Pagina principală

După cum arată tendința generală, piața fintech din Germania a devenit deja relativ consolidată și matură, iar impactul său asupra sectorului financiar este destul de revoluționar. Deși există un fenomen în care câștigătorul ia tot (asociat cu o concurență crescută și cu costuri mari de achiziție), se așteaptă ca companiile fintech să beneficieze de noi oportunități de afaceri. Ar putea fi, de asemenea, un semn al maturității pieței că companiile fintech sunt din ce în ce mai integrate de bănci și instituții financiare în lanțurile lor valorice.¹

Aceste evoluții, însă, nu înseamnă că piața fintech din Germania a stagnat. Este adevărat și invers. Potrivit studiului, în Germania existau 639 de companii fintech active în 2021, dintre care 55% aveau mai puțin de cinci ani. Cea mai mare pondere a startup-urilor tinere a fost identificată în segmentele Risc și Conformitate (96%) și Finanțe Descentralizate (DeFi) (72%). În ceea ce privește finanțarea și accesul la capital pentru companiile tinere fintech, activitatea financiară din Germania a crescut în 2021, tranzacțiile totale de finanțare crescând în medie cu 6% pe trimestru, cel mai adesea finanțarea în stadiu incipient. în domeniile managementului activelor și investițiilor, credit și factoring, precum și DeFi. În plus, fonduri semnificative au fost alocate neobancilor și non-brokerilor de pe piața fintech din Germania. Alte segmente importante de tehnologie fintech includ sectorul bancar, API banking și managementul finanțelor personale.²

Nu există un instrument specific de finanțare publică pentru companiile fintech, dar Ministerul German al Economiei a stabilit programul INVEST pentru a ajuta startup-urile să strângă capital de risc. Dacă business angels cumpără acțiuni la companii inovatoare nou create și le dețin mai mult de trei ani, statul le va rambursa 20% din investiția lor inițială până la 100.000 de euro. Pentru a se califica pentru program, investitorii trebuie să cheltuiască cel puțin 10.000 EUR. Capitalul investit nu trebuie să fie rezultatul unui împrumut de către terți către investitor. În plus, business angel trebuie să participe la profiturile și pierderile noii companii. Investitorii trebuie să fie persoane fizice cu reședința în Spațiul Economic European (SEE) sau trebuie să utilizeze o societate specială de investiții înregistrată în Germania (de exemplu, o societate cu răspundere limitată, GmbH).³

Regulile generale se aplică licențierii și marketingului companiilor fintech din Germania. Deoarece nu există o licență fintech specifică în Germania, reglementarea companiilor fintech depinde în cele din urmă de afacerea pe care o fac. Acesta, din nou, este rezultatul unei abordări neutre din punct de vedere tehnologic „aceeași afacere, același risc, aceleași reguli”. Astfel, întreaga gamă de licențe și restricții de marketing poate deveni relevantă pentru modelele de afaceri fintech.⁴

În special, trebuie luate în considerare următoarele tipuri de licențe:

1. licență în conformitate cu articolul 32 alineatul (1) din Legea bancară (KWG) pentru a furniza servicii bancare în sensul secțiunii 1 alineatul (1) teza 2 din KWG;
2. licență în temeiul secțiunii 15 alineatul (1) din Legea privind instituțiile de valori mobiliare (WpIG) recent adoptată de punere în aplicare a Directivei (UE) 2019/2034 privind supravegherea prudențială a firmelor de investiții sau în temeiul secțiunii 32 alineatul (1) din KWG pentru a furniza servicii financiare în sensul din WpIG Secțiunea 2(2) și Secțiunea 1(1a), Propunerea KWG 2 (inclusiv, începând cu 1 ianuarie 2020, Afacerea de custodie în sensul Secțiunii 1(1a), Propunerea 2, Nr. 6 din KWG, care este deosebit de relevant pentru companiile fintech);
3. licență în temeiul secțiunii 10(1) din Legea privind supravegherea serviciilor de plată (ZAG) pentru a furniza servicii de plată sau în conformitate cu secțiunea 11 din ZAG pentru a emite monedă electronică;
4. o licență în temeiul secțiunii 20(1) din Codul pentru investiții de capital (KAGB) sau, mai puțin oneroasă, o simplă înregistrare conform secțiunii 44(1) din KAGB pentru a oferi gestionarea colectivă a activelor/financiare;
5. licență în temeiul secțiunilor 34c, 34d și 34f din Codul industrial (GewO) pentru a acorda împrumuturi, contracte de asigurare și anumite produse financiare; precum și
6. o licență în conformitate cu secțiunea 8(1) din Legea privind supravegherea asigurărilor pentru a desfășura activități de asigurare. ⁴

În plus, din noiembrie 2021, se aplică Regulamentul paneuropean (UE) 2020/1503 privind furnizorii europeni de servicii de crowdfunding pentru întreprinderi (ECSPR); pentru a face acest lucru, furnizorii de servicii de crowdfunding trebuie să obțină permisiunea autorității naționale de supraveghere (în Germania, BaFin).⁴

În ceea ce privește regulile de marketing aplicabile companiilor fintech din Germania, regula generală este că marketingul trebuie să fie onest, transparent și să nu inducă în eroare. Aceste principii provin din Legea privind concurența neloială, dar sunt incluse și în unele legi privind serviciile financiare. Necesitatea de a lua în considerare reguli suplimentare depinde în primul rând de înțelegerea termenului „marketing”.⁴

Crowdfunding în Germania

Fintech în alte țări

Note

1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany