Avaleht

Nagu üldine trend näitab, on fintech-turg Saksamaal juba suhteliselt konsolideerunud ja küpseks muutunud ning selle mõju finantssektorile on üsna revolutsiooniline. Kuigi on olemas võitja-võib-kõik fenomen (seotud suurenenud konkurentsi ja kõrgete soetuskuludega), eeldatakse, et fintech-ettevõtted saavad uutest ärivõimalustest kasu. Turu küpsuse märgiks võib olla ka see, et pangad ja finantsasutused integreerivad fintech-ettevõtteid üha enam oma väärtusahelatesse.¹

Need arengud ei tähenda aga, et Saksamaa finantstehnoloogiaturg oleks stagneerunud. Tõsi on ka vastupidine. Uuringu kohaselt oli Saksamaal 2021. aastal 639 aktiivset fintech-ettevõtet, millest 55% olid alla viieaastased. Suurim noorte idufirmade osakaal tuvastati riski ja vastavuse (96%) ning detsentraliseeritud finantseerimise (DeFi) (72%) segmentides. Noorte fintech-ettevõtete rahastamise ja kapitalile juurdepääsu osas on finantsaktiivsus Saksamaal 2021. aastal kasvanud, rahastamistehingute kogumaht on kasvanud keskmiselt 6% kvartalis, kusjuures kõige sagedamini toimub varajases staadiumis rahastamine. varahalduse ja investeerimise, krediidi ja faktooringu ning DeFi valdkondades. Lisaks on Saksamaa fintech-turul eraldatud märkimisväärne rahastus neopankadele ja mittemaaklejatele. Teised olulised fintech segmendid hõlmavad pangandust, API pangandust ja isiklike rahaliste vahendite haldamist.²

Fintech-ettevõtete jaoks puudub konkreetne riiklik rahastamisvahend, kuid Saksamaa majandusministeerium on loonud programmi INVEST, et aidata idufirmadel riskikapitali kaasata. Kui äriinglid ostavad vastloodud innovaatiliste ettevõtete aktsiaid ja omavad neid üle kolme aasta, hüvitab riik nende alginvesteeringust kuni 100 000 euro ulatuses 20%. Programmis osalemiseks peavad investorid kulutama vähemalt 10 000 eurot. Investeeritud kapital ei tohi olla investorile antud kolmanda isiku laenu tulemus. Lisaks peab äriingel osalema uue ettevõtte kasumis ja kahjumis. Investorid peavad olema füüsilised isikud, kes elavad Euroopa Majanduspiirkonnas (EMP) või peavad kasutama spetsiaalset Saksamaal registreeritud investeerimisühingut (näiteks piiratud vastutusega ettevõte, GmbH).³

Üldreeglid kehtivad fintech-ettevõtete litsentsimise ja turustamise kohta Saksamaal. Kuna Saksamaal puudub konkreetne fintech-litsents, sõltub fintech-ettevõtete reguleerimine lõppkokkuvõttes nende äritegevusest. See on jällegi tehnoloogianeutraalse lähenemisviisi "sama äri, sama risk, samad reeglid" tulemus. Seega võib fintech ärimudelite jaoks muutuda oluliseks terve rida litsentse ja turunduspiiranguid.⁴

Eelkõige tuleb arvesse võtta järgmist tüüpi litsentse:

1. pangandusseaduse (KWG) paragrahvi 32 lõike 1 kohane litsents pangateenuste osutamiseks KWG paragrahvi 1 lõike 1 lause 2 tähenduses;
2. äsja jõustunud väärtpaberiasutuste seaduse (WpIG) paragrahvi 15 lõike 1 alusel, millega rakendatakse investeerimisühingute usaldatavusnormatiivide täitmise järelevalvet käsitlevat direktiivi (EL) 2019/2034, või KWG § 32 lõike 1 alusel finantsteenuste osutamiseks selle tähenduses. WpIG § 2 lõike 2 ja jaotise 1 lõike 1a KWG 2. ettepanek (sealhulgas alates 1. jaanuarist 2020 depooäri KWG § 1 lõike 1a 2. ettepaneku nr 6 tähenduses, mis on eriti oluline fintech -ettevõtete jaoks);
3. makseteenuste järelevalve seaduse (ZAG) artikli 10 lõike 1 kohane litsents makseteenuste osutamiseks või ZAG § 11 alusel e-raha väljastamiseks;
4. kapitaliinvesteeringute seadustiku (KAGB) paragrahvi 20 lõike 1 kohane litsents või, vähem koormav, lihtne registreering KAGB § 44 lõike 1 alusel varade/finantshalduse ühiseks haldamiseks;
5. tööstusseadustiku (GewO) jaotiste 34c, 34d ja 34f kohane litsents laenude, kindlustuslepingute ja teatud finantstoodete andmiseks; sama hästi kui
6. Kindlustusjärelevalve seaduse § 8 lõike 1 kohane tegevusluba kindlustustegevuseks. ⁴

Lisaks kehtib alates 2021. aasta novembrist üleeuroopaline määrus (EL) 2020/1503 ettevõtetele ühisrahastusteenuste Euroopa pakkujate (ECSPR) kohta; selleks peavad ühisrahastusteenuse pakkujad saama loa riiklikult järelevalveasutuselt (Saksamaal BaFin).⁴

Mis puudutab Saksamaal fintech-ettevõtetele kehtivaid turundusreegleid, siis kehtib üldreegel, et turundus peab olema aus, läbipaistev ja mitte eksitav. Need põhimõtted tulenevad kõlvatu konkurentsi seadusest, kuid sisalduvad ka mõnes finantsteenuste seaduses. Täiendavate reeglitega arvestamise vajadus sõltub eelkõige mõistest "turundus" arusaamisest.⁴

Ühisrahastus Saksamaal

Fintech teistes riikides

Märkmed

1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany