Możesz zapoznać się z zasadami i przepisami w innych jurysdykcjach.
Szwajcarii obowiązują tylko ograniczone szczegółowe zasady dotyczące technologii blockchain. Projekty Blockchain podlegają reżimom regulacyjnym branż, do których mają zastosowanie, takich jak branża finansowa. Kryptowaluty wcześnie zwróciły uwagę szwajcarskiego regulatora: w czerwcu 2014 r. FINMA opublikowała arkusz informacyjny dotyczący bitcoinów i potwierdziła, że bitcoin jest uważany za walutę (tj. płatności bitcoinem nie wymagają licencji). Wkrótce potem Szwajcaria, a w szczególności „Crypto Valley” w kantonie Zug, stała się jednym ze światowych centrów ICO, w szczególności dzięki Ethereum ICO, które odbyło się między lipcem a wrześniem 2014 roku. seria głośnych ICO, które przyciągnęły uwagę świata fintech. W tamtym czasie FINMA nie przedstawiła konkretnych wytycznych, chociaż jej dział fintech był skłonny udzielić negatywnej akceptacji dla zgłoszonych projektów.1
16 lutego 2018 r. FINMA opublikowała „Guidelines for Enquiries Concerning the Regulatory Framework for Initial Coin Offerings (ICOs)” (Wytyczne ICO), które szczegółowo opisują, w jaki sposób radzi sobie z ramami regulacyjnymi i regulacyjnymi dla ICO zgodnie z prawem szwajcarskim. . Czyni to, określając zasady, na których będzie opierać swoje odpowiedzi na konkretne wnioski, oraz dostarczając listę kontrolną informacji, które należy przedłożyć we wniosku o wydanie negatywnego zezwolenia. Ten przewodnik ICO jest nadal aktualny i dostępny w formie elektronicznej na stronie internetowej FINMA. W dniu 11 września 2019 r. został on zmieniony, aby bardziej szczegółowo dotyczyć stablecoinów. Wytyczne ICO zawierają porady dotyczące kwestii regulacyjnych, ale nie obejmują spraw cywilnych ani karnych. Dlatego w przypadku każdej oferty ICO lub oferty tokenów zabezpieczających (STO) nadal wymagana jest konkretna porada prawna.2
Kluczowym wnioskiem płynącym z wytycznych ICO jest to, że FINMA pozostaje gotowa do przeglądu ICO i STO oraz wystawiania negatywnego zezwolenia regulacyjnego. Weryfikując projekt, FINMA weźmie pod uwagę m.in. nie tylko kategorie inwestorów, do których kieruje się ICO, zgodność z zasadami AML oraz funkcjonalność wygenerowanego tokena, w tym prawa, które daje inwestorowi, ale także stosowane technologie (technologie rozproszonej księgi, open source itp.), standardy techniczne (takie jak Ethereum ERC20), a także portfele i standardy techniczne dotyczące przesyłania tokenów.1
FINMA wyróżnia trzy kategorie tokenów:
Jeśli token łączy cechy więcej niż jednej z tych kategorii, jest uznawany za token hybrydowy i musi spełniać wymagania wszystkich odpowiednich kategorii.1
Aby ocenić, czy tokeny kwalifikują się jako papiery wartościowe zgodnie z prawem szwajcarskim, FINMA stosuje ogólną definicję z FMIA. FINMA nie będzie obecnie uważać tokenów płatności za papiery wartościowe; tokeny użytkowe będą uważane za papiery wartościowe tylko wtedy, gdy mają cel inwestycyjny w momencie emisji. Tokeny aktywów będą traktowane jako papiery wartościowe.1
FINMA potwierdza, że tworzenie niecertyfikowanych papierów wartościowych i ich oferta publiczna nie są regulowane, chyba że kwalifikują się jako produkty pochodne. Jednak gwarantowanie emisji i oferowanie publiczne (w charakterze zawodowym) tokenów zabezpieczających stron trzecich na rynku pierwotnym jest działalnością licencjonowaną. Ponadto emisja tokenów podobnych do obligacji lub akcji może rodzić wymagania dotyczące prospektu emisyjnego.1
FINMA potwierdza, że wydanie tokenów nie będzie kwalifikować się jako depozyt; innymi słowy, nie wymaga licencji bankowej, chyba że tokeny dostarczają emitentowi wierzytelności o charakterze kapitału dłużnego (z tego powodu FINMA podjęła działania przeciwko Envion). Zasady programów zbiorowego inwestowania mogą mieć zastosowanie, jeśli środki otrzymane w ramach ICO są zarządzane przez osoby trzecie.1
Wydanie tokenów płatniczych uruchamia zastosowanie przepisów AMLA, jeśli tokeny mogą być technicznie przenoszone na infrastrukturze blockchain. Emisja tokenów użytkowych nie uruchomi tej aplikacji, jeśli ich głównym celem jest zapewnienie dostępu do niefinansowego zastosowania technologii blockchain. Tokeny aktywów nie są uważane za środek płatniczy w ramach AMLA. FINMA wyjaśnia, że zastosowanie AMLA wywoła nie tylko wymiana kryptowaluty na walutę fiat, ale także wymiana na inną kryptowalutę.1
Prawa przyznane na etapie przedsprzedaży są uznawane przez FINMA za papiery wartościowe, jeżeli są wystandaryzowane i nadają się do masowego standaryzowanego obrotu. Jeśli tak, nie podlegają one regułom AML.1
Nie ma oddzielnego systemu podatkowego mającego zastosowanie do walut cyfrowych i tokenów. W związku z tym kryptowaluty i tokeny podlegają opodatkowaniu, tak jak każdy inny tradycyjny instrument inwestycyjny. Jednak większość tokenów jest zwolniona z podatku VAT, podatku emisyjnego i podatku u źródła w momencie emisji tokena, z pewnymi wyjątkami. Mieszkańcy Szwajcarii nie płacą podatków od zysków kapitałowych z majątku prywatnego.1
Tokeny mogą być oferowane mieszkańcom Szwajcarii spoza Szwajcarii, ale podlegają tym samym wymogom, co tokeny wydawane w Szwajcarii; mianowicie mogą nie kwalifikować się jako produkty pochodne, tokeny zabezpieczające nie mogą być oferowane przez osobę trzecią w charakterze zawodowym, a tokeny podobne do obligacji lub akcji mogą powodować wymagania prospektu emisyjnego.1
Udział jako prawnik w funduszach inwestycyjnych venture, przeprowadzanie transakcji typu M&A venture w obszarze IT, wsparcie dla iGamingu oraz aktywów biznesowych
Świadczymy usługi prawne i organizacyjne w zakresie tworzenia, strukturyzacji i rozwoju firm fintech
