Puede consultar las normas y reglamentos de otras jurisdicciones.
Una enmienda a la FIEA en 2014 condujo a cierta desregulación, y fue suficiente para obtener una licencia más suave si el operador solo se dedica al crowdfunding, en el que una pequeña cantidad de fondos se recauda a través de Internet.1
La FIEA enumera ciertas formas de instrumentos como valores. Si un producto o servicio (incluidos los tokens) cae bajo cualquiera de estos valores, se aplican las reglas de la FIEA. Además de esta lista, la FIEA también define de manera integral un "Esquema de inversión colectiva" (CIS) para regular varios tipos de fondos (incluidos los fondos extranjeros), independientemente de su forma legal. Los mecanismos CIS deben tener todos los siguientes elementos:
Las acciones de inversión en crowdfunding de tipo inversión (préstamos colectivos o préstamos entre pares) y tokens pueden considerarse inversiones de capital en CIS.1
Las participaciones accionarias en CIS, con ciertas excepciones, deben registrarse en la FIEA para solicitar la adquisición de acciones y administrar los activos invertidos.1
Los emisores de participaciones en acciones de la IIC deben, en principio, estar registrados como empresas de instrumentos financieros de Tipo II para poder solicitar la adquisición de participaciones en acciones.1
Para gestionar los activos invertidos en un fondo por los accionistas de la IIC, el emisor debe, en principio, estar registrado como una sociedad de gestión de inversiones.1
En Japón, el crowdfunding se subdivide en crowdfunding de "donación", "compra", "préstamo" e "inversión". No se requiere una licencia para participar en el crowdfunding como negocio en casos como el crowdfunding de "donación" (cuando los usuarios donan fondos sin ninguna remuneración a cambio) o el crowdfunding de "tipo compra" (cuando los usuarios reciben productos o servicios a cambio de sus fondos ). ).1
El crowdfunding de tipo préstamo (crowdfunding o préstamos entre pares) incluye a los operadores comerciales de crowdfunding que son intermediarios entre los usuarios y las partes que buscan fondos; estos operadores deben estar registrados como usureros. Los operadores comerciales normalmente solicitan fondos para préstamos del público en forma de inversiones de fondos y prestan fondos a los usuarios de fondos. Para participar en el crowdfunding de tipo crédito, como regla general, los operadores deben registrarse como una empresa de instrumentos financieros de Tipo II para captar inversión en el fondo, y también deben registrarse como una empresa prestamista para otorgar préstamos.1
El crowdfunding de tipo inversión se divide en inversiones en (1) "valores del artículo 1" más altamente líquidos, como acciones y opciones sobre acciones, y (2) "valores del artículo 2", como intereses de capital en fondos.1
Luego de una enmienda de la FIEA en 2014, las reglas se relajaron para que los operadores que solo realizan crowdfunding cuando recaudan una pequeña cantidad de fondos a través de Internet puedan recibir un registro más relajado como una "pequeña empresa de oferta pública electrónica".1
Si un fondo tiene la intención de invertir en bienes raíces, se aplican reglas adicionales bajo la Ley de Empresas Conjuntas Especializadas en Bienes Raíces, lo que dificulta que los fondos inviertan directamente en bienes raíces. En diciembre de 2017, entró en vigor una Ley revisada que flexibilizó las reglas, como permitir que los medios proporcionen documentos para divulgación en línea.1
