Glavna stran

Kot kaže splošni trend, je trg finančne tehnologije v Nemčiji že relativno konsolidiran in zrel, njegov vpliv na finančni sektor pa je precej revolucionaren. Čeprav obstaja fenomen zmagovalca vzame vse (povezan s povečano konkurenco in visokimi stroški pridobitve), se pričakuje, da bodo fintech podjetja imela koristi od novih poslovnih priložnosti. Prav tako bi lahko bil znak zrelosti trga, da banke in finančne institucije vse bolj vključujejo fintech podjetja v svoje vrednostne verige.¹

Ta razvoj pa ne pomeni, da je nemški fintech trg stagniral. Velja tudi obratno. Glede na študijo je bilo leta 2021 v Nemčiji 639 aktivnih fintech podjetij, od tega jih je bilo 55 % mlajših od pet let. Največji delež mladih zagonskih podjetij je bil ugotovljen v segmentih tveganja in skladnosti (96 %) in decentraliziranih financ (DeFi) (72 %). Kar zadeva financiranje in dostop do kapitala za mlada fintech podjetja, je finančna dejavnost v Nemčiji leta 2021 rasla, pri čemer se skupni posli financiranja povečajo za povprečno 6 % na četrtletje, pri čemer je najpogosteje financiranje v zgodnji fazi. na področjih upravljanja premoženja in naložb, kreditov in faktoringa ter DeFi. Poleg tega je bilo veliko sredstev dodeljenih neobankam in neposrednikom na nemškem trgu finančne tehnologije. Drugi pomembni segmenti finančne tehnologije vključujejo bančništvo, bančništvo API in upravljanje osebnih financ.²

Za fintech podjetja ni posebnega javnega orodja za financiranje, vendar je nemško ministrstvo za gospodarstvo vzpostavilo program INVEST za pomoč startupom pri zbiranju tveganega kapitala. Če poslovni angeli kupijo deleže v novonastalih inovativnih podjetjih in jih imajo v lasti več kot tri leta, jim država povrne 20 % začetnega vložka do 100.000 evrov. Da bi se kvalificirali za program, morajo vlagatelji porabiti najmanj 10.000 €. Vloženi kapital ne sme biti rezultat posojila tretje osebe investitorju. Poleg tega mora poslovni angel sodelovati pri dobičkih in izgubah novega podjetja. Vlagatelji morajo biti fizične osebe s stalnim prebivališčem v Evropskem gospodarskem prostoru (EGP) ali morajo uporabiti posebno investicijsko družbo, registrirano v Nemčiji (na primer družba z omejeno odgovornostjo, GmbH).³

Splošna pravila veljajo za licenciranje in trženje fintech podjetij v Nemčiji. Ker v Nemčiji ni posebne licence za fintech, je regulacija fintech podjetij na koncu odvisna od posla, ki ga opravljajo. To je spet rezultat tehnološko nevtralnega pristopa "isti posel, enako tveganje, ista pravila". Tako lahko celoten nabor licenc in tržnih omejitev postane relevanten za poslovne modele finančne tehnologije.⁴

Zlasti je treba upoštevati naslednje vrste licenc:

1. dovoljenje v skladu s členom 32(1) Zakona o bančništvu (KWG) za opravljanje bančnih storitev v smislu 2. stavka člena 1(1) KWG;
2. dovoljenje v skladu s členom 15(1) na novo sprejetega Zakona o institucijah za vrednostne papirje (WpIG), ki izvaja Direktivo (EU) 2019/2034 o bonitetnem nadzoru investicijskih podjetij ali v skladu z oddelkom 32(1) KWG za opravljanje finančnih storitev v smislu člena WpIG razdelek 2(2) in razdelek 1(1a), predlog KWG 2 (vključno s skrbniškimi posli od 1. januarja 2020 v smislu razdelka 1(1a), predlog 2, št. 6 KWG, ki še posebej pomembno za fintech podjetja);
3. dovoljenje po členu 10(1) Zakona o nadzoru plačilnih storitev (ZAG) za opravljanje plačilnih storitev ali po členu 11 ZAG za izdajo elektronskega denarja;
4. dovoljenje v skladu s členom 20(1) Zakonika o kapitalskih naložbah (KAGB) ali, kar je manj zahtevno, preprosta registracija v skladu z oddelkom 44(1) KAGB za ponudbo kolektivnega upravljanja sredstev/financiranja;
5. licenco v skladu z oddelki 34c, 34d in 34f industrijskega zakonika (GewO) za zagotavljanje posojil, zavarovalnih pogodb in nekaterih finančnih produktov; tako dobro, kot
6. dovoljenje v skladu s prvim odstavkom 8. člena zakona o zavarovalnem nadzoru za opravljanje zavarovalniške dejavnosti. ⁴

Poleg tega se od novembra 2021 uporablja vseevropska Uredba (EU) 2020/1503 o evropskih ponudnikih storitev množičnega financiranja za podjetja (ECSPR); za to morajo ponudniki storitev množičnega financiranja pridobiti dovoljenje nacionalnega nadzornega organa (v Nemčiji BaFin).⁴

Kar zadeva pravila trženja, ki veljajo za fintech podjetja v Nemčiji, je splošno pravilo, da mora biti trženje pošteno, pregledno in nezavajajoče. Ta načela izhajajo iz zakona o nelojalni konkurenci, vendar so vključena tudi v nekatere zakone o finančnih storitvah. Potreba po upoštevanju dodatnih pravil je odvisna predvsem od razumevanja pojma »trženje«.⁴

Množično financiranje v Nemčiji

Fintech v drugih državah

Opombe

1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany