hu

Piaci áttekintés

Ez a cikk nem jogi tanács.

Fintech Németországban

Demo

Ahogy az általános tendencia mutatja, a németországi fintech piac már viszonylag konszolidált és kiforrott, és a pénzügyi szektorra gyakorolt hatása meglehetősen forradalmi. Míg létezik a győztes mindent visz jelenség (a megnövekedett versennyel és a magas akvizíciós költségekkel összefüggésben), a fintech cégek várhatóan profitálnak majd az új üzleti lehetőségekből. A piac érettségének jele lehet az is, hogy a fintech cégeket a bankok és pénzintézetek egyre inkább integrálják értékláncaikba.1

Ezek a fejlemények azonban nem jelentik azt, hogy a német fintech piac stagnál. Ennek a fordítottja is igaz. A tanulmány szerint 2021-ben 639 aktív fintech vállalat működött Németországban, ezek 55%-a öt év alatti volt. A fiatal startupok legmagasabb arányát a Risk & Compliance (96%) és a Decentralized Finance (DeFi) (72%) szegmensben azonosították. Ami a finanszírozást és a fiatal fintech cégek tőkéhez való hozzáférését illeti, a pénzügyi tevékenység Németországban 2021-ben nőtt, az összes finanszírozási ügylet negyedévente átlagosan 6%-kal nőtt, leggyakrabban a korai szakaszban. a vagyonkezelés és befektetés, a hitelezés és faktoring, valamint a DeFi területén. Ezen túlmenően a német fintech-piacon jelentős forrásokat juttattak a neobankok és a nem brókerek számára. További jelentős fintech szegmensek közé tartozik a banki szolgáltatások, az API banki szolgáltatások és a személyes pénzügyek kezelése.2

Fintech cégek számára nincs külön állami finanszírozási eszköz, de a német gazdasági minisztérium létrehozta az INVEST programot, hogy segítse a startupokat kockázati tőkebevonásban. Ha az üzleti angyalok részvényeket vásárolnak újonnan létrehozott innovatív cégekben, és több mint három évig birtokolják azokat, az állam a kezdeti befektetésük 20%-át 100 000 euróig visszafizeti. A programban való részvételhez a befektetőknek legalább 10 000 eurót kell költeniük. A befektetett tőke nem lehet harmadik fél által a befektetőnek nyújtott kölcsön eredménye. Emellett az üzleti angyalnak részt kell vennie az új cég nyereségében és veszteségében. A befektetőknek az Európai Gazdasági Térségben (EGT) élő természetes személyeknek kell lenniük, vagy egy speciális, Németországban bejegyzett befektetési társaságot (például korlátolt felelősségű társaságot, GmbH-t) kell igénybe venniük.3

Az általános szabályok vonatkoznak a németországi fintech cégek engedélyezésére és marketingjére. Mivel Németországban nincs konkrét fintech-licenc, a fintech-cégek szabályozása végső soron az általuk folytatott üzlettől függ. Ez ismét a technológiailag semleges „ugyanaz az üzlet, ugyanaz a kockázat, ugyanazok a szabályok” megközelítés eredménye. Így a licencek és marketingkorlátozások egész sora relevánssá válhat a fintech üzleti modellek számára.4

Különösen a következő típusú engedélyeket kell figyelembe venni:

  1. banktörvény (KWG) 32. cikkének (1) bekezdése szerinti engedély a KWG 1. cikke (1) bekezdésének 2. mondata szerinti banki szolgáltatások nyújtására;
  2. befektetési vállalkozások prudenciális felügyeletéről szóló (EU) 2019/2034 irányelvet végrehajtó, újonnan életbe léptetett értékpapír-intézeti törvény (WpIG) 15. § (1) bekezdése vagy a KWG 32. § (1) bekezdése szerinti engedély a pénzügyi szolgáltatások nyújtására. A WpIG 2. § (2) bekezdése és 1. § (1a) bekezdése, a KWG 2. javaslata (ideértve 2020. január 1-től a letétkezelési üzletágat a KWG 1. § (1a) bekezdésének 2. javaslata 6. pontja értelmében), amely különösen fontos a fintech cégek számára);
  3. fizetési szolgáltatások felügyeletéről szóló törvény (ZAG) 10. szakaszának (1) bekezdése szerinti engedély fizetési szolgáltatások nyújtására vagy a ZAG 11. szakasza alapján elektronikus pénz kibocsátására;
  4. a tőkebefektetési törvény (KAGB) 20. szakaszának (1) bekezdése szerinti engedély, vagy – kevésbé megterhelő – a KAGB 44. szakaszának (1) bekezdése szerinti egyszerű regisztráció a kollektív vagyonkezelés/pénzügyi kezelés nyújtására;
  5. az ipari törvénykönyv (GewO) 34c, 34d és 34f szakasza szerinti engedély kölcsönök, biztosítási szerződések és bizonyos pénzügyi termékek nyújtására; szintén
  6. törvény 8. (1) bekezdése szerinti engedély biztosítási tevékenység folytatására. 4

Ezenkívül 2021 novemberétől a vállalkozások számára közösségi finanszírozási szolgáltatásokat nyújtó európai szolgáltatókról (ECSPR) szóló (EU) 2020/1503 páneurópai rendelet alkalmazandó; ehhez a közösségi finanszírozási szolgáltatóknak engedélyt kell kérniük a nemzeti felügyeleti hatóságtól (Németországban a BaFin).4

Németországi fintech cégekre vonatkozó marketingszabályokat illetően az általános szabály az, hogy a marketingnek őszintének, átláthatónak és nem félrevezetőnek kell lennie. Ezek az elvek a tisztességtelen versenyről szóló törvényből erednek, de bizonyos pénzügyi szolgáltatásokról szóló törvényekben is szerepelnek. A további szabályok figyelembe vételének szükségessége elsősorban a „marketing” kifejezés értelmezésétől függ.4

Crowdfunding Németországban

Fintech más országokban

Bemutatkozunk

Pénzügyi technológiai jogászok Németországban

Viacheslav Losev

Viacheslav Losev

Jogi támogatás FinTech és Blockchain projektekhez

Silvia Calls

Silvia Calls

Nemzetközi kis- és középvállalkozásoknak, induló vállalkozásoknak és távközlési cégeknek dolgozunk

Kristina Berkes

Kristina Berkes

Ügyvédi részvétel befektetési kockázati alapokban, M&A kockázati ügyletek lebonyolítása IT területen, iGaming és üzleti eszközök támogatása

Megjegyzések
  1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
  2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
  3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
  4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany
Ajánlat befektetőknek

Investor
Data Room

Ingyenes hozzáférés az Investor Data Room-hoz, hogy adatokat kaphasson az új, gyorsan növekvő korai fázisú fintech startupokról

Investor Data Room