يمكنك الاطلاع على القواعد واللوائح في ولايات قضائية أخرى.
كقاعدة عامة ، يطبق المشرع الألماني و BaFin المبدأ المحايد تقنيًا "نفس العمل ، نفس المخاطر ، نفس التنظيم". يتضح هذا من خلال حقيقة أنه لا المشرع ولا BaFin قد أصدروا قواعد تمنح شركات التكنولوجيا المالية امتيازات على اللاعبين التقليديين في القطاع المالي. وبالتالي ، فإن نموذج وضع الحماية ، الذي يخلق مساحة للابتكار حيث يمكن لشركات التكنولوجيا المالية اختبار نماذج الأعمال دون تنظيم صارم ، كما هو مقرر في المملكة المتحدة وسويسرا ، لم يتم تنفيذه بعد في ألمانيا.1
على هذا النحو ، تحاول BaFin تحقيق توازن بين مخاوف الرقابة وثقافة بدء التشغيل التي غالبًا ما توجد في قطاع التكنولوجيا المالية. كجزء من جهودها في هذا الصدد ، تزود BaFin شركات التكنولوجيا المالية بمعلومات عن قضايا الرقابة على موقعها الإلكتروني.2
في سبتمبر 2020 ، نشرت المفوضية الأوروبية حزمة التمويل الرقمي للاتحاد الأوروبي التي تهدف إلى تطوير السوق الرقمية الموحدة ، وتعزيز الابتكار ونمو الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية ، وتكييف النظام التنظيمي الحالي مع التقنيات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي و blockchain. تتكون حزمة التمويل الرقمي للاتحاد الأوروبي بشكل أساسي من:
بشكل عام ، يمكن ملاحظة اتجاهات مختلفة في قطاع التكنولوجيا المالية ، بما في ذلك تلبية الاحتياجات الناجمة عن جائحة COVID-19 ، بالإضافة إلى زيادة الجهود للعثور على تطبيقات محددة لتكنولوجيا blockchain والذكاء الاصطناعي.2
يمكن توضيح هذه الجهود من خلال التعاون بين Deutsche Bundesbank و Deutsche Börse ووكالة التمويل الألمانية ، التي طورت واختبرت بنجاح تسوية الأوراق المالية المستندة إلى DLT في أموال البنك المركزي في عام 2021 باستخدام الحل "المشغل" ومنسق المعاملات. في TARGET2 ، نظام الدفع Eurosystem للمبالغ الكبيرة. يبدو أن اللاعبين في سوق رأس المال بشكل عام يبحثون عن نماذج أعمال ناجحة بشكل متزايد تسخر إمكانات التكنولوجيا المالية. تم إجراء المواضع الأولى للفواتير والأوراق التجارية (على الرغم من أن هذه الأوراق لا ينظمها القانون الألماني) في ألمانيا باستخدام تقنية blockchain ومنصات رقمية عالية. من المتوقع حدوث تطورات أخرى مع إدخال إزالة الطابع المادي للأوراق المالية مؤخرًا بموجب eWpG في عام 2021.3
ظاهرة جديدة وناجحة نسبيًا في سوق التكنولوجيا المالية الألمانية هي تطوير "تطبيقات الوساطة الجديدة" التي تعمل في الغالب بدون عمولة (أو بدون عمولة تقريبًا). تقدم شركات الوساطة الجديدة التداول في مجموعة متنوعة من المنتجات ، من الانتقائية للغاية إلى مجموعة واسعة ، بما في ذلك الأسهم والعملات الأجنبية والسلع والصناديق المتداولة في البورصة والأصول الرقمية. أصبح الوسطاء الجدد شائعين للغاية مؤخرًا بسبب التكلفة الصفرية (أو الرسوم الثابتة المنخفضة جدًا) للمستخدمين ، فضلاً عن الاهتمام المتزايد بالاستثمارات وأسواق رأس المال بين مستثمري التجزئة الذين يحاولون إيجاد فرص استثمارية جديدة بخلاف الودائع المصرفية. الغياب أو حتى نسبة سالبة. الوسطاء الجدد إما يعملون بموجب ترخيص الخدمات المالية الخاصة بشركة BaFin أو يستخدمون مؤسسة امتثال أمامية مرخصة من BaFin. ومع ذلك ، فإن استمرار ازدهار نموذج عمل الوسيط الجديد يعتمد إلى حد كبير على التنظيمات المستقبلية. بطبيعة الحال ، يسعى الوسطاء الجدد لتحقيق الربح. يحصل بعض الوسطاء الجدد على دخل من أطراف ثالثة مثل الأسواق. وقد أعربت المفوضية الأوروبية بوضوح عن قلقها من أن ممارسة "الدفع لكل طلب" تعرض مصالح المستثمرين للخطر وقدمت اقتراحًا لحظر هذه الممارسة. إذا أصبح هذا الاقتراح قانونًا قابلاً للتطبيق ، فسيتعين على الوسطاء الجدد تعديل نموذج أعمالهم.2
الاتجاه الحالي المرتبط بـ DLT و blockchain المعروف باسم DeFi هو ظاهرة حديثة في مجال التكنولوجيا المالية التي لديها القدرة على أن تكون جزءًا من الاضطراب الرقمي. كبيئة رقمية لمجموعة واسعة من التطبيقات المالية المبنية على blockchain ، بما في ذلك الاقتراض والإقراض والتبادل وإصدار الرموز المميزة وأصول التشفير المدعومة بالأصول (العملات المستقرة) ، ولدت DeFi اهتمامًا كبيرًا وزخمًا ماليًا منذ منتصف عام 2020 ، بما في ذلك تطوير حلول برمجية لترميز الأوراق المالية ، بالإضافة إلى خدمات حفظ blockchain.2
لقد أدرك المشرعون والمشرفون بوضوح أهمية التقنيات الرقمية للأسواق المالية والحاجة إلى الوضوح القانوني. على مستوى الاتحاد الأوروبي ، ينعكس هذا بشكل خاص في العديد من المقترحات الخاصة بالحزم التشريعية حول قضايا مثل أصول التشفير والعملات المشفرة والعملات المستقرة و ICO ، مما يوفر نظامًا تنظيميًا وترخيصًا موحدًا في الاتحاد الأوروبي. بالإضافة إلى ذلك ، اقترحت المفوضية الأوروبية تقديم نموذج وضع الحماية على مستوى الاتحاد الأوروبي لتسهيل تطوير تقنيات دفتر الأستاذ والبلوك تشين الموزعة وتحسين الفهم التنظيمي لهذه التقنيات.2
الدعم القانوني لمشروعات FinTech و Blockchain
نحن نعمل مع الشركات الدولية الصغيرة والمتوسطة والشركات الناشئة وشركات الاتصالات
خدمات قانونية شاملة للشركات في مجال الشركات وقانون الضرائب وتشريعات العملات المشفرة وأنشطة الاستثمار
