Você pode consultar as regras e regulamentos em outras jurisdições.
Sob a Lei de Financiamento Alternativo (AFA), originalmente introduzida para ajudar pequenas e médias empresas (PMEs) a realizar crowdfunding sob um conjunto de regras que facilitam o acesso ao financiamento, aplicam-se requisitos simplificados de financiamento. Embora o crowdfunding baseado em doação ou recompensa não esteja sujeito a nenhuma restrição significativa, as campanhas típicas de crowdfunding envolvendo a coleta de dinheiro do público para fins de investimento geralmente estão sujeitas aos requisitos de um prospecto da CMA.1
Desde o final de 2021, as regras da AFA tornaram-se uma alternativa ao crowdfunding de acordo com as regras do Regulamento (UE) 2020/1503 (EU Crowdfunding Regulation).1
AFA corresponde a CMA. O AFA se aplica à emissão de valores mobiliários e investimentos com base na isenção do prospecto da CMA. A estrutura simplificada não se aplica apenas às PME. Em vez disso, todos os tipos de emissores (incluindo entidades licenciadas) podem usar regras simplificadas.1
Ao abrigo do AFA, os valores mobiliários podem ser emitidos sem necessidade de preparação de prospeto se o montante total de cada emissão não atingir os 2 milhões de euros. Isso, porém, não significa que tais lançamentos não sejam regulamentados. Os emissores serão obrigados a preparar um documento de informações importantes que divulgue informações importantes sobre o emissor e o projeto relacionado aos investidores. No entanto, o ônus de preparar um prospecto (simplificado) e (no caso de valores mobiliários) ter o prospecto aprovado pela FMA foi removido, o que deve ajudar a reduzir os custos para os emissores.1
Devem ser tidas em conta as seguintes restrições: (1) o montante total em dívida de todos os investimentos captados através do AFA não pode exceder os 5 milhões de euros num período de sete anos; (2) o montante agregado de todos os títulos e investimentos emitidos ao abrigo do AFA não pode exceder 2 milhões de euros num período de 12 meses; e (3) o saldo cumulativo de todos os títulos e investimentos na União Europeia não pode exceder EUR 5 milhões em 12 meses (incluindo ofertas de crowdfunding sob o Regulamento de Crowdfunding da UE). Caso novas emissões excedam esses limites, qualquer nova emissão exigirá um prospecto de acordo com o CMA. Existem limites aos montantes que os investidores não profissionais podem investir em instrumentos de financiamento alternativos (normalmente € 5.000 em 12 meses) que devem ser considerados na determinação do mercado-alvo para tal instrumento.1
Os emissores de valores mobiliários não são obrigados a depender de regras simplificadas. Podem continuar a preparar um prospeto completo de valores mobiliários da UE (por exemplo, quando for benéfico para a colocação de valores mobiliários, etc. ou quando o prospeto tiver de ser certificado); neste caso, as regras da AFA não se aplicam a tais liberações.1
Criptomoedas sem emissor geradas em um protocolo blockchain usando tecnologia de mineração e um livro-razão distribuído, como bitcoin e ether, não são consideradas moedas, instrumentos financeiros ou títulos negociáveis na Áustria.1
Isso significa que a negociação dessas criptomoedas não é uma atividade regulamentada, mas, dependendo do modelo de negócios, pode ser necessária uma licença de negociação. No entanto, se o ativo subjacente de um derivativo for composto por criptomoedas, esse derivativo pode se qualificar como um instrumento financeiro de acordo com a MiFID II. Pode-se supor que o mesmo se aplica se o valor do token estiver vinculado a criptomoedas como bitcoin ou ether. No entanto, não está claro se os FMAs tratam as stablecoins que vinculam um token à moeda fiduciária da mesma maneira. Em vez disso, parece que a FMA trata essas stablecoins como dinheiro eletrônico.1
Os regulamentos aplicáveis de combate à lavagem de dinheiro (AML) se aplicam a provedores de carteiras de custódia e plataformas de troca de criptomoedas. Esses fornecedores agora devem solicitar registro na FMA e devem validar um programa de conformidade que garanta a conformidade total com os regulamentos AML.1
Arrecadação de fundos com tokens geralmente está sujeita às mesmas regras de qualquer outra forma de arrecadação de fundos. Estas regras aplicam-se quando os fundos são levantados na Áustria, quer o emitente ou oferente esteja baseado na Áustria ou esteja operando no exterior.1
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