Vous pouvez consulter les règles et règlements d'autres juridictions.
La loi sur les instruments financiers et les échanges (FIEA) s'applique aux investissements en valeurs mobilières et aux opérations sur dérivés.1
Dans le cadre de la FIEA, les opérateurs doivent obtenir l'enregistrement en tant que prestataires de services de gestion d'investissement pour gérer des actifs en concluant des contrats d'investissement discrétionnaires avec des investisseurs qui leur donnent le droit de prendre des décisions d'investissement à leur discrétion. Les exploitants d'entreprises de gestion d'investissements assument une obligation fiduciaire et de loyauté envers les investisseurs et sont soumis à des règles de conduite telles que l'interdiction fondamentale de s'engager dans des transactions de conflit d'intérêts et l'interdiction d'indemniser les investisseurs pour les pertes.1
Afin de fournir des conseils sur les décisions d'investissement en tant qu'entreprise, sans faire confiance aux clients pour prendre les décisions d'investissement réelles à leur propre discrétion, les opérateurs doivent obtenir un enregistrement pour fournir des services de conseil en investissement et d'agence.1
En outre, les opérateurs commerciaux chargés par les opérateurs d'instruments financiers de type I ou les opérateurs de services de gestion d'investissement d'agir en tant qu'intermédiaires ou assimilés. pour négocier des valeurs mobilières ou des dérivés de marché, doit être enregistré en tant que société de courtage d'instruments financiers.1
En novembre 2021, la loi sur les intermédiaires des services financiers est entrée en vigueur, remplaçant la loi sur la vente d'instruments financiers, dans le but d'établir des entreprises intermédiaires dans le secteur des services financiers. Une entreprise d'intermédiaire en services financiers est une licence qui permet à un intermédiaire de fournir des services de courtage croisé dans les domaines de la banque, des valeurs mobilières et de l'assurance sous un enregistrement unique, par opposition au système d'enregistrement actuel des agents et des courtiers dans chaque domaine. Si certaines conditions sont remplies, l'inscription aux services d'une agence de compensation électronique n'est pas requise. Cette nouvelle licence n'autorise que les services financiers qui ne nécessitent pas une explication très complexe (par exemple, le courtage d'actions non cotées et de produits dérivés est interdit). Afin d'indemniser les clients, une entreprise intermédiaire en services financiers doit verser un acompte lors de la prestation de ses services. Des obligations et des activités interdites seront établies en fonction des caractéristiques des services financiers.1
Il n'est pas interdit aux sociétés étrangères de détenir des actions ou des participations dans des entreprises liées à la finance, y compris les sociétés de technologie financière. Si une société étrangère acquiert des actions ou des participations dans un opérateur financier, y compris des sociétés de technologie financière, elle doit déposer une déclaration auprès des autorités par l'intermédiaire de la Banque du Japon conformément à la loi sur les changes et le commerce extérieur.1
La FSA indique clairement dans ses conseils que la simple distribution ou vente de logiciels d'analyse d'investissement qui utilisent des algorithmes sur le marché ne relève pas des activités réglementées. Cependant, les directives stipulent également que si les distributeurs ou toute autre partie fournissent des données ou un soutien supplémentaires, la conduite peut faire l'objet de services de conseil en investissement ou de gestion en fonction de leurs obligations. Il est parfois difficile de déterminer si un service de plate-forme qui utilise des algorithmes appartient à une catégorie, et donc une analyse au cas par cas des services applicables est nécessaire. En outre, si le fournisseur de services de la plateforme utilise des algorithmes qui recommandent certains produits financiers aux utilisateurs, la plateforme peut également être tenue de s'enregistrer en tant qu'entreprise d'instruments financiers de type I/II.1
L'utilisation d'algorithmes ou d'intelligence artificielle dans le Service peut également soulever d'autres questions, telles que la répartition des responsabilités des parties concernées ou l'interdiction de manipulations de marché, ou donner lieu à certaines règles, telles que des règles concernant les délits d'initiés ou le matériel non public. informations.1
Les sites Web ou plates-formes de tiers qui comparent ou fournissent des informations sur les produits financiers sont soumis à la législation générale sur la protection des consommateurs, telle que l'interdiction de fournir des informations trompeuses. Ces fournisseurs de plateformes doivent également être conscients des réglementations financières. La FSA annonce dans ses lignes directrices que les obligations actives des plateformes, telles que la fourniture d'informations traitées par les plateformes elles-mêmes, ne se limitent pas à la fourniture de matières premières ou d'informations fournies par les institutions financières, ou à l'utilisation de certains modèles ou algorithmes dont disposent certains produits financiers, peuvent relever des produits « invitation » et donc nécessiter une licence de niveau commercial ou marketing, telle que celle applicable aux intermédiaires en services financiers.1
Le financement participatif au Japon
