の保管、個々のプロジェクト所有者が発行した金融商品に関連する注文の受領、転送、実行、および投資に関する投資家への助言について責任を負う場合があります。投資会社のライセンスを持つプラットフォームは、自費で投資に参加し、MTS を管理するためのライセンスを取得することもできます。2
ライセンスの種類によっては、クラウドファンディング プラットフォームのプロバイダーは、顧客分類、顧客契約、情報義務、適合性テスト要件などの投資家保護規則を遵守する必要がある場合があります。2
クラウドファンディング規則の対象とならないクラウドファンディング プラットフォームは、一般的にアンチ マネー ロンダリング法 (AML 法) の対象となります。 AML法の対象となる企業は、リスク評価を準備し、それに基づいて、企業がマネーロンダリングやテロ資金供与の悪用のリスクをどのように管理および防止するかを具体的に説明する内部ポリシーと手順を準備する必要があります。2
クラウドファンディング プラットフォームを提供する企業は、消費者契約法で定められた要件を遵守する必要があります。ピアツーピアの融資プラットフォームは通常、サービスをオンラインで提供するため、オンラインで販売する場合は消費者保護規制を遵守する必要があります。法第 14 条では、金融サービスの遠隔販売の契約を締結する前に、供給業者は消費者に特定の情報を提供する必要があります。2
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