U kunt kijken naar regels en voorschriften in andere rechtsgebieden.
Op beleggingen in effecten- en derivatentransacties is de Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) van toepassing.1
Onder de FIEA moeten exploitanten zich laten registreren als dienstverleners op het gebied van vermogensbeheer om activa te beheren door discretionaire beleggingscontracten aan te gaan met investeerders die hen het recht geven om naar eigen goeddunken investeringsbeslissingen te nemen. Exploitanten van vermogensbeheer nemen een fiduciaire en loyaliteitsplicht jegens investeerders op zich en zijn onderworpen aan gedragsregels zoals het fundamentele verbod op het aangaan van transacties met belangenconflicten en het verbod op het vergoeden van verliezen aan investeerders.1
Om als bedrijf advies te kunnen geven over investeringsbeslissingen, zonder erop te vertrouwen dat klanten de daadwerkelijke investeringsbeslissingen naar eigen goeddunken nemen, moeten exploitanten zich laten registreren om beleggingsadvies- en agentuurdiensten te verlenen.1
Bovendien, bedrijfsexploitanten die door exploitanten van financiële instrumenten van type I of exploitanten van beleggingsbeheerdiensten zijn belast met het optreden als tussenpersoon of iets dergelijks. om effecten of marktderivaten te verhandelen, moet geregistreerd zijn als beursvennootschap voor financiële instrumenten.1
In november 2021 is de wet op de financiële dienstverlener in werking getreden, ter vervanging van de wet op de verkoop van financiële instrumenten, met als doel het opzetten van intermediaire bedrijven in de financiële dienstverlening. Een intermediairbedrijf voor financiële diensten is een vergunning waarmee een intermediair cross-brokeragediensten kan aanbieden op het gebied van bankieren, effecten en verzekeringen onder één enkele registratie, in tegenstelling tot het huidige registratiesysteem van agenten en makelaars in elk gebied. Als aan bepaalde vereisten is voldaan, is registratie voor de diensten van een elektronisch verrekenkantoor niet vereist. Deze nieuwe vergunning staat alleen financiële diensten toe die geen al te ingewikkelde uitleg behoeven (zo is tussenhandel in niet-beursgenoteerde aandelen en derivaten verboden). Om klanten schadeloos te stellen, moet een tussenpersoon voor financiële diensten een waarborgsom betalen op het moment van de levering van zijn diensten. Verplichtingen en verboden activiteiten worden vastgesteld afhankelijk van de kenmerken van de financiële dienstverlening.1
Het is buitenlandse bedrijven niet verboden om aandelen of belangen te bezitten in financiële bedrijven, waaronder fintech-bedrijven. Als een buitenlands bedrijf aandelen of belangen verwerft in een financiële onderneming, inclusief fintech-bedrijven, moet het een melding indienen bij de autoriteiten via de Bank of Japan in overeenstemming met de Foreign Exchange and Foreign Trade Law.1
De FSA maakt in haar advies duidelijk dat de loutere distributie of verkoop van investeringsanalysesoftware die gebruikmaakt van algoritmen op de markt niet onder gereguleerde handel valt. De richtlijnen stellen echter ook dat als distributeurs of andere partijen aanvullende gegevens of ondersteuning verstrekken, het gedrag onderworpen kan zijn aan beleggingsadvies- of beheerdiensten, afhankelijk van hun verplichtingen. Het is soms moeilijk om te bepalen of een platformdienst die algoritmen gebruikt in een bepaalde categorie valt, en daarom is een analyse per geval van de toepasselijke diensten vereist. Als de serviceprovider van het platform algoritmen gebruikt die bepaalde financiële producten aanbevelen aan gebruikers, kan het platform bovendien worden verplicht zich te registreren als een Type I/II-bedrijf in financiële instrumenten.1
Het gebruik van algoritmen of kunstmatige intelligentie in de Dienst kan ook andere vragen oproepen, zoals de verdeling van verantwoordelijkheden van de betrokken partijen of het verbod op marktmanipulatie, of aanleiding geven tot bepaalde regels, zoals regels met betrekking tot handel met voorkennis of materiële niet-openbare informatie.1
Websites of platforms van derden die financiële producten vergelijken of informatie verstrekken, vallen onder de algemene wetgeving inzake consumentenbescherming, zoals het verbod op het verstrekken van misleidende informatie. Deze platformaanbieders dienen ook op de hoogte te zijn van financiële regelgeving. De FSA kondigt in haar richtlijnen aan dat de actieve verplichtingen van de platforms, zoals het verstrekken van informatie die door de platforms zelf wordt verwerkt, niet beperkt zijn tot het verstrekken van grondstoffen of informatie die door financiële instellingen wordt aangeleverd, of het gebruik van bepaalde ontwerpen of algoritmen die bepaalde financiële producten hebben, kunnen onder de producten "uitnodiging" vallen en vereisen daarom een licentie op verkoop- of marketingniveau, zoals die van toepassing is op tussenpersonen in financiële diensten.1
