ru

Обзор рынка

Эта статья не является юридической консультацией.

Цифровые активы в США

SEC резюмировала свою позицию в 2019 году в концепции анализа цифровых активов «инвестиционного контракта» (концепция цифровых активов).1

В соответствии с тестом Хоуи цифровой актив является инвестиционным контрактом и, следовательно, ценной бумагой, когда происходит вложение денег в обычное предприятие с разумным ожиданием получения прибыли преимущественно за счет усилий других.1

Платформа цифровых активов применяет элементы теста Хоуи к общим характеристикам цифровых активов и, что важно, также признает возможность того, что цифровой актив может развиваться с течением времени и перестать считаться ценной бумагой при определенных обстоятельствах.1

Поскольку структура SEC в значительной степени зависит от фактов и обстоятельств каждого цифрового актива, те, кто хочет выпустить токен безопасности или новую криптовалюту, сталкиваются с выбором: либо соблюдать требования регистрации SEC, либо добиваться бездействия в связи с тем, что они не выпускают безопасность.1

В 2019 году SEC и FINRA выпустили Совместное заявление о брокерско-дилерском хранении цифровых активов (Совместное заявление), в котором «цифровой актив» относится к любому активу, выпущенному и переданному с использованием технологии распределенного реестра или блокчейна.1

«Цифровая ценная бумага» — это любой цифровой актив, который также является ценной бумагой для целей федерального законодательства о ценных бумагах.1

В Совместном заявлении обсуждалось применение ценных бумаг цифровых активов к Правилу защиты клиентов SEC, которое, среди прочего, требует, чтобы брокеры-дилеры держали ценные бумаги клиентов в «месте с хорошим контролем», которым обычно является сторонний хранитель, такой как трастовая компания.1

Правило защиты клиентов считает банки хорошим местом контроля; однако банкам, застрахованным FDIC, в настоящее время запрещено хранить ценные бумаги цифровых активов.1

Вайоминг недавно принял закон о создании депозитарных учреждений специального назначения (SPDI), которые являются банками, которые принимают депозиты и осуществляют другие побочные действия, включая доверительное управление активами, хранение и связанные с ними действия, уделяя особое внимание цифровым активам.1

SPDI также предназначены для обеспечения защиты цифровых активов в федеральных процедурах банкротства.1

Примечания
  1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/usa