ru

Обзор рынка

Эта статья не является юридической консультацией.

Финтех в Германии

Финтех-софт

Как показывает общая тенденция, рынок финансовых технологий в Германии уже стал относительно консолидированным и зрелым, и его влияние на финансовый сектор носит довольно революционный характер. Несмотря на то, что наблюдается явление «победитель получает все» (связанное с усилением конкуренции и высокими затратами на приобретение), ожидается, что финтех-компании получат выгоду от новых возможностей для бизнеса. Признаком зрелости рынка также может быть то, что финтех-компании все чаще интегрируются банками и финансовыми учреждениями в свои цепочки создания стоимости.1

Эти события, однако, не означают, что немецкий рынок финансовых технологий стал стагнирующим. Верно и обратное. Согласно исследованию, в 2021 году в Германии насчитывалось 639 активных финтех-компаний, из которых 55% были моложе пяти лет. Самая высокая доля молодых стартапов была выявлена в сегментах рисков и соответствия (96%) и децентрализованного финансирования (DeFi) (72%). Что касается финансирования и доступа к капиталу для молодых финтех-компаний, то в 2021 году финансовая активность в Германии росла, при этом общее количество сделок по финансированию увеличивалось в среднем на 6% в квартал, причем чаще всего финансирование на ранних стадиях. в сферах управления активами и инвестиций, кредита и факторинга, а также DeFi. Кроме того, на немецком рынке финансовых технологий было выделено значительное финансирование необанков и необрокеров. Другие важные сегменты финтеха включают банковское дело, банковское дело с интерфейсом прикладного программирования и управление личными финансами.2

Специального инструмента государственного финансирования для финтех-компаний не существует, но министерство экономики Германии учредило программу INVEST, чтобы помочь стартапам привлечь венчурный капитал. Если бизнес-ангелы покупают акции недавно созданных инновационных компаний и владеют ими более трех лет, государство возмещает 20% их первоначальных инвестиций в пределах 100 000 евро. Чтобы претендовать на участие в программе, инвесторы должны потратить не менее 10 000 евро. Инвестированный капитал не должен быть результатом кредита третьей стороны инвестору. Кроме того, бизнес-ангел должен участвовать в прибылях и убытках новой компании. Инвесторы должны быть физическими лицами, проживающими в Европейской экономической зоне (ЕЭЗ), или должны использовать специальные инвестиционные компании, зарегистрированные в Германии (например, общество с ограниченной ответственностью, GmbH).3

Общие правила применяются к лицензированию и маркетингу финтех-компаний в Германии. Поскольку в Германии нет специальной лицензии на финтех, регулирование финтех-компаний в конечном итоге зависит от бизнеса, которым они занимаются. Это опять же является результатом технологически нейтрального подхода «тот же бизнес, тот же риск, те же правила». Таким образом, весь спектр лицензий и маркетинговых ограничений может стать актуальным для бизнес-моделей финтеха.4

В частности, необходимо учитывать следующие типы лицензий:

  1. лицензия в соответствии со статьей 32(1) Закона о банковской деятельности (KWG) на предоставление банковских услуг в значении предложения 2 статьи 1(1) KWG;
  2. лицензию в соответствии с разделом 15(1) недавно принятого Закона об учреждениях по ценным бумагам (WpIG), реализующего Директиву (ЕС) 2019/2034 о пруденциальном надзоре за инвестиционными компаниями, или в соответствии с разделом 32(1) KWG для предоставления финансовых услуг в рамках значение Раздела 2(2) WpIG и Раздела 1(1a), предложения 2 KWG (включая, с 1 января 2020 года, кастодиальный бизнес в значении Раздела 1(1a), предложение 2, № 6 KWG, что особенно актуально для финтех-компаний);
  3. лицензия в соответствии с разделом 10(1) Закона о надзоре за платежными услугами (ZAG) на предоставление платежных услуг или в соответствии с разделом 11 ZAG на выпуск электронных денег;
  4. лицензия в соответствии с разделом 20(1) Кодекса капитальных вложений (KAGB) или, что менее обременительно, простая регистрация в соответствии с разделом 44(1) KAGB для предложения коллективного управления активами/финансами;
  5. лицензия в соответствии с разделами 34c, 34d и 34f Промышленного кодекса (GewO) на предоставление кредитов, договоров страхования и определенных финансовых продуктов; а также
  6. лицензия в соответствии со статьей 8(1) Закона о страховом надзоре на ведение страховой деятельности. 4

Кроме того, с ноября 2021 года применяется общеевропейский Регламент (ЕС) 2020/1503 о европейских поставщиках краудфандинговых услуг для бизнеса (ECSPR); для этого поставщики краудфандинговых услуг должны получить разрешение от национального надзорного органа (в Германии BaFin).4

Что касается правил маркетинга, применимых к финтех-компаниям в Германии, общее правило заключается в том, что маркетинг должен быть честным, прозрачным и не вводить в заблуждение. Эти принципы вытекают из Закона о недобросовестной конкуренции, но также включены в некоторые законодательные положения о финансовых услугах. Необходимость учета дополнительных правил зависит в первую очередь от понимания термина «маркетинг».4

Краудфандинг в Германии

Финтех в других странах

Познакомим вас

Финтех-юристы в Германии

Viacheslav Losev

Viacheslav Losev

Юридическое сопровождение проектов в сфере FinTech и Blockchain

Языки: EN RU

Примечания
  1. http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Fachartikel/2019/fa_bj_1911_Fintech_en.html
  2. http://www.startbase.de/downloads/fintech-report/2021/fintech-report.pdf
  3. http://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/invest.html
  4. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/germany
Предложение для инвесторов

Investor
Data Room

Бесплатный доступ в Investor Data Room для получения данных о новых быстрорастущих финтех-стартапах ранний стадий

Investor Data Room