他の法域の規則や規制を見ることができます。
原則として、ドイツの立法者と BaFin は、技術的に中立な原則「同じビジネス、同じリスク、同じ規制」を適用します。これは、立法者も BaFin も、フィンテック企業に金融セクターの従来のプレーヤーに対する特権を与える規則を公布していないという事実によって証明されています。このように、英国やスイスで確立された、フィンテック企業が厳しい規制なしにビジネスモデルをテストできるイノベーションスペースを作り出すサンドボックスモデルは、ドイツではまだ実装されていません。1
そのため、BaFin は、監視の懸念と、フィンテック セクターにしばしば存在するスタートアップ文化とのバランスをとろうとしています。この点に関する取り組みの一環として、BaFin はウェブサイトで監督問題に関する情報をフィンテック企業に提供しています。2
2020 年 9 月、欧州委員会は、デジタル単一市場の開発、技術革新とフィンテック スタートアップの成長の促進、既存の規制体制を人工知能やブロックチェーンなどの新しい技術に適応させることを目的とした EU デジタル ファイナンス パッケージを発表しました。基本的に、EU デジタル金融パッケージは以下で構成されています。2
一般的に言えば、フィンテック分野では、COVID-19 パンデミックによって引き起こされたニーズへの対応や、ブロックチェーン技術と人工知能の特定のアプリケーションを見つけるための取り組みの増加など、さまざまな傾向が見られます。2
これらの取り組みは、ドイツ連邦銀行、ドイツ証券取引所、およびドイツ金融庁の協力によって説明できます。これらの機関は、「トリガー」ソリューションとトランザクション コーディネーターを使用して、2021 年に中央銀行マネーでの DLT ベースの証券決済を開発し、テストに成功しました。多額のユーロシステム支払いシステムであるTARGET2で。一般的に、資本市場のプレーヤーは、フィンテックの可能性を活用してますます成功を収めるビジネス モデルを探しているようです。紙幣とコマーシャル ペーパーの最初の配置 (これらのペーパーはドイツの法律で規制されていませんが) は、ブロックチェーン技術と高度なデジタル プラットフォームを使用してドイツで行われました。 2021 年に eWpG の下で最近導入された証券の電子化により、さらなる発展が期待されます。3
ドイツのフィンテック市場で成功している比較的新しい現象は、ほぼ手数料なし (またはほぼ手数料なし) で動作する「新仲介アプリ」の開発です。新証券会社は、株式、外国為替、コモディティ、上場投資信託、デジタル資産など、非常に選択的なものから幅広いものまで、さまざまな商品の取引を提供しています。ネオブローカーは、ユーザーのコストがゼロ（または非常に低い固定料金）であること、および銀行預金を超えた新しい投資機会を見つけようとしている個人投資家の間で投資や資本市場への関心が高まっていることから、最近非常に人気が高まっています.欠席またはマイナスの割合ですらあります。ネオブローカーは、BaFin 独自の金融サービス ライセンスの下で運営するか、BaFin ライセンスのフロント コンプライアンス組織を使用します。ただし、ネオブローカーのビジネスモデルが引き続き繁栄するかどうかは、将来の規制に大きく依存します。もちろん、ネオブローカーは利益のために努力します。一部のネオブローカーは、マーケットプレイスなどの第三者から収入を受け取ります。欧州委員会は、この「ペイ パー オーダー フロー」の慣行が投資家の利益を危険にさらすという懸念を明確に表明し、この慣行を禁止する提案を行いました。この提案が適用される法律になった場合、さまざまなネオブローカーはビジネスモデルを適応させる必要があります.2
DeFi として知られる現在の DLT とブロックチェーン関連のトレンドは、フィンテック ビジネスにおける最近の現象であり、デジタル ディスラプションの一部になる可能性があります。ブロックチェーン上に構築された幅広い金融アプリケーションのデジタル環境として、トークンや資産担保型の暗号資産 (ステーブルコイン) の借入、貸出、交換、発行を含む DeFi は、2020 年半ば以降、大きな関心と経済的勢いを生み出してきました。証券のトークン化のためのソフトウェア ソリューションの開発、およびブロックチェーン カストディ サービス。2
立法者と監督者は、金融市場におけるデジタル技術の重要性と、法的な明確化の必要性を明確に認識しています。 EUレベルでは、これは特に暗号資産、暗号通貨、ステーブルコイン、ICOなどの問題に関するいくつかの立法パッケージの提案に反映されており、EUで統一された規制およびライセンス制度を提供しています。さらに、欧州委員会は、分散型台帳およびブロックチェーン技術の開発を促進し、これらの技術に対する規制の理解を向上させるために、EU レベルのサンドボックス モデルの導入を提案しています。2
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