Trang chủ

Đối với các nền tảng gây quỹ cộng đồng, luật pháp Bồ Đào Nha thiết lập các yêu cầu và điều kiện áp dụng cho các pháp nhân vận hành các nền tảng này, chịu sự giám sát của CMVM khi chúng là nền tảng dựa trên cổ phần hoặc tín dụng chung. Các biện pháp kiểm soát nền tảng gây quỹ cộng đồng này phải được đăng ký trước và ủy quyền với CMVM. Ứng dụng của họ phải được kèm theo các tài liệu cần thiết, bao gồm các chi tiết về công ty, cơ cấu và quyền sở hữu có lợi, xác định người quản lý và tài liệu liên quan, kế hoạch và mô hình kinh doanh, và chỉ ra liệu nó có nên được coi là trung gian tài chính hay đại lý của nó hay không, và cũng là bằng chứng về việc tuân thủ các yêu cầu tài chính tối thiểu. Yêu cầu tài chính tối thiểu: (1) vốn cổ phần tối thiểu 50.000 EUR; (2) hợp đồng bảo hiểm bao gồm tối thiểu 1 triệu EUR cho mỗi yêu cầu và tối thiểu 1,5 triệu EUR cho tổng số yêu cầu bồi thường mỗi năm; hoặc (3) kết hợp cả (1) và (2) cung cấp phạm vi bảo hiểm tương tự đầy đủ.¹

Các kế hoạch gây quỹ cộng đồng đang đạt được đà. Hiện tại có sáu cơ quan quản lý nền tảng gây quỹ cộng đồng đã đăng ký với CMVM, hầu hết trong số đó hoạt động trong lĩnh vực nền tảng cho vay. Sau khi Quy định về các nhà cung cấp dịch vụ gây quỹ cộng đồng cho doanh nghiệp châu Âu có hiệu lực, có thể sẽ có những bước phát triển hơn nữa trong lĩnh vực này và khi thị trường phát triển và những người tham gia thị trường trở nên phức tạp và đông đảo hơn, trong trường hợp đó, việc chuyển sang chứng khoán hóa các danh mục cho vay, từ những nền tảng này có thể bắt đầu xuất hiện trong trung và dài hạn.¹

Mặc dù vậy, luật chứng khoán hóa hiện hành (Luật Nghị định số 453/99 đã được sửa đổi) xác định những người nào có thể đủ điều kiện là người khởi tạo các khoản phải thu cho mục đích chứng khoán hóa và hiện chỉ giới hạn ở Nhà nước Bồ Đào Nha và các pháp nhân công khác, tổ chức tín dụng, tài chính công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí và công ty quản lý quỹ hưu trí. Tuy nhiên, các thực thể có tài khoản trong ba năm trước đó đã được xác nhận hợp pháp bởi kiểm toán viên đã đăng ký với CMVM cũng có thể chuyển nhượng các khoản vay cho mục đích chứng khoán hóa; điều này có thể mở ra cơ hội cho các tổ chức huy động vốn từ cộng đồng tham gia vào quá trình chứng khoán hóa và các giao dịch tài chính có cấu trúc khác mà theo truyền thống được dành riêng cho các ngân hàng và các chủ thể khác. Tuy nhiên, do bản chất của các tổ chức dựa vào nền tảng gây quỹ cộng đồng để tài trợ, cũng như những người vận hành nền tảng, quá trình chuyển đổi sang chứng khoán hóa có thể mất một thời gian.¹

Vào tháng 6 năm 2019, Quy định (EU) 2019/1150 của Nghị viện và Hội đồng Châu Âu về thúc đẩy sự công bằng và minh bạch cho người dùng doanh nghiệp sử dụng các dịch vụ trung gian trực tuyến có hiệu lực, đồng thời áp đặt một số nghĩa vụ đối với các nhà cung cấp dịch vụ trung gian trực tuyến (1 ) cấu thành các dịch vụ xã hội thông tin , (2) cho phép người dùng doanh nghiệp cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ cho người tiêu dùng và (3) cung cấp cho người dùng doanh nghiệp trên cơ sở mối quan hệ hợp đồng (ví dụ: điều khoản sử dụng nền tảng). Các nghĩa vụ bao gồm các yêu cầu về tính minh bạch và dễ hiểu của các điều khoản và điều kiện của nền tảng, nghĩa vụ thông báo cho người dùng doanh nghiệp về các thay đổi đối với các điều khoản này, các hạn chế đối với việc giới hạn, tạm dừng và chấm dứt dịch vụ hòa giải trực tuyến, làm rõ các tham số xếp hạng (khi các dịch vụ hòa giải trực tuyến bao gồm các xếp hạng này) , tính minh bạch liên quan đến việc đối xử khác biệt với người dùng doanh nghiệp và quyền truy cập của nhà cung cấp dịch vụ vào dữ liệu cá nhân thông qua nền tảng, cũng như tạo ra một hệ thống xử lý khiếu nại nội bộ với các đặc điểm cụ thể (không ảnh hưởng đến khả năng sử dụng hòa giải của người dùng doanh nghiệp) .¹

Dịch vụ thanh toán ở Bồ Đào Nha

Công nghệ tài chính ở Bồ Đào Nha

Fintech ở các quốc gia khác

Ghi chú

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/portugal