Начална страница

Закон 5/2015 урежда платформите за групово финансиране и групово кредитиране и предоставянето на техните услуги. Тези дейности изискват разрешение от CNMV (с намеса на BoS). За разлика от други финансови разпоредби в Испания, които са транспониране на европейски финансови директиви, Закон 5/2015 е чисто вътрешен по характер. Той обаче ще трябва да бъде изменен, за да бъде приведен в съответствие с Регламента на ЕС относно европейските доставчици на услуги за колективно финансиране (ECSP), който се прилага от 10 ноември 2021 г. Този регламент беше част от плана за действие на Европейската комисия в областта на финансовите технологии и междинния преглед на плана за действие на профсъюзите на капиталовите пазари за 2015 г. Регламентът установява единни правила за предоставяне на услуги за групово финансиране, базирани на инвестиции и кредитиране в ЕС, свързани с финансирането на бизнеса. Това позволява на платформите да кандидатстват за паспорт на ЕС въз основа на единен набор от правила, което ги улеснява да предоставят услугите си в целия ЕС с едно разрешение. Очаква се новите правила да увеличат достъпността на тази иновативна форма на финансиране, помагайки на компаниите да търсят алтернативи на банковото финансиране. Междувременно инвеститорите в платформи за групово финансиране ще се възползват от последователна и подобрена система за защита на инвеститорите, базирана на: (1) ясни правила за разкриване на информация за собствениците на проекти и платформи за групово финансиране; (2) правила за управление и управление на риска за платформи за колективно финансиране; и (3) силни и последователни надзорни правомощия за националните органи, които контролират работата на платформите за колективно финансиране. CNMV установи опростена процедура за платформи, които вече са упълномощени в Испания, за да продължат да предоставят тези услуги и да се адаптират към съдържанието на Регламента, който може да е валиден до 10 ноември 2022 г.¹

Освен това испанското правителство одобри Закон 7/2020 от 13 ноември 2020 г. относно цифровата трансформация на финансовата система, който установява набор от мерки, придружаващи цифровата трансформация на финансовата система и, което е по-важно, установява контролирана зона за тестване или пясъчник. Целта на пясъчната среда е да изпълнява, с всички необходими гаранции, проекти за технологични иновации в областта на финансите (чрез нови приложения, процеси, продукти или бизнес модели), при условие че те са достатъчно зрели, облагодетелстват потребителите на финансови услуги, допринасят за регулаторните съответствие, подобряване на ефективността на институциите или пазарите или спомагане за подобряване на изпълнението на държавните функции във финансовия сектор.¹

Колективните инвестиционни инструменти се регулират от Закон 35/2003 от 4 ноември 2003 г. относно колективните инвестиционни схеми и Закон 22/2014 от 12 ноември 2014 г. относно рисков капитал и други затворени инвестиционни схеми и управляващи дружества на затворени инвестиционни схеми. Няма специален закон за механизмите за колективно инвестиране в областта на финансовите технологии.¹

За разлика от други финтех платформи, както е споменато в Раздел II, платформите за колективно финансиране и групово кредитиране са предмет на Закон 5/2015 и ECSP. Испанските правила за потребителско кредитиране се прилагат, когато финтех компания участва в сделка за потребителски кредит. Заемите и финансирането могат да се прехвърлят по силата на договор за цесия, като много често се прехвърлят цели кредитни портфейли. Тези заеми и финансиране могат да бъдат продадени само ако бъдат конвертирани в ценни книжа, които са прехвърлени на дружество със специална цел (SPV). След това SPV може да издава ценни книжа, обезпечени с кредитни права, произтичащи от заемите.¹

Закон 5/2015 измени испанския правен режим по отношение на секюритизацията, който също се урежда от Регламент (ЕС) 2017/2402 (Регламент за секюритизацията), изменен наскоро с Регламент (ЕС) 2021/557 от 31 март 2021 г., определящ общата рамка за секюритизация и създаването на специална рамка за проста, прозрачна и стандартизирана секюритизация за подпомагане на възстановяването от кризата с Covid-19. Съгласно испанското законодателство прехвърлянето на активи към секюритизиращ фонд трябва да отговаря на следните изисквания:

1. прехвърлителят и, в зависимост от случая, емитентът на ценни книжа, свързани със секюритизиращ фонд, трябва да одитират неговите годишни отчети за двете финансови години преди учредяването на фонда, освен в определени случаи;
2. прехвърлителят трябва да оповести в своите годишни отчети текущото и бъдещото прехвърляне на кредитни права, които засягат всяка година;
3. прехвърлянето на активи към фонда трябва да бъде формализирано в договора; както и
4. управляващото дружество на секюритизиращия фонд трябва да представи на CNMV документ за всяко прехвърляне на активи, съдържащ определена информация за активите. ¹

Закон 7/2020 предлага отлична възможност за нови организации за достъп до финансовата система чрез новоодобрената пясъчна среда. Пазарът на финтех ще обърне голямо внимание на резултатите от проектите, които ще бъдат тествани през следващите месеци.¹

Банкиране в Испания

Fintech в Испания

Fintech в други страни

Бележки

1. https://thelawreviews.co.uk/title/the-financial-technology-law-review/spain