Halaman utama

Seperti yang ditunjukkan oleh tren umum, pasar fintech di Jerman telah menjadi relatif terkonsolidasi dan matang, dan dampaknya terhadap sektor keuangan cukup revolusioner. Meskipun ada fenomena winner-take-all (terkait dengan meningkatnya persaingan dan tingginya biaya akuisisi), perusahaan fintech diharapkan dapat memanfaatkan peluang bisnis baru. Ini juga bisa menjadi tanda kematangan pasar bahwa perusahaan fintech semakin terintegrasi oleh bank dan lembaga keuangan ke dalam rantai nilai mereka.¹

Namun, perkembangan ini tidak berarti bahwa pasar fintech Jerman menjadi stagnan. Kebalikannya juga benar. Menurut penelitian, ada 639 perusahaan fintech aktif di Jerman pada tahun 2021, di mana 55% di antaranya berusia di bawah lima tahun. Pangsa tertinggi startup muda diidentifikasi di segmen Risiko & Kepatuhan (96%) dan Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) (72%). Dalam hal pendanaan dan akses permodalan untuk perusahaan fintech muda, aktivitas keuangan di Jerman telah tumbuh pada tahun 2021, dengan total kesepakatan pendanaan meningkat rata-rata 6% per kuartal, dengan pendanaan tahap awal paling sering. di bidang manajemen aset dan investasi, kredit dan anjak piutang, serta DeFi. Selain itu, pendanaan yang signifikan telah dialokasikan untuk neobank dan non-broker di pasar fintech Jerman. Segmen fintech penting lainnya termasuk perbankan, perbankan API, dan manajemen keuangan pribadi.²

Tidak ada alat pendanaan publik khusus untuk perusahaan fintech, tetapi Kementerian Ekonomi Jerman telah menetapkan program INVEST untuk membantu perusahaan rintisan meningkatkan modal ventura. Jika malaikat bisnis membeli saham di perusahaan inovatif yang baru dibuat dan memilikinya selama lebih dari tiga tahun, negara akan mengganti 20% dari investasi awal mereka hingga 100.000 euro. Agar memenuhi syarat untuk program ini, investor harus menghabiskan setidaknya € 10.000. Modal yang ditanamkan tidak boleh merupakan hasil pinjaman pihak ketiga kepada investor. Selain itu, malaikat bisnis harus berpartisipasi dalam keuntungan dan kerugian perusahaan baru. Investor harus orang perseorangan yang tinggal di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) atau harus menggunakan perusahaan investasi khusus yang terdaftar di Jerman (misalnya, perseroan terbatas, GmbH).³

Aturan umum berlaku untuk perizinan dan pemasaran perusahaan fintech di Jerman. Karena tidak ada lisensi tekfin khusus di Jerman, regulasi perusahaan tekfin pada akhirnya bergantung pada bisnis yang mereka lakukan. Ini, sekali lagi, adalah hasil dari pendekatan “bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama” yang netral teknologi. Dengan demikian, seluruh rangkaian perizinan dan pembatasan pemasaran dapat menjadi relevan untuk model bisnis tekfin.⁴

Secara khusus, jenis lisensi berikut harus dipertimbangkan:

1. lisensi berdasarkan pasal 32(1) Undang-Undang Perbankan (KWG) untuk menyediakan layanan perbankan sebagaimana dimaksud dalam pasal 1(1) kalimat 2 KWG;
2. lisensi berdasarkan pasal 15(1) dari Undang-Undang Lembaga Sekuritas (WpIG) yang baru berlaku yang menerapkan Arahan (EU) 2019/2034 tentang pengawasan kehati-hatian perusahaan investasi atau di bawah pasal 32(1) KWG untuk menyediakan layanan keuangan dalam arti dari WpIG Bagian 2(2) dan Bagian 1(1a), Proposal KWG 2 (termasuk, mulai 1 Januari 2020, Bisnis Kustodian dalam arti Pasal 1(1a), Proposisi 2, No. 6 dari KWG, yang sangat relevan dengan perusahaan tekfin);
3. lisensi berdasarkan pasal 10(1) Undang-Undang Pengawasan Layanan Pembayaran (ZAG) untuk menyediakan layanan pembayaran atau berdasarkan pasal 11 ZAG untuk menerbitkan uang elektronik;
4. lisensi berdasarkan pasal 20(1) dari Kode Penanaman Modal (KAGB) atau, yang tidak terlalu memberatkan, pendaftaran sederhana berdasarkan pasal 44(1) KAGB untuk menawarkan pengelolaan aset/keuangan kolektif;
5. lisensi berdasarkan pasal 34c, 34d dan 34f dari Industrial Code (GewO) untuk memberikan pinjaman, kontrak asuransi, dan produk keuangan tertentu; sebaik
6. izin sesuai dengan pasal 8(1) Undang-Undang tentang Pengawasan Perasuransian untuk melakukan kegiatan perasuransian. ⁴

Selain itu, mulai November 2021, Peraturan pan-European (EU) 2020/1503 tentang penyedia layanan crowdfunding untuk bisnis (ECSPR) Eropa berlaku; untuk melakukan ini, penyedia layanan crowdfunding harus mendapatkan izin dari otoritas pengawas nasional (di Jerman, BaFin).⁴

Mengenai aturan pemasaran yang berlaku bagi perusahaan fintech di Jerman, aturan umumnya adalah pemasaran harus jujur, transparan dan tidak menyesatkan. Prinsip-prinsip ini berasal dari Undang-Undang Persaingan Tidak Sehat tetapi juga termasuk dalam beberapa undang-undang jasa keuangan. Kebutuhan untuk mempertimbangkan aturan tambahan terutama tergantung pada pemahaman istilah "pemasaran".⁴

Penggalangan Dana di Jerman

Fintech di negara lain

Catatan

1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany