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Examen du marché

Cet article n'est pas un avis juridique.

Financement participatif à Hong Kong

Logiciel de technologie financière

Il est illégal en vertu de l'ordonnance sur les sociétés (liquidation et divers) (chapitre 32) (C (WUMP) O) de faire toute forme de demande d'actions ou de débentures d'une société auprès des habitants de Hong Kong à moins que le formulaire ne soit délivré avec un prospectus qui est conforme aux exigences C(WUMP)O et est enregistré auprès du registre des sociétés de Hong Kong (exigences du prospectus). En outre, l'article 103 SFO interdit à une personne d'émettre une publicité, une invitation ou un document dont elle sait qu'il s'agit ou contient une invitation au public à négocier des « valeurs mobilières » (telles que définies au sens large à l'annexe 1). SFO) si l'émission n'a pas été autorisée par la SFC (autorisation SFC), qui exigerait à son tour que le document d'offre soit conforme aux exigences du prospectus. Il existe certaines exceptions aux exigences relatives au prospectus et à l'autorisation de la SFC, dont les plus courantes sont :

  1. exonération des investisseurs professionnels : offres faites uniquement aux investisseurs professionnels (tels que définis par le SFO) ;
  2. exemption de placement privé : offres faites à un maximum de 50 personnes à Hong Kong, à condition que le document d'offre contienne un avertissement tel qu'énoncé dans la partie 3 de la dix-huitième annexe C(WUMP)O ;
  3. Exemption pour les investisseurs sophistiqués : Offres où le montant principal minimum à souscrire par toute personne n'est pas inférieur à 500 000 $ HK (ou son équivalent en devise étrangère) avec la clause de non-responsabilité appropriée affichée en évidence sur le document d'offre ;
  4. exemption d'enchères minimales : offres pour lesquelles le montant significatif total à payer pour l'offre n'excède pas 5 millions de dollars de Hong Kong (ou son équivalent en devise étrangère) ; aussi bien que
  5. exception pour les investisseurs hors de Hong Kong : offres à des personnes hors de Hong Kong. 1

Il n'y a pas de lois ou de réglementations spécifiques concernant le financement participatif à Hong Kong. Les activités de financement participatif telles que les prêts entre pairs et le financement participatif en actions peuvent être considérées comme des OPC et, si elles sont proposées au public à Hong Kong, peuvent être soumises à un certain nombre de réglementations de Hong Kong (par exemple, l'exigence de prospectus et la SFC). exigence d'autorisation) sauf exception (voir section II).1

Les opérateurs de plateformes de financement participatif sont également soumis à l'article 103 de la SFO, comme indiqué ci-dessus. Si un opérateur de plateforme de financement participatif exerce une activité réglementée, il doit obtenir les licences SFC appropriées et doit également se conformer au code de conduite SFC, qui contient des dispositions obligeant les intermédiaires agréés à vérifier la situation financière des clients et leur expérience en matière d'investissement. et assurez-vous que les produits de placement recommandés conviennent à chaque client.2

Les prêts entre particuliers sont soumis aux mêmes réglementations qui peuvent s'appliquer au financement participatif, comme indiqué ci-dessus.1

En outre, les prêts entre particuliers par des particuliers ou des entités peuvent constituer une activité de prêteur, ce qui oblige le particulier ou l'entité à être un prêteur agréé en vertu de l'Ordonnance sur les créanciers du chapitre 163 (MLO).1

Le MLO exige que toute personne qui souhaite exercer une activité en tant que créancier doit demander au tribunal des licences une licence traitée par le registraire des sociétés et appliquée par le commissaire de police. Le terme "requin financier" est défini à l'article 2 de la MLO comme "toute personne dont l'activité (qu'elle soit ou non engagée dans une autre activité) consiste à accorder des prêts, ou qui fait de la publicité ou prétend être, ou se positionne de quelque manière que ce soit sur la manière dont pour le faire." Certaines personnes et prêts en vertu de l'annexe 1 de la MLO sont exclus de la définition.1

Les prêteurs entre pairs peuvent bénéficier d'une exemption dans le cas d'un prêt émis par une société, une entreprise ou un particulier dont l'activité normale n'est pas principalement ou principalement l'octroi de prêts en espèces. Cependant, dans le cas d'un prêteur individuel, il serait difficile de déterminer à quel moment le prêteur est "dans le domaine du prêt d'argent".1

Selon que les prêts ou le financement seront des titres (y compris les intérêts dans la CEI), les opérations sur les prêts ou le financement peuvent être soumises à la réglementation SFO, ce qui signifie que seules les sociétés agréées peuvent effectuer des opérations secondaires. Sinon, le transfert des prêts et des financements peut se faire par une cession légale ou équitable :

  • cession légale : cession qui répond aux critères énoncés dans l'Ordonnance d'Amendement et de Réforme (Consolidation) (Chapitre 23) : cession absolue en vendant la totalité de la part légale du cédant dans la créance (par exemple un prêt) ; la commande est écrite et signée par le cédant ; ainsi qu'un avis écrit direct de la cession (notamment la date de la cession et l'identité du cessionnaire) est adressé au débiteur ; aussi bien que
  • cession d'équité : une cession qui ne remplit pas toutes les conditions ci-dessus pour créer une cession légale (généralement défaut de notification au débiteur). 1

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Fintech à Hong Kong

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Remarques
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/hong-kong
  2. http://www.sfc.hk/publicregWeb/corp/BLO833/details
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