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为了应对 ICO 和其他与虚拟货币或加密货币相关的投资活动的兴起，FSC 在 2017 年发布中还表达了以下对 ICO 的看法。¹

1. ICO是指向投资者发行和销售虚拟商品（如数字利息、数字资产或数字虚拟货币）。 ICO 的分类必须根据具体情况确定。例如，如果 ICO 涉及证券的发行和发行，则必须遵守台湾 SEA。 ICO 中的代币是否被视为 SEA 下的证券将取决于每个个案的事实。
2. 如果虚拟货币或 ICO 的发行人使用任何虚假陈述技术或其结果，或承诺不合理的高回报来吸引投资者，将被视为欺诈或非法集资。 ¹

综上所述，在ICO（或其他类型的代币发行，如ICO阶段前的私人代币预售）中，这方面的主要问题是ICO是否会根据台湾证券法规被视为证券发行。根据台湾适用法律，在台湾发行和销售证券，无论是通过公开发行还是私募，都是受监管的活动，应根据 SEA、其相关法规以及 FSC 颁布的相关条例进行管理。¹

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笔记

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/taiwan