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Suite à l'introduction et à l'entrée en vigueur du règlement de l'UE sur les prestataires européens de services de financement participatif aux entreprises (règlement sur le financement participatif), les régimes nationaux spéciaux de financement participatif qui divergeaient au sein de l'Union européenne ont été abolis. Ainsi, un nouvel ensemble de règles concernant les conditions de fonctionnement des plateformes de financement participatif, l'étendue des activités autorisées et les exigences d'autorisation sont désormais unifiées dans tous les États membres de l'UE. Le règlement sur le financement participatif vise à encourager les services de financement participatif transfrontaliers et à faciliter l'exercice de la liberté de fournir et de recevoir ces services sur le marché national.1
Selon le Règlement sur le financement participatif, il existe trois types de participants : les porteurs de projet qui proposent un financement de projet ; les investisseurs finançant le projet proposé (clients) ; et une organisation intermédiaire sous la forme d'un fournisseur de services de financement participatif qui met en relation des porteurs de projets et des investisseurs via une plateforme en ligne.2
Le règlement sur le financement participatif établit des exigences uniformes pour la fourniture de services de financement participatif, pour l'organisation, l'autorisation et la supervision des prestataires de services de financement participatif et pour l'exploitation des plateformes de financement participatif, ainsi que pour la transparence et les communications marketing concernant la fourniture de services de financement participatif dans l'UE. Le Règlement Crowdfunding s'applique aux services de crowdfunding qui consistent à faciliter conjointement la réception et la transmission des ordres des clients et à placer des valeurs mobilières ou des instruments éligibles à des fins de crowdfunding sans engagement ferme sur une plateforme publique offrant un accès illimité aux investisseurs.2
Pour le financement participatif qui n'est pas couvert par le règlement sur le financement participatif (par exemple, les services de financement participatif fournis aux porteurs de projets consommateurs ou les propositions de financement participatif de moins de 5 millions d'euros), il est supposé que le traitement national existant s'applique. Cependant, l'évaluation spécifique de savoir si un service ou une organisation serait soumis au règlement sur le financement participatif (exigence d'autorisation en tant que fournisseur de services de financement participatif) doit être considérée au cas par cas.1
Le financement participatif basé sur le crédit peut nécessiter l'une des deux licences suivantes : soit une licence d'établissement de paiement, soit une licence d'établissement de crédit. Le facteur décisif est de savoir si seule la société exploitant la plateforme de financement participatif transfère des fonds ou accorde des prêts.2
La DFSA a souligné que la législation financière, en plus des exigences de licence ci-dessus, impose des exigences supplémentaires aux fournisseurs de plateformes et aux propriétaires de projets. Celles-ci peuvent inclure la conformité aux exigences de protection des investisseurs MiFID (y compris les contrôles d'éligibilité) et les exigences liées à la lutte contre le blanchiment d'argent.3
Le financement participatif basé sur des actions permet aux investisseurs d'investir dans des projets spécifiques en échange de la propriété d'actions ou d'autres formes de propriété par l'émetteur. Les règles de protection des investisseurs s'appliquent souvent au financement participatif par actions. Par exemple, un propriétaire de projet ou un fournisseur de plate-forme peut être tenu de préparer un prospectus et d'effectuer une vérification préalable des investisseurs avant que le projet puisse être financé. Il existe différents types d'autorisations en fonction de l'activité exercée, le financement participatif fondé sur des actions pouvant inclure à la fois une opération à objet unique, telle qu'une introduction en bourse, et des opérations associées à un organisme de placement collectif. AML et connaître les exigences de vos clients, comme toujours, doivent être respectées.2
Avec une licence AIFM, il est possible de créer une structure d'investissement collectif qui a l'intention de lever des capitaux auprès d'un certain nombre d'investisseurs pour investir conformément à une stratégie d'investissement spécifiée. Les investissements doivent être réalisés conformément à une certaine politique d'investissement dans l'intérêt des investisseurs. Il est également possible d'obtenir une autorisation pour des services auxiliaires, y compris des conseils en investissement, ainsi que la réception et la distribution d'ordres liés à des instruments financiers. Par exemple, cette structure peut inclure la fourniture de services de financement participatif ou être une plateforme de financement participatif.2
La société d'investissement agréée peut, en relation avec la plateforme de financement participatif, être responsable de la garde des actifs, de la réception, du transfert et de l'exécution des ordres relatifs aux instruments financiers émis par les porteurs de projets individuels, ainsi que du conseil aux investisseurs en matière d'investissement. Les plates-formes qui disposent d'une licence de société d'investissement peuvent également obtenir une licence pour participer à des investissements à leurs propres frais et gérer MTS.2
Selon le type de licence, les fournisseurs de plateformes de financement participatif peuvent être tenus de se conformer aux règles de protection des investisseurs telles que la catégorisation des clients, les accords avec les clients, les obligations d'information et les exigences en matière de tests d'adéquation.2
Les plateformes de financement participatif qui ne sont pas soumises à la réglementation sur le financement participatif sont généralement soumises à la loi anti-blanchiment (loi LBC). Les entreprises soumises à la loi LBC doivent préparer une évaluation des risques et, sur la base de celle-ci, des politiques et procédures internes décrivant spécifiquement la manière dont l'entreprise gérera et préviendra le risque d'utilisation abusive à des fins de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme.2
Une entreprise fournissant une plateforme de financement participatif doit se conformer aux exigences énoncées dans la loi sur les contrats de consommation. Étant donné que les plateformes de prêt peer-to-peer proposent généralement leurs services en ligne, les règles de protection des consommateurs doivent être respectées lors de la vente en ligne. En vertu de l'article 14 de la loi, le fournisseur doit fournir au consommateur certaines informations avant de conclure un contrat de vente à distance de services financiers.2
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