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Les principaux défis juridiques et réglementaires de la Fintech concernent les services de paiement et les activités liées à la monnaie électronique, ainsi que les plateformes de financement participatif et les actifs cryptographiques. Les deux grandes catégories actuelles de sociétés fintech sont les prestataires de services de paiement et les émetteurs de monnaie électronique, tous deux régis par le décret-loi n°91/2018 du 12 novembre 2018 portant promulgation du Cadre Juridique des Services de Paiement et de Monnaie Electronique (PSEMLF). ). , qui a transposé la directive (UE) 2015/2366 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2015 (DSP II) dans le cadre juridique portugais. PSEMLF a également créé les règles nécessaires pour que les fournisseurs tiers tels que les fournisseurs de services d'initiation de paiement (PISP) et les fournisseurs de services d'information sur les comptes (AISP) puissent entrer sur le marché portugais. Les plateformes de financement participatif sont régies par la loi n° 102/2015 du 24 août 2015 et la loi n° 3/2018 du 9 février 2018, ainsi que le règlement 1/2016 de la Commission portugaise du marché des valeurs mobilières (CMVM).1
Le PSEMLF définit les règles et exigences applicables à l'enregistrement et à l'agrément des établissements de paiement et des émetteurs de monnaie électronique, ainsi que des PISP et des AISP, qui sont tous soumis à la surveillance de la balance des paiements. À cette fin, une documentation juridique contraignante spécifique doit être déposée auprès de la BOP, y compris le projet de statuts, le plan d'affaires, l'engagement de capital social, la structure de l'entreprise et la propriété effective, l'identification des dirigeants et la documentation connexe, ainsi que les modèles et procédures de gouvernance d'entreprise et de conformité interne. . Les exigences légales minimales en matière de capital actuellement applicables aux établissements de paiement vont d'un minimum de 20 000 EUR à 125 000 EUR (selon le type de service fourni) et d'un minimum de 350 000 EUR pour les établissements de monnaie électronique. Les PISP doivent avoir un capital social autorisé minimum de 50 000 € et les AISP doivent souscrire une police d'assurance ou un autre régime de garantie similaire pour couvrir leurs activités au Portugal en cas de violation de données ou d'accès non autorisé.1
Tout marketing et publicité effectués par ces entités doivent respecter les règles générales applicables au marketing et à la publicité des banques et autres institutions financières. Cela signifie que, entre autres exigences, tous les produits et supports marketing et promotionnels doivent clairement identifier l'offre ou l'entité publicitaire et garantir que les principales caractéristiques et conditions des produits ou services vendus sont facilement comprises par les consommateurs cibles.1
PSEMLF propose une liste exhaustive de produits et services qui ne peuvent être proposés que par les établissements de paiement ou de monnaie électronique, PISP ou AISP. Cela signifie qu'en pratique, compte tenu de la nature et du modèle commercial de la plupart des entreprises fintech et des services qu'elles proposent, elles devront être qualifiées comme l'une de ces entités juridiques en vertu du droit portugais (puisqu'une entité juridique avec une licence de monnaie électronique garantit qu'elle peut fournir tous les services réglementés par le PSEMLF, à condition qu'il en demande l'autorisation lors de son inscription à la BoP), son cadre réglementaire doit donc être respecté.1
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