Вы можете посмотреть правила и регулирование в других юрисдикциях.
«Бизнес-оператор по обмену криптоактивами» означает того, кто занимается: (1) продажей и покупкой криптоактивов или обменом криптоактивов на другой криптоактив; (2) действовать в качестве посредника, брокера или агента по услугам, указанным в пункте (1); или (3) управление деньгами или криптоактивами пользователей в связи с пунктами (1) или (2).1
Биржи криптоактивов должны управлять средствами и криптоактивами, депонированными пользователями, отдельно от собственных средств и криптоактивов операторов. По состоянию на 31 января 2022 года в Японии в качестве бирж криптоактивов было зарегистрировано 30 компаний. FSA не приняло регистрацию бирж-заявителей и усилило свою роль в надзоре и проверке бирж криптоактивов в 2018 году, но постепенно возобновило процесс проверки. В 2018 году две крупные отраслевые группы, связанные с криптоактивами, объединились и ввели строгие правила саморегулирования, чтобы восстановить доверие общественности и регулирующих органов к бизнесу криптоактивов.1
В 2018 году среда, окружающая криптоактивы, столкнулась с несколькими проблемами, в том числе с многочисленными случаями кражи активов клиентов с бирж криптоактивов, осознанием того, что внутренний контроль на биржах криптоактивов не поспевает за внезапным увеличением транзакций, криптоактивы становятся источником спекулятивной торговли из-за резко колеблющиеся цены и появление новых типов транзакций с использованием криптоактивов, таких как ICO и транзакции с деривативами. На основании этих вопросов измененные СРП и FIEA вступили в силу 1 мая 2020 года.1
В пересмотренном СРП термин «криптовалюты» заменен на «криптоактивы», который в основном охватывает платежные токены. Он также обязывает биржи криптоактивов учитывать риск кражи криптоактивов (например, требовать от бирж поддерживать как чистые активы, так и криптоактивы в количестве, равном или превышающем криптоактивы клиентов, хранящиеся в «горячих кошельках», чтобы гарантировать, что клиент имеет право требовать возврата). криптоактивов не подлежит подчинению и раскрывать финансовую отчетность), а также направлен на ужесточение правил, направленных на обеспечение надлежащих операций (например, требование публичного раскрытия информации о цене сделки, запрет рекламы или предложений, поощряющих спекулятивную торговлю, и требование о том, чтобы биржи уведомляли регулирующий орган перед изменением того, какие криптоактивы они обрабатывают).1
Кроме того, он расширяет сферу применения правил управления криптоактивами и правил AML, включая услуги по хранению криптоактивов, требуя их регистрации.1
Пересмотренный FIEA охватывает несколько особенностей транзакций с криптоактивами, которые нуждаются в регулировании, подобном ценным бумагам. Например, аналогично правилам, регулирующим акции зарегистрированных на бирже компаний, пересмотренная FIEA вводит правила против недобросовестных операций с криптоактивами. Эти правила будут запрещать такое поведение, как неправомерная деятельность по транзакциям с криптоактивами, распространение слухов и манипулирование рынком, а также будут налагать обязательства на биржи криптоактивов по проверке транзакций. Пересмотренный FIEA также регулирует операции с деривативами на криптоактивы, как и в случае маржинальной торговли иностранной валютой. Он требует регистрации для бирж, предоставляющих услуги по производным криптоактивам, и вводит аналогичные правила для маржинальной торговли иностранной валютой.1
Пересмотренный FIEA включает токены безопасности (ERTR), за исключением некоторых менее ликвидных токенов, в ценные бумаги, указанные в пункте 1. Таким образом, выпуск токенов безопасности, в том числе STO, подлежит обязательствам по раскрытию информации и регистрации в соответствии с FIEA. Публичное размещение ERTR требует от эмитента ERTR подачи заявления о регистрации и распространения меморандума о предложении. Частное размещение среди квалифицированных институциональных инвесторов смягчит требования к раскрытию информации.1
Что касается регистрации, то для того, чтобы зарегистрироваться в качестве бизнеса финансовых инструментов Типа I, необходимо покупать и продавать ERTR или действовать в качестве посредника, брокера или агента по покупке и продаже ERTR (включая публичное и частное размещение). Если эмитент ERTR сам предлагает свои ERTR инвесторам, он, вероятно, также должен будет зарегистрироваться в качестве предприятия, предоставляющего финансовые инструменты Типа II. Однако, если ходатайство подпадает под определенное частное размещение (освобождение от ходатайства для квалифицированных институциональных инвесторов и ограниченного числа аккредитованных инвесторов), вместо регистрации требуется просто подача заявки.1
Операции ERTR, в том числе STO, также будут регулироваться положениями о недобросовестных сделках, аналогичными тем, которые регулируют традиционные ценные бумаги.1
