Você pode consultar as regras e regulamentos em outras jurisdições.
Após a introdução e entrada em vigor do Regulamento da UE sobre Provedores de Serviços Europeus de Crowdfunding Empresarial (Regulamento de Crowdfunding), os regimes especiais domésticos de crowdfunding que divergiram na União Europeia foram abolidos. Assim, um novo conjunto de regras sobre as condições de funcionamento das plataformas de crowdfunding, o âmbito das atividades permitidas e os requisitos de autorização estão agora unificados em todos os Estados-Membros da UE. O Regulamento Crowdfunding visa incentivar os serviços de crowdfunding transfronteiriço e facilitar o exercício da liberdade de prestação e receção destes serviços no mercado nacional.1
De acordo com o Regulamento do Crowdfunding, existem três tipos de participantes: proprietários de projetos que oferecem financiamento de projetos; investidores que financiam o projeto proposto (clientes); e uma organização intermediária na forma de um provedor de serviços de crowdfunding que conecta proprietários de projetos e investidores por meio de uma plataforma online.2
Regulamento Crowdfunding estabelece requisitos uniformes para a prestação de serviços de crowdfunding, para a organização, autorização e supervisão de prestadores de serviços de crowdfunding e para a operação de plataformas de crowdfunding, bem como para transparência e comunicações de marketing relativas à prestação de serviços de crowdfunding na UE. O Regulamento do Crowdfunding aplica-se aos serviços de crowdfunding que consistem em facilitar conjuntamente a receção e transmissão de ordens de clientes e colocar valores mobiliários ou instrumentos elegíveis para fins de crowdfunding sem compromisso firme numa plataforma pública de acesso ilimitado aos investidores.2
Para crowdfunding não abrangido pelo Regulamento Crowdfunding (por exemplo, serviços de crowdfunding prestados a proprietários de projetos de consumo ou propostas de crowdfunding inferiores a 5 milhões de euros), assume-se que se aplica o tratamento nacional existente. No entanto, a avaliação específica da sujeição de um serviço ou organização ao Regulamento Crowdfunding (requisito de autorização como prestador de serviços de crowdfunding) deve ser considerada caso a caso.1
Crowdfunding baseado em crédito pode exigir uma de duas licenças: uma licença de instituição de pagamento ou uma licença de instituição de crédito. O fator decisivo é se apenas a empresa que opera a plataforma de crowdfunding transfere fundos ou fornece empréstimos.2
DFSA enfatizou que a legislação financeira, além dos requisitos de licenciamento acima, impõe requisitos adicionais aos provedores de plataformas e proprietários de projetos. Isso pode incluir conformidade com os requisitos de proteção ao investidor MiFID (incluindo verificações de elegibilidade) e requisitos relacionados à AML.3
Crowdfunding baseado em ações permite que os investidores invistam em projetos específicos em troca da propriedade de ações ou outras formas de propriedade do emissor. As regras de proteção ao investidor geralmente se aplicam ao crowdfunding baseado em ações. Por exemplo, um proprietário de projeto ou provedor de plataforma pode ser obrigado a preparar um prospecto e realizar a devida diligência do investidor antes que o projeto possa ser financiado. Existem diferentes tipos de permissões dependendo da atividade realizada, uma vez que o crowdfunding baseado em ações pode incluir tanto uma transação de propósito único, como uma oferta pública inicial, quanto transações associadas a um esquema de investimento coletivo. AML e conhecer os requisitos de seus clientes, como sempre, devem ser respeitados.2
Com uma licença AIFM, é possível criar uma estrutura de investimento coletivo que pretenda obter capital de vários investidores para investir de acordo com uma estratégia de investimento especificada. Os investimentos devem ser realizados de acordo com uma determinada política de investimento no interesse dos investidores. Também é possível obter permissão para serviços auxiliares, incluindo consultoria de investimentos, bem como receber e distribuir ordens relacionadas a instrumentos financeiros. Por exemplo, esta estrutura pode incluir a prestação de serviços de crowdfunding ou ser uma plataforma de crowdfunding.2
Sociedade de investimento licenciada pode, relativamente à plataforma de crowdfunding, ser responsável pela guarda de ativos, pela receção, transferência e execução de ordens relativas a instrumentos financeiros emitidos por titulares de projetos individuais, bem como pelo aconselhamento aos investidores sobre investimentos. As plataformas que possuem uma licença de empresa de investimento também podem obter uma licença para participar de investimentos às suas próprias custas e gerenciar o MTS.2
Dependendo do tipo de licença, os provedores de plataformas de crowdfunding podem ser obrigados a cumprir as regras de proteção ao investidor, como categorização de clientes, contratos de clientes, obrigações de informação e requisitos de teste de adequação.2
As plataformas de crowdfunding que não estão sujeitas aos Regulamentos de Crowdfunding estão geralmente sujeitas à Lei Anti-Lavagem de Dinheiro (Lei AML). As empresas sujeitas à Lei AML devem elaborar uma avaliação de risco e, com base nela, políticas e procedimentos internos que descrevam especificamente como a empresa administrará e prevenirá o risco de uso indevido para lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.2
Uma empresa que oferece uma plataforma de crowdfunding deve cumprir os requisitos estabelecidos na Lei dos Contratos de Consumo. Como as plataformas de empréstimo ponto a ponto geralmente oferecem seus serviços online, os regulamentos de proteção ao consumidor devem ser observados ao vender online. Nos termos do artigo 14.º da Lei, o fornecedor deve fornecer ao consumidor determinadas informações antes de celebrar um contrato de venda à distância de serviços financeiros.2
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