Přehled trhu

Domov Přehled trhu finančních technologií Fintech trh v Německu (2022)

Tento článek není právní poradenství.

Legislativa finančních technologií

Můžete se podívat na pravidla a předpisy v jiných jurisdikcích.

Všechny země

Fintech v Německu

Demo

Jak ukazuje obecný trend, fintech trh v Německu se již poměrně konsolidoval a dospěl a jeho dopad na finanční sektor je poměrně revoluční. I když existuje fenomén „vítěz bere vše“ (spojený se zvýšenou konkurencí a vysokými pořizovacími náklady), očekává se, že fintech společnosti budou těžit z nových obchodních příležitostí. To, že fintech společnosti jsou stále více integrovány bankami a finančními institucemi do svých hodnotových řetězců, by mohlo být také známkou vyspělosti trhu.¹

Tento vývoj však neznamená, že by německý fintech trh stagnoval. Opak je také pravdou. Podle studie bylo v roce 2021 v Německu aktivních 639 fintech společností, z nichž 55 % bylo mladších pěti let. Nejvyšší podíl mladých startupů byl identifikován v segmentech Risk & Compliance (96 %) a Decentralized Finance (DeFi) (72 %). Pokud jde o financování a přístup ke kapitálu pro mladé fintech společnosti, finanční aktivita v Německu v roce 2021 rostla, přičemž celkový objem obchodů s financováním roste v průměru o 6 % za čtvrtletí, přičemž nejčastěji jde o financování v rané fázi. v oblastech správy aktiv a investic, úvěrů a faktoringu a také DeFi. Kromě toho byly na německém fintech trhu přiděleny značné finanční prostředky neobankám a nebrokerům. Mezi další významné fintech segmenty patří bankovnictví, API bankovnictví a správa osobních financí.²

Pro fintech společnosti neexistuje žádný konkrétní nástroj veřejného financování, ale německé ministerstvo hospodářství zavedlo program INVEST, který má startupům pomoci získat rizikový kapitál. Pokud business angels nakoupí podíly v nově vzniklých inovativních společnostech a bude je vlastnit déle než tři roky, stát jim vrátí 20 % počáteční investice až do výše 100 000 eur. Aby se investoři kvalifikovali do programu, musí utratit alespoň 10 000 EUR. Investovaný kapitál nesmí být výsledkem půjčky třetí strany investorovi. Business angel se navíc musí podílet na ziscích a ztrátách nové společnosti. Investoři musí být fyzické osoby s bydlištěm v Evropském hospodářském prostoru (EHP) nebo musí využívat speciální investiční společnost registrovanou v Německu (například společnost s ručením omezeným, GmbH).³

Obecná pravidla platí pro licencování a marketing fintech společností v Německu. Vzhledem k tomu, že v Německu neexistuje žádná specifická fintech licence, regulace fintech společností nakonec závisí na podnikání, které dělají. To je opět výsledek technologicky neutrálního přístupu „stejné podnikání, stejné riziko, stejná pravidla“. Celá řada licencí a marketingových omezení se tak může stát relevantními pro obchodní modely fintech.⁴

Zejména je třeba vzít v úvahu následující typy licencí:

povolení podle § 32 odst. 1 zákona o bankách (KWG) k poskytování bankovních služeb ve smyslu § 1 odst. 1 věta 2 KWG;
povolení podle § 15 odst. 1 nově přijatého zákona o cenných papírech (WpIG), kterým se provádí směrnice (EU) 2019/2034 o obezřetnostním dohledu nad investičními podniky, nebo podle § 32 odst. 1 KWG k poskytování finančních služeb ve smyslu WpIG § 2(2) a § 1(1a), KWG Návrh 2 (včetně od 1. ledna 2020 Custody Business ve smyslu § 1(1a), Propozice 2, č. 6 KWG, který je zvláště relevantní pro fintech společnosti);
povolení podle § 10 odst. 1 zákona o dohledu nad platebními službami (ZAG) k poskytování platebních služeb nebo podle § 11 ZAG k vydávání elektronických peněz;
licence podle § 20 odst. 1 Zákona o kapitálových investicích (KAGB) nebo, méně zatěžující, jednoduchá registrace podle § 44 odst. 1 KAGB k nabízení kolektivní správy aktiv/finanční správy;
povolení podle § 34c, 34d a 34f zákoníku průmyslu (GewO) k poskytování úvěrů, pojistných smluv a některých finančních produktů; stejně jako
povolení v souladu s § 8 odst. 1 zákona o dozoru nad pojišťovnictvím k provozování pojišťovací činnosti. ⁴

Od listopadu 2021 navíc platí celoevropské nařízení (EU) 2020/1503 o evropských poskytovatelích crowdfundingových služeb pro podniky (ECSPR); k tomu musí poskytovatelé služeb crowdfundingu získat povolení od národního dozorového úřadu (v Německu BaFin).⁴

Pokud jde o marketingová pravidla platná pro fintech společnosti v Německu, obecně platí, že marketing musí být čestný, transparentní a nesmí být zavádějící. Tyto zásady vycházejí ze zákona o nekalé soutěži, ale jsou také součástí některých zákonů o finančních službách. Nutnost zohlednit další pravidla závisí především na chápání pojmu „marketing“.⁴

Crowdfunding v Německu

Fintech v jiných zemích