Du kan se på regler og forskrifter i andre jurisdiksjoner.
Henhold til Alternative Finance Act (AFA), som opprinnelig ble innført for å hjelpe små og mellomstore bedrifter (SMB) med crowdfunding under et sett med regler som gjør det lettere å få tilgang til finansiering, gjelder forenklede finansieringskrav. Mens donasjon eller belønningsbasert crowdfunding ikke har vært underlagt noen vesentlige begrensninger, har typiske crowdfunding-kampanjer som involverer innsamling av penger fra publikum til investeringsformål generelt vært underlagt kravene i et CMA-prospekt.1
Siden slutten av 2021 har AFA-reglene blitt et alternativ til crowdfunding i henhold til reglene i forordning (EU) 2020/1503 (EU Crowdfunding Regulation).1
AFA tilsvarer CMA. AFA gjelder for utstedelse av verdipapirer og investeringer basert på CMA-prospektunntaket. Den forenklede strukturen gjelder ikke bare SMB. Snarere kan alle typer utstedere (inkludert lisensierte enheter) bruke forenklede regler.1
Henhold til AFA kan verdipapirer utstedes uten behov for å utarbeide et prospekt dersom det totale beløpet for hver emisjon ikke når 2 millioner EUR. Dette betyr imidlertid ikke at slike utgivelser ikke er regulert. Utstedere vil bli pålagt å utarbeide et nøkkelinformasjonsdokument som avslører viktig informasjon om utstederen og det relaterte prosjektet til investorer. Byrden med å utarbeide et (forenklet) prospekt og (når det gjelder verdipapirer) få prospektet godkjent av FMA er imidlertid fjernet, noe som bør bidra til å redusere kostnadene for utstedere.1
Følgende restriksjoner må tas i betraktning: (1) det totale utestående beløpet for alle investeringer hentet gjennom AFA kan ikke overstige 5 millioner euro over en periode på syv år; (2) det samlede beløpet for alle verdipapirer og investeringer utstedt under AFA kan ikke overstige 2 millioner EUR i en 12-måneders periode; og (3) det akkumulerte utestående beløpet for alle verdipapirer og investeringer i EU kan ikke overstige 5 millioner EUR innen 12 måneder (inkludert tilbud om crowdfunding under EUs Crowdfunding-forordning). Skulle nye emisjoner overstige disse tersklene, vil enhver slik emisjon kreve et prospekt i samsvar med CMA. Det er begrensninger på beløp som detaljinvestorer kan investere i alternative finansieringsinstrumenter (vanligvis € 5 000 over 12 måneder) som må tas i betraktning når man skal bestemme målmarkedet for et slikt instrument.1
Utstedere av verdipapirer er ikke pålagt å stole på forenklede regler. De kan fortsette å utarbeide et fullstendig EU-verdipapirprospekt (for eksempel når det er fordelaktig for plassering av verdipapirer osv. eller når prospektet skal sertifiseres); i dette tilfellet vil ikke AFA-reglene gjelde for slike utgivelser.1
Utstederløse kryptovalutaer generert på en blokkjedeprotokoll ved bruk av gruveteknologi og en distribuert hovedbok, som bitcoin og eter, regnes ikke som valutaer, finansielle instrumenter eller omsettelige verdipapirer i Østerrike.1
Det betyr at handel med slike kryptovalutaer ikke er en regulert aktivitet, men avhengig av forretningsmodell kan det kreves en handelslisens. Imidlertid, hvis den underliggende eiendelen til et derivat består av kryptovalutaer, kan det derivatet kvalifisere som et finansielt instrument under MiFID II. Det kan antas at det samme bør gjelde dersom verdien av tokenet er knyttet til kryptovalutaer som bitcoin eller ether. Det er imidlertid uklart om FMA-er behandler stablecoins som knytter et token til fiat-valuta på samme måte. Snarere ser det ut til at FMA behandler slike stablecoins som elektroniske penger.1
Gjeldende forskrifter mot hvitvasking av penger (AML) gjelder for tilbydere av depotlommebøker og kryptovalutautvekslingsplattformer. Disse leverandørene må nå søke om registrering hos FMA og må validere et overholdelsesprogram som sikrer full overholdelse av AML-regelverket.1
Innsamling med tokens er generelt underlagt de samme reglene som enhver annen form for pengeinnsamling. Disse reglene gjelder når midler samles inn i Østerrike, enten utstederen eller tilbyderen er basert i Østerrike eller opererer fra utlandet.1
Juridisk støtte for FinTech- og Blockchain-prosjekter
Vi jobber for internasjonale små og mellomstore bedrifter, oppstartsbedrifter og telekommunikasjonsselskaper
Omfattende juridiske tjenester for bedrifter innen selskap, skattelovgivning, kryptovalutalovgivning, investeringsaktiviteter
