Puteți consulta regulile și reglementările din alte jurisdicții.
Subiectele legate de Fintech sunt adesea și intens discutate în Germania, nu numai de participanții din sectorul financiar, ci și de politicieni și autorități de reglementare. În special, subiectul acestor discuții a fost dacă cadrul legal existent oferă o marjă de manevră suficientă pentru implementarea modelelor de afaceri bazate pe blockchain, oferind în același timp un nivel suficient de protecție pentru participanții de pe piață. Drept urmare, Comisia Europeană a propus un cadru paneuropean pentru activele cripto și un model sandbox la nivelul UE, ca parte a pachetului de finanțare digitală.1
În 2020, legiuitorul federal german a introdus prevederi legislative care califică activele criptografice drept instrumente financiare în scopul acordării de licențe financiare, iar afacerile de custodie sunt supuse licenței în temeiul Legii bancare germane (KWG). Mai mult, în 2021, legea germană a titlurilor de valoare a fost schimbată fundamental: introducerea valorilor mobiliare electronice a implementat unul dintre punctele cheie ale strategiei blockchain a guvernului german. Cu acest pas, legiuitorul german urmează calea altor țări europene spre dematerializarea titlurilor de valoare.2
În același timp, în lumina acestei abordări generale „aceeași afacere, același risc, aceeași reglementare”, au avut loc recent câteva modificări legislative importante. Implementarea celei de-a cincea directive a UE împotriva spălării banilor în legislația germană la începutul anului 2020 a oferit un anumit nivel de claritate în ceea ce privește calificarea reglementară a activităților din domeniul criptomonedelor sau criptoactivelor. Ca parte a pachetului de implementare, legiuitorul federal german a introdus o definiție legală a „valorilor criptomonedei” și le-a inclus în mod explicit în catalogul de instrumente financiare al KWG. În conformitate cu cea de-a cincea directivă a UE împotriva spălării banilor, definiția legală a valorii criptografice are un domeniu de aplicare larg, acoperind, prin urmare, toate utilizările posibile ale monedelor virtuale, inclusiv ca mijloc de investiție. Pe plan internațional, aceste diferite tipuri de unități virtuale de valoare, denumite și monede sau jetoane, sunt adesea denumite în mod colectiv „active cripto”.3
Tokenurile și criptomonedele în general sunt considerate extrem de vulnerabile la spălarea banilor și finanțarea terorismului. În acest sens, o oarecare claritate cu privire la aplicabilitatea regimului CSB a fost introdusă prin legea de implementare a celei de-a cincea Directive UE CSB în Germania, care a intrat în vigoare la 1 ianuarie 2020. După cum sa menționat mai sus, legea a introdus o definiție largă a criptomonedei. valoare și le-a clasificat ca instrumente financiare în conformitate cu KWG și WpIG. În principiu, domeniul de aplicare include de obicei jetoane cu funcții de schimb și plată (de exemplu, criptomonede) și jetoane utilizate pentru investiții (de exemplu, jetoane de securitate și jetoane de investiții). În general, aceasta înseamnă că serviciile legate de criptomonede și jetoane, cum ar fi cumpărarea și cumpărarea de criptomonede în numele furnizorului de servicii în detrimentul altora, consiliere cu privire la achiziționarea sau vânzarea de criptomonede sau operarea unei platforme pe care criptomonedele pot fi tranzacționate, pot fi acoperite, fac obiectul unor servicii reglementate și necesită o licență KWG, în special pentru activitatea principală de brokeraj, brokeraj de investiții, consultanță în investiții sau operarea unei platforme multilaterale de tranzacționare. În plus, gestionarea și protecția valorilor criptografice sau a cheilor criptografice private poate necesita o licență KWG dacă sunt îndeplinite și alte cerințe legale generale din cadrul KWG (în mod substanțial de natură comercială sau de amploare care necesită o organizație comercială comercială). Furnizorii de servicii ale căror activități sunt supuse cerințelor de licențiere ale KWG sau WpIG sunt entități obligate în sensul GwG și, prin urmare, trebuie să respecte obligațiile prevăzute în acesta. Acestea includ obligația de a efectua due diligence asupra clienților, de a implementa sisteme adecvate de gestionare a riscurilor menite să prevină spălarea banilor și finanțarea terorismului și, dacă este necesar, de a notifica Unitatea de Informații Financiare cu privire la orice tranzacții suspecte, precum și de a respecta obligațiile de raportare corespunzătoare din raport cu registrul de transparență. Cu toate acestea, chiar înainte de implementarea celei de-a cincea directive UE AML în legislația germană, criptomonedele și furnizorii de servicii ICO au fost adesea obligați să obțină o licență KWG și, ca urmare, să respecte cerințele germane împotriva spălării banilor. Acest lucru sa datorat interpretării ample a termenului „instrument financiar” în sensul KWG, în conformitate cu practica administrativă anterioară a BaFin.4
Chiar și în afară de modificările semnificative aduse regimului de licențiere, prin care unele entități noi implicate în afaceri fintech pot solicita o licență de la BaFin și, astfel, devin – în calitate de entități obligate – supuse cerințelor CSB, regimul CSB este, de asemenea, în continuă evoluție. În conformitate cu Planul de acțiune cuprinzător al politicii UE din mai 2020 pentru prevenirea spălării banilor și finanțării terorismului, Comisia Europeană a publicat un pachet CSB/Combaterea finanțării terorismului (CFT) în iulie 2021, care include propuneri pentru trei reguli paneuropene. și directivă. Pe lângă crearea unui organism UE de CSB/CFT cu competențe directe de supraveghere asupra unora dintre cele mai riscante entități transfrontaliere din sectorul financiar, pachetul urmărește să se asigure că diferite tipuri de cripto active și furnizori de servicii de crowdfunding, precum și intermediari ipotecare și credit de consum furnizorii, devin entități obligate supuse regimului CSB/CFT. Pachetul prevede, de asemenea, revizuirea Regulamentului (UE) 2015/847 privind informațiile care însoțesc transferurile de fonduri (adică Regulamentul privind transferurile bancare (WTR)), care se aplică și transferului de active cripto. În ceea ce privește acestea din urmă, Ministerul Federal German de Finanțe a emis un regulament interimar german privind transferul de active cripto (CATR) pentru a asigura trasabilitatea transferurilor de active cripto până la intrarea în vigoare a modificărilor WTR. CATR prevede obligații de diligență aplicabile instituțiilor și sucursalelor situate în Germania care sunt angajate în transferul de active cripto. A intrat în vigoare în octombrie 2021 și se va aplica până la finalizarea revizuirii WTR.5
Contracte inteligente în Germania
Lucrăm pentru întreprinderi mici și mijlocii internaționale, start-up-uri și companii de telecomunicații
Asistență juridică pentru proiecte FinTech și Blockchain
Participare ca avocat la fonduri de investiții de risc, desfășurare de tranzacții de fuziuni și achiziții în domeniul IT, suport pentru iGaming și active de afaceri
