U kunt kijken naar regels en voorschriften in andere rechtsgebieden.
"Crypto Asset Exchange Business Operator" betekent iemand die zich bezighoudt met: (1) de verkoop en aankoop van crypto-activa of de uitwisseling van crypto-activa voor een ander crypto-activum; (2) optreden als tussenpersoon, makelaar of agent voor de in lid (1) bedoelde diensten; of (3) het beheren van geld of cryptoactiva van gebruikers in verband met paragrafen (1) of (2).1
Crypto-activa-uitwisselingen moeten fondsen en crypto-activa die door gebruikers zijn gedeponeerd afzonderlijk van de eigen fondsen en crypto-activa van de exploitant beheren. Op 31 januari 2022 waren er 30 bedrijven genoteerd als crypto-activabeurzen in Japan. De FSA accepteerde de registratie van uitwisselingen van aanvragers niet en verhoogde haar rol bij het toezicht op en de verificatie van uitwisselingen van crypto-activa in 2018, maar hervatte geleidelijk het verificatieproces. In 2018 hebben twee grote branchegroepen die verband houden met crypto-activa de handen ineengeslagen en strikte zelfreguleringsregels ingevoerd om het vertrouwen van het publiek en de regelgevende instanties in de crypto-activabusiness te herstellen.1
In 2018 stond de omgeving rond crypto-activa voor verschillende uitdagingen, waaronder meerdere gevallen waarin klantactiva werden gestolen van crypto-activa-uitwisselingen, het besef dat interne controles op crypto-activa-uitwisselingen de plotselinge toename van transacties niet bijbenen, crypto-activa worden een bron van speculatieve handel vanwege sterk fluctuerende prijzen en de opkomst van nieuwe soorten transacties met behulp van cryptoactiva, zoals ICO's en derivatentransacties. Op basis van deze problemen zijn de gewijzigde PSA en FIEA op 1 mei 2020 van kracht geworden.1
In de herziene PSA is de term "cryptocurrencies" vervangen door "cryptoassets", die voornamelijk betalingstokens dekt. Het verplicht crypto-activa-uitwisselingen ook om rekening te houden met het risico van diefstal van crypto-activa (bijvoorbeeld door uitwisselingen te verplichten om zowel de netto-activa als de crypto-activa gelijk aan of groter te houden dan de crypto-activa van klanten die in "hot wallets" worden bewaard om ervoor te zorgen dat de klant is in aanmerking komen voor teruggaaf). cryptoassets zijn niet onderhevig aan onderwerping en financiële openbaarmaking) en heeft tot doel de regels aan te scherpen die gericht zijn op het waarborgen van correcte transacties (bijvoorbeeld het verplichten van openbare openbaarmaking van informatie over de prijs van een transactie, het verbieden van advertenties of aanbiedingen die speculatieve handel aanmoedigen, en het eisen dat uitwisselingen kennis geven van toezichthouder voordat ze wijzigen welke crypto-activa ze verwerken).1
Bovendien breidt het de reikwijdte van crypto-activabeheer en AML-regels uit met bewaarservices voor crypto-activa door hun registratie te vereisen.1
De herziene FIEA behandelt verschillende kenmerken van crypto-activatransacties die net als effecten moeten worden gereguleerd. Vergelijkbaar met de regels voor aandelen van beursgenoteerde bedrijven, introduceert de herziene FIEA bijvoorbeeld regels tegen frauduleuze transacties in crypto-activa. Deze regels verbieden gedragingen zoals misbruik van transacties met crypto-activa, de verspreiding van geruchten en marktmanipulatie, en leggen verplichtingen op aan uitwisselingen van crypto-activa om transacties te verifiëren. De herziene FIEA reguleert ook derivatentransacties op crypto-activa, zoals in het geval van handel in valutamarges. Het vereist registratie voor beurzen die diensten verlenen voor afgeleide crypto-activa en introduceert vergelijkbare regels voor handel in valutamarges.1
De herziene FIEA neemt security tokens (ERTR), met uitzondering van bepaalde minder liquide tokens, op in de effecten waarnaar wordt verwezen in lid 1. Daarom is de uitgifte van security tokens, inclusief STO's, onderworpen aan openbaarmakings- en registratieverplichtingen onder de FIEA. De openbare aanbieding van een ERTR vereist dat de ERTR-uitgever een registratieaanvraag indient en een aanbiedingsmemorandum verspreidt. Een onderhandse plaatsing onder gekwalificeerde institutionele beleggers zal de openbaarmakingsvereisten verlichten.1
Met betrekking tot registratie, om te registreren als Type I financiële instrumenten bedrijf, moet men ERTR kopen en verkopen of optreden als tussenpersoon, makelaar of agent bij het kopen en verkopen van ERTR (inclusief openbare en particuliere aanbiedingen). Als een ERTR-uitgever zelf zijn ERTR's aan beleggers aanbiedt, zal hij zich waarschijnlijk ook moeten registreren als een Type II financiële instrumentaanbieder. Indien het verzoekschrift echter onder een bepaalde onderhandse plaatsing valt (verzoekschriftvrijstelling voor gekwalificeerde institutionele beleggers en een beperkt aantal geaccrediteerde beleggers), is een eenvoudige aanvraag vereist in plaats van registratie.1
ERTR-operaties, inclusief STO's, zullen ook onderworpen zijn aan fraudebepalingen die vergelijkbaar zijn met die voor traditionele effecten.1
