Analiza pieței

Domov Privire de ansamblu asupra pieței tehnologiei financiare Fintech trh v Nemecku (2022)

Tento článok nie je právna rada.

Legislatíva finančných technológií

Môžete sa pozrieť na pravidlá a predpisy v iných jurisdikciách.

Všetky krajiny

Fintech v Nemecku

Demo

Ako ukazuje všeobecný trend, fintech trh v Nemecku je už pomerne konsolidovaný a vyspelý a jeho vplyv na finančný sektor je dosť revolučný. Aj keď existuje fenomén „víťaz berie všetko“ (spojený so zvýšenou konkurenciou a vysokými obstarávacími nákladmi), očakáva sa, že fintech spoločnosti budú ťažiť z nových obchodných príležitostí. To, že fintech spoločnosti čoraz viac integrujú banky a finančné inštitúcie do svojich hodnotových reťazcov, by mohlo byť znakom vyspelosti trhu.¹

Tento vývoj však neznamená, že nemecký fintech trh stagnuje. Platí to aj naopak. Podľa štúdie bolo v roku 2021 v Nemecku aktívnych 639 fintech spoločností, z ktorých 55 % malo menej ako päť rokov. Najvyšší podiel mladých startupov bol identifikovaný v segmentoch Risk & Compliance (96 %) a Decentralizované financie (DeFi) (72 %). Pokiaľ ide o financovanie a prístup ku kapitálu pre mladé fintech spoločnosti, finančná aktivita v Nemecku v roku 2021 rastie, pričom celkové finančné transakcie sa zvyšujú v priemere o 6 % za štvrťrok, pričom najčastejšie ide o financovanie v počiatočnej fáze. v oblasti správy aktív a investícií, úverov a faktoringu, ako aj DeFi. Okrem toho boli na nemeckom fintech trhu pridelené značné finančné prostriedky neobankám a nesprostredkovateľom. Medzi ďalšie významné fintech segmenty patrí bankovníctvo, API bankovníctvo a správa osobných financií.²

Neexistuje žiadny konkrétny nástroj verejného financovania pre fintech spoločnosti, ale nemecké ministerstvo hospodárstva zaviedlo program INVEST, ktorý má pomôcť startupom získať rizikový kapitál. Ak biznis anjeli nakúpia podiely v novovzniknutých inovatívnych spoločnostiach a budú ich vlastniť viac ako tri roky, štát im preplatí 20 % počiatočnej investície do 100-tisíc eur. Aby sa investori kvalifikovali do programu, musia minúť aspoň 10 000 EUR. Investovaný kapitál nesmie byť výsledkom pôžičky tretej strany investorovi. Okrem toho sa podnikateľský anjel musí podieľať na ziskoch a stratách novej spoločnosti. Investori musia byť fyzické osoby s bydliskom v Európskom hospodárskom priestore (EHP) alebo musia využívať špeciálnu investičnú spoločnosť registrovanú v Nemecku (napríklad spoločnosť s ručením obmedzeným, GmbH).³

Všeobecné pravidlá platia pre udeľovanie licencií a marketing fintech spoločností v Nemecku. Keďže v Nemecku neexistuje žiadna špecifická licencia v oblasti fintech, regulácia fintech spoločností v konečnom dôsledku závisí od podnikania, ktoré vykonávajú. Toto je opäť výsledkom technologicky neutrálneho prístupu „rovnaké podnikanie, rovnaké riziko, rovnaké pravidlá“. Celá škála licencií a marketingových obmedzení sa tak môže stať relevantnou pre obchodné modely fintech.⁴

Je potrebné zvážiť najmä tieto typy licencií:

licenciu podľa § 32 ods. 1 zákona o bankách (KWG) na poskytovanie bankových služieb v zmysle § 1 ods. 1 veta 2 KWG;
licenciu podľa § 15 ods. 1 novoprijatého zákona o inštitúciách cenných papierov (WpIG), ktorým sa vykonáva smernica (EÚ) 2019/2034 o dohľade nad obozretným podnikaním investičných spoločností, alebo podľa § 32 ods. 1 KWG na poskytovanie finančných služieb v zmysle WpIG § 2 ods. 2 a § 1 ods. 1a, KWG Návrh 2 (vrátane od 1. januára 2020 Custody Business v zmysle § 1 ods. 1a, Návrh 2, č. 6 KWG, ktorý je obzvlášť dôležité pre fintech spoločnosti);
povolenie podľa § 10 ods. 1 zákona o dohľade nad platobnými službami (ZAG) na poskytovanie platobných služieb alebo podľa § 11 ZAG na vydávanie elektronických peňazí;
licenciu podľa oddielu 20 ods. 1 Kódexu kapitálových investícií (KAGB) alebo, čo je menej náročné, jednoduchú registráciu podľa oddielu 44 ods. 1 KAGB na poskytovanie kolektívnej správy aktív/finančnej správy;
licenciu podľa § 34c, 34d a 34f Zákonníka priemyslu (GewO) na poskytovanie úverov, poistných zmlúv a niektorých finančných produktov; ako aj
povolenie podľa § 8 ods. 1 zákona o dohľade nad poisťovníctvom na vykonávanie poisťovacej činnosti. ⁴

Okrem toho od novembra 2021 platí celoeurópske nariadenie (EÚ) 2020/1503 o európskych poskytovateľoch služieb kolektívneho financovania pre podniky (ECSPR); na to musia poskytovatelia služieb crowdfundingu získať povolenie od národného dozorného orgánu (v Nemecku BaFin).⁴

Pokiaľ ide o marketingové pravidlá platné pre fintech spoločnosti v Nemecku, všeobecným pravidlom je, že marketing musí byť čestný, transparentný a nezavádzajúci. Tieto princípy vychádzajú zo zákona o nekalej súťaži, ale sú zahrnuté aj v niektorých zákonoch o finančných službách. Potreba zohľadniť dodatočné pravidlá závisí predovšetkým od chápania pojmu „marketing“.⁴

Crowdfunding v Nemecku

Fintech v iných krajinách