يمكنك الاطلاع على القواعد واللوائح في ولايات قضائية أخرى.
يُقصد بمصطلح "مشغل أعمال تبادل الأصول المشفرة" الشخص الذي يشارك في: (1) بيع وشراء أصول التشفير أو تبادل أصول التشفير لأصل تشفير آخر ؛ (2) العمل كوسيط أو سمسار أو وكيل للخدمات المشار إليها في الفقرة (1) ؛ أو (3) إدارة أموال المستخدمين أو أصول التشفير فيما يتعلق بالفقرات (1) أو (2).1
يجب أن تدير بورصات الأصول المشفرة الأموال والأصول المشفرة المودعة من قبل المستخدمين بشكل منفصل عن الأموال الخاصة بالمشغلين ومجموعات العملات المشفرة. اعتبارًا من 31 يناير 2022 ، كان هناك 30 شركة مدرجة في بورصة الأصول المشفرة في اليابان. لم تقبل هيئة الخدمات المالية (FSA) تسجيل بورصات المتقدمين وزادت من دورها في الإشراف والتحقق من عمليات تبادل الأصول المشفرة في عام 2018 ، ولكنها استأنفت عملية التحقق تدريجيًا. في عام 2018 ، تعاونت مجموعتان صناعيتان رئيسيتان مرتبطتان بأصول التشفير وأدخلت قواعد تنظيم ذاتي صارمة لاستعادة الثقة العامة والتنظيمية في أعمال الأصول المشفرة.1
في عام 2018 ، واجهت البيئة المحيطة بأصول التشفير العديد من التحديات ، بما في ذلك حالات متعددة من سرقة أصول العملاء من عمليات تبادل الأصول المشفرة ، وإدراك أن الضوابط الداخلية على عمليات تبادل الأصول المشفرة لا تواكب الزيادة المفاجئة في المعاملات ، وأصبحت أصول التشفير مصدر تداول المضاربة بسبب التقلب الشديد في الأسعار وظهور أنواع جديدة من المعاملات باستخدام الأصول المشفرة ، مثل ICOs ومعاملات المشتقات. بناءً على هذه المشكلات ، تم تعديل PSA و FIEA حيز التنفيذ في 1 مايو 2020.1
في PSA المنقحة ، تم استبدال مصطلح "cryptocurrencies" بمصطلح "cryptoassets" ، والذي يغطي بشكل أساسي رموز الدفع. كما يُلزم بورصات الأصول المشفرة بمراعاة مخاطر سرقة الأصول المشفرة (على سبيل المثال ، مطالبة البورصات بالحفاظ على كل من الأصول الصافية وأصول التشفير التي تساوي أو تزيد عن أصول العملاء المشفرة المحتفظ بها في "محافظ ساخنة" لضمان أن يكون العميل مؤهلة للمطالبة بالعودة). الأصول المشفرة لا تخضع للقهر والإفصاح المالي) وتهدف إلى تشديد القواعد التي تهدف إلى ضمان المعاملات المناسبة (على سبيل المثال ، المطالبة بالإفصاح العام عن المعلومات حول سعر المعاملة ، وحظر الإعلانات أو العروض التي تشجع التداول المضارب ، ومطالبة البورصات بالإخطار المنظم قبل تغيير أصول التشفير التي يتعاملون معها).1
بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يوسع نطاق إدارة الأصول المشفرة وقواعد مكافحة غسل الأموال لتشمل خدمات الحفظ لأصول التشفير من خلال طلب تسجيلها.1
يغطي قانون FIEA المنقح العديد من ميزات معاملات الأصول المشفرة التي تحتاج إلى تنظيم مثل الأوراق المالية. على سبيل المثال ، على غرار القواعد التي تحكم أسهم الشركات المدرجة ، يقدم قانون FIEA المعدل قواعد ضد المعاملات الاحتيالية في الأصول المشفرة. ستحظر هذه القواعد سلوكًا مثل نشاط معاملات الأصول المشفرة المسيء ، وانتشار الشائعات والتلاعب بالسوق ، وستفرض التزامات على عمليات تبادل الأصول المشفرة للتحقق من المعاملات. ينظم قانون FIEA المنقح أيضًا معاملات المشتقات على الأصول المشفرة ، كما هو الحال في تداول الهامش للعملات الأجنبية. يتطلب التسجيل في البورصات التي تقدم خدمات لأصول التشفير المشتقة وتقدم قواعد مماثلة لتداول العملات الأجنبية بالهامش.1
يتضمن قانون FIEA المنقح رموز الأمان (ERTR) ، باستثناء بعض الرموز المميزة الأقل سيولة ، في الأوراق المالية المشار إليها في الفقرة 1. لذلك ، يخضع إصدار الرموز الأمنية ، بما في ذلك STO ، لالتزامات الإفصاح والتسجيل بموجب قانون FIEA. يتطلب الطرح العام لـ ERTR أن يقوم مُصدر ERTR بتقديم طلب تسجيل وتوزيع مذكرة عرض. الطرح الخاص بين المؤسسات الاستثمارية المؤهلة سيسهل متطلبات الإفصاح.1
فيما يتعلق بالتسجيل ، من أجل التسجيل كشركة أدوات مالية من النوع الأول ، يجب على المرء شراء وبيع ERTR أو العمل كوسيط أو وسيط أو وكيل في بيع وشراء ERTR (بما في ذلك العروض العامة والخاصة). إذا كان مُصدر ERTR نفسه يقدم ERTRs للمستثمرين ، فمن المحتمل أن يحتاج أيضًا إلى التسجيل كمزود أداة مالية من النوع الثاني. ومع ذلك ، إذا كان الالتماس يندرج تحت اكتتاب خاص معين (إعفاء من الالتماس للمستثمرين المؤسسيين المؤهلين وعدد محدود من المستثمرين المعتمدين) ، فيجب تقديم طلب بسيط بدلاً من التسجيل.1
عمليات ERTR ، بما في ذلك STO ، ستخضع أيضًا لأحكام احتيال مماثلة لتلك التي تحكم الأوراق المالية التقليدية.1
