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Examen du marché

Cet article n'est pas un avis juridique.

Financement participatif au Portugal

Logiciel de technologie financière

En ce qui concerne les plateformes de financement participatif, la loi portugaise établit les exigences et les conditions applicables aux personnes morales exploitant ces plateformes, qui sont soumises à la surveillance de la CMVM lorsqu'il s'agit de plateformes fondées sur des actions ou des crédits indivis. Ces contrôles de la plateforme de financement participatif sont soumis à pré-enregistrement et autorisation auprès de la CMVM. Leur demande doit être accompagnée de la documentation requise, qui comprend les coordonnées de l'entité, sa structure et ses bénéficiaires effectifs, l'identification des dirigeants et la documentation connexe, le plan d'affaires et le modèle, et une indication indiquant si elle doit être considérée comme un intermédiaire financier ou son agent, ainsi que la preuve du respect des exigences financières minimales. Exigences financières minimales : (1) capital social minimum de 50 000 EUR ; (2) une police d'assurance couvrant un minimum de 1 million d'euros par sinistre et un minimum de 1,5 million d'euros de sinistres cumulés par an ; ou (3) une combinaison de (1) et (2) qui fournit une couverture similaire adéquate.1

Les programmes de financement participatif se multiplient. Il existe actuellement six gestionnaires de plateformes de financement participatif enregistrés auprès de la CMVM, dont la plupart opèrent dans le secteur des plateformes de prêt. À la suite de l'entrée en vigueur du règlement sur les prestataires européens de services de financement participatif aux entreprises, il pourrait y avoir de nouveaux développements dans ce domaine, et à mesure que le marché évolue et que les acteurs du marché deviennent plus sophistiqués et nombreux, auquel cas le passage à la titrisation des portefeuilles de prêts, de ces plateformes pourraient commencer à émerger à moyen et long terme.1

Malgré cela, la loi actuelle sur la titrisation (décret-loi n° 453/99 tel que modifié) définit les personnes pouvant être qualifiées d'initiateurs de créances aux fins de la titrisation et est actuellement limitée à l'État portugais et à d'autres entités juridiques publiques, établissements de crédit, institutions financières entreprises, compagnies d'assurances, fonds de pension et sociétés de gestion de fonds de pension. Toutefois, les entités dont les comptes des trois dernières années ont été légalement certifiés par un commissaire aux comptes inscrit à la CMVM peuvent également céder des crédits à des fins de titrisation ; cela pourrait ouvrir la porte aux institutions de financement participatif pour conclure des opérations de titrisation et d'autres opérations de financement structuré traditionnellement réservées aux banques et à d'autres acteurs. Cependant, en raison de la nature des organisations qui dépendent des plateformes de financement participatif pour le financement, ainsi que de celles qui exploitent les plateformes, la transition vers la titrisation peut prendre un certain temps.1

En juin 2019, le règlement (UE) 2019/1150 du Parlement européen et du Conseil visant à promouvoir l'équité et la transparence pour les entreprises utilisatrices de services d'intermédiation en ligne est entré en vigueur, imposant certaines obligations aux prestataires de services d'intermédiation en ligne qui simultanément (1 ) constituent des services de la société de l'information , (2) permettant aux utilisateurs professionnels d'offrir des biens ou des services aux consommateurs, et (3) fournis aux utilisateurs professionnels sur la base d'une relation contractuelle (par exemple, les conditions d'utilisation de la plateforme). Les obligations comprennent des exigences de transparence et de compréhensibilité des termes et conditions des plateformes, des obligations d'informer les utilisateurs professionnels des modifications de ces termes, des restrictions sur la limitation, la suspension et la résiliation des services de médiation en ligne, la clarification des paramètres de classement (lorsque les services de médiation en ligne incluent ces notations) , la transparence concernant le traitement différencié des utilisateurs professionnels et l'accès du prestataire de services aux données personnelles via la plateforme, ainsi que la création d'un système interne de traitement des réclamations avec des caractéristiques spécifiques (sans compromettre la capacité des utilisateurs professionnels à recourir à la médiation) .1

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Remarques
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/portugal
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