Du kan titta på regler och förordningar i andra jurisdiktioner.
Blockchain eller distribuerad reskontrateknik är inte föremål för specifik reglering i Portugal som teknik. Faktum är att förordningen som introducerades av blockchain främst fokuserat på bank- och finanssektorerna, inklusive kryptovalutor och ICO, särskilt när det gäller investerarskydd och bedrägeriförebyggande. Det finns för närvarande ingen reglering om tokenisering av tillgångar i allmänhet (och värdepapper i synnerhet som obligationer eller aktier), även om ingenting i lagen verkar förbjuda det i allmänhet. Således ser vi i princip inga hinder för tokenisering av tillgångar eller krediter, förutsatt att parterna som är inblandade i en given transaktion samtycker till dematerialiseringen av avtalet eller äganderätten och underliggande tillgångar (och motsvarande representation av tillgångar med tokens) . Det skulle dock i princip inte gälla tillgångar som omfattas av särskild registrering eller attestering (såsom fastigheter), eftersom detta dessutom skulle medföra ett formellt rättsligt erkännande av myndigheter eller registreringsmyndigheter.1
Men i Portugal har tillvägagångssättet inom denna sektor varit att generellt utesluta kryptovalutor från att kvalificera sig som en betalning eller "laglig valuta" och att inte utfärda specifika regler om dem. Redan 2013 utfärdade BoP ett förtydligande enligt vilket det anser att bitcoin inte kan anses vara en säker valuta, med tanke på att dess emission utförs av oreglerade och okontrollerade enheter. Dessutom klargjorde BOP detta och konstaterade att användarna bär hela risken eftersom det inte finns någon fond eller skyddssystem som garanterar spararnas eller investerarnas medel. Detta tillvägagångssätt är nära relaterat till Europeiska bankmyndighetens (EBA) ståndpunkt. Trots bristen på reglering och tillsyn har BOP indikerat att användningen av kryptovalutor inte är en förbjuden eller olaglig handling. Följaktligen är denna organisation fortfarande mer fokuserad på ett förebyggande och pedagogiskt tillvägagångssätt genom att varna om riskerna med kryptovalutor.1
Både BoP och CMVM delar denna förståelse och, precis som de flesta europeiska tillsynsmyndigheter, tar de en avvaktande strategi för reglering på europeisk nivå, vilket kulminerar i ett förslag till reglering som ingår i det digitala finanspaketet (särskilt förslaget om ett krypto). Asset Markets Regulation (MiCA) ), som kommer att tillhandahålla ett bredare och mer harmoniserat europeiskt ramverk som är tillämpligt på både kryptotillgångar och blockkedjeteknik.1
Tills dessa regler effektivt har antagits och verkställts bör ett annat tillvägagångssätt antas från fall till fall för de tillgångar som kvalificerar sig som värdepapper, såsom värdepapperstokens eller andra hybridtokens som har vissa egenskaper som liknar värdepapper, i enlighet med European Securities and the Recommendation of the Markets Authority (ESMA) daterad den 9 januari 2019, medan kryptotillgångar som kvalificerar sig som överlåtbara värdepapper (eller annan typ av finansiella instrument i enlighet med kriterierna i direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID) II) bör omfattas av bredare finansiella regler inom EU i detta avseende (inklusive MiFID II och direktiven om prospekt och marknadsmissbruk). Även om definitionen av vad som kvalificeras som ett "värdepapper" till stor del har varit knuten till nationell reglering som implementerar EU-lagstiftning, förväntar vi oss att CMVM tar samma tillvägagångssätt som ESMA och beslutar om tillämpligheten av den rättsliga ram som är tillämplig på värdepapper (inklusive offentliga erbjudanden, i fallet med ICO) från fall till fall. Ett exempel på detta tillvägagångssätt sågs 2018 i samband med Bityond ICO, när CMVM beslutade att inte tillämpa ordningen för offentligt erbjudande (och det juridiska ramverket för värdepapper i allmänhet) efter att ha granskat den tekniska dokumentationen, tokenkonfigurationen och rättigheter och skyldigheter i samband med det, som inte hade några indikationer, liknande överlåtbara värdepapper.1
Juridisk support för FinTech- och Blockchain-projekt
Vi arbetar för internationella små och medelstora företag, nystartade företag och telekommunikationsföretag
Omfattande juridiska tjänster för företag om företag, skatterätt, kryptovalutalagstiftning, investeringsverksamhet
