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Revisione del mercato

Questo articolo non è una consulenza legale.

Crowdfunding in India

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Un "fondo comune" è un meccanismo altamente regolamentato per mettere in comune denaro pubblico. Il fondo in pool è inoltre investito in una selezione diversificata di classi di attività e strumenti del mercato dei capitali (compresi azioni e titoli di debito) da un gestore di fondi professionista. I fondi comuni (inclusi agenti e distributori) sono rigorosamente regolamentati e controllati da SEBI in conformità con i regolamenti della MF e della Mutual Fund Association in India. SEBI ha allentato i requisiti di guadagno, aprendo la strada alle startup fintech sostenute da VC per sponsorizzare e lanciare fondi comuni di investimento.1

Un Fondo di Investimento Alternativo (FIA) è un veicolo di investimento aggregato liberamente regolamentato con impegni finanziari relativamente significativi da parte di investitori esperti. I FIA sono disciplinati dal SEBI in conformità con le sue Regole FIA, che prescrivono una serie generale e specifica di restrizioni agli investimenti per i FIA, anche per quanto riguarda i gestori di FIA. I FIA possono essere strutturati sotto forma di trust, società in accomandita semplice o società, nonché in varie categorie definite a seconda dei loro criteri di investimento.1

La categoria residuale esiste in India sotto forma di Collective Investment Schemes (CIS), che sono definiti da SEBI come veicoli gestiti da qualsiasi società, in base ai quali i contributi degli investitori pubblici sono raggruppati e utilizzati ai fini del sistema al fine di generare profitto, reddito, prodotti o proprietà e sono rigorosamente regolamentati SEBI in conformità con i suoi regolamenti CIS. A questo proposito, qualsiasi raggruppamento di fondi nell'ambito di uno schema o accordo che coinvolga una dimensione dello scafo di circa 13,75 milioni di dollari o più e non registrato presso la SEBI è considerato un CIS. Le società cooperative, le partecipazioni NBFC, le partecipazioni pubbliche ai sensi dell'Indian Companies Act, i contratti assicurativi, i regimi pensionistici e le partecipazioni in fondi comuni di investimento non sono inclusi nella CSI.1

Forme alternative di raccolta di capitali come il crowdlending e il crowdfunding si sono recentemente diffuse in India.1

Le piattaforme di crowdlending che facilitano le attività di prestito peer-to-peer (P2P) sono ora regolamentate da RBI come NBFC in India in base a regole specifiche (disposizioni P2P). Queste regole, che forniscono i principi di registrazione e di funzionamento per le piattaforme P2P, sono meno onerose delle regole applicabili ad altre categorie NBFC dato che si ritiene che le piattaforme P2P presentino un rischio sistemico relativamente minore. Il ruolo delle piattaforme P2P si limita a fungere da intermediari o mercati che forniscono servizi per facilitare il prestito tra i partecipanti. Queste piattaforme sono soggette a una serie di restrizioni, incluso il divieto di:

  • prendi in prestito te stesso;
  • fornire o organizzare un rafforzamento del credito o una garanzia;
  • promuovere prestiti garantiti;
  • trattenere i fondi ricevuti dai membri;
  • consentire il flusso internazionale di fondi; o
  • consentire prestiti oltre i limiti di scadenza e di esposizione per un singolo mutuatario. 1

Mentre le iniziative di crowdfunding basate su premi o donazioni sono generalmente consentite in India con una supervisione normativa limitata, la posizione legale del crowdfunding basato su azioni non è chiara. SEBI deve ancora formulare alcuna legge o la sua posizione finale sul crowdfunding basato su azioni, ma nel frattempo ha rilasciato una dichiarazione pubblica agli investitori mettendoli in guardia contro le piattaforme online che facilitano la raccolta di fondi. Ha inoltre affermato che queste piattaforme digitali non sono consentite o riconosciute da alcuna legge in India e che le transazioni su queste piattaforme sarebbero contrarie alle leggi sui titoli applicabili e all'Indian Companies Act. Di conseguenza, in assenza di chiarezza normativa e di un quadro favorevole al crowdfunding basato su azioni, l'attività rimane in una zona grigia della regolamentazione in India, sbagliando che sia vietata dalla legge.1

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Ilya Druzhinin

Ilya Druzhinin

Ho oltre 22 anni di esperienza nella pratica legale, la maggior parte dei quali è accompagnata da progetti e-com e fintech

Le lingue: RU EN

Appunti
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/india
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