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Revisión del mercado

Este artículo no es un consejo legal.

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Con respecto a las plataformas de crowdfunding, la ley portuguesa establece los requisitos y condiciones aplicables a las personas jurídicas que operan estas plataformas, que están sujetas a la supervisión de la CMVM cuando se trata de plataformas basadas en acciones conjuntas o créditos. Estos controles de la plataforma de crowdfunding están sujetos a registro previo y autorización ante la CMVM. Su solicitud deberá ir acompañada de la documentación exigida, que incluirá los datos societarios de la entidad, estructura y titularidad real, identificación de los administradores y documentación relacionada, plan y modelo de negocio, e indicación de si debe ser considerado un intermediario financiero o su agente, y también evidencia del cumplimiento de los requisitos financieros mínimos. Requisitos financieros mínimos: (1) capital social mínimo de 50.000 EUR; (2) una póliza de seguro que cubra un mínimo de 1 millón de euros por siniestro y un mínimo de 1,5 millones de euros en siniestros agregados por año; o (3) una combinación de (1) y (2) que proporcione una cobertura similar adecuada.1

Los esquemas de crowdfunding están cobrando impulso. Actualmente existen seis entidades gestoras de plataformas de crowdfunding registradas en la CMVM, la mayoría de las cuales operan en el sector de las plataformas de préstamo. Tras la entrada en vigor del Reglamento sobre proveedores europeos de servicios de financiación participativa empresarial, es posible que se produzcan nuevos avances en este ámbito y, a medida que el mercado evolucione y los participantes del mercado se vuelvan más sofisticados y numerosos, en cuyo caso el paso a la titulización de carteras de préstamos, de estas plataformas pueden comenzar a surgir en el mediano a largo plazo.1

Pesar de ello, la ley de titulización vigente (Decreto Ley N° 453/99 y sus modificaciones) define qué personas pueden calificar como originadores de créditos a los efectos de la titulización y actualmente se limitan al Estado portugués y otras personas jurídicas públicas, instituciones de crédito, entidades financieras sociedades mercantiles, compañías de seguros, fondos de pensiones y sociedades gestoras de fondos de pensiones. Sin embargo, las entidades cuyas cuentas de los tres años anteriores hayan sido certificadas legalmente por un auditor registrado en la CMVM también podrán ceder préstamos con fines de titulización; esto podría abrir la puerta para que las instituciones de crowdfunding participen en titulizaciones y otras transacciones financieras estructuradas que tradicionalmente han estado reservadas para bancos y otros actores. Sin embargo, debido a la naturaleza de las organizaciones que dependen de las plataformas de crowdfunding para la financiación, así como de quienes operan las plataformas, la transición a la titulización puede llevar algún tiempo.1

En junio de 2019 entró en vigor el Reglamento (UE) 2019/1150 del Parlamento Europeo y del Consejo relativo a la promoción de la equidad y la transparencia para las empresas usuarias de servicios de intermediación en línea, que impone determinadas obligaciones a los proveedores de servicios de intermediación en línea que simultáneamente (1 ) constituyen servicios de la sociedad de la información, (2) permiten a los usuarios comerciales ofrecer bienes o servicios a los consumidores, y (3) se proporcionan a los usuarios comerciales sobre la base de una relación contractual (por ejemplo, términos de uso de la plataforma). Las obligaciones incluyen requisitos de transparencia y comprensibilidad de los términos y condiciones de las plataformas, obligaciones de notificar a los usuarios comerciales los cambios en estos términos, restricciones sobre la limitación, suspensión y finalización de los servicios de mediación en línea, aclaración de los parámetros de clasificación (cuando los servicios de mediación en línea incluyen estas clasificaciones) , la transparencia en cuanto al trato diferenciado de los usuarios empresariales y el acceso del proveedor de servicios a los datos personales a través de la plataforma, así como la creación de un sistema interno de atención de denuncias con características específicas (sin comprometer la capacidad de los usuarios empresariales de recurrir a la mediación). .1

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Notas
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/portugal
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